În ciuda unui al treilea trimestru consecutiv al câștigurilor din S&P 500, un număr neobișnuit de mare de companii din indice bate estimările analiștilor pentru trimestrul 3. Această tendință sporește semnificativ avansul pieței taurilor vechi de zece ani. Stocurile tehnice au condus recentul miting, dar câștiguri semnificative au fost înregistrate și de cote industriale, financiare și de asistență medicală, potrivit S&P Dow Jones Indices, într-un raport detaliat al The Wall Street Journal, rezumat mai jos.
Până acum, în sezonul de raportare al treilea trimestru, acțiunile companiilor care au estimat au crescut cu o medie de 2% în cele două zile de la raportare, dublu față de media pe cinci ani de 1%, potrivit datelor de la FactSet Research Systems. „Am observat mici mitinguri în unele dintre segmentele de creștere și în alte părți ale pieței”, a observat James Ragan, directorul cercetării în domeniul managementului averii la firma bancară de investiții DA Davidson. „Așteptările erau scăzute pentru unele dintre sectoarele expuse economiei și comerțului. Unele dintre aceste temeri au pierdut într-adevăr, creând un sfert bun ”, a adăugat el.
Cheie de luat cu cheie
- S&P 500 s-a raliat în pofida faptului că veniturile au fost în scădere față de un an în urmă.Un număr mare de companii bate estimări ale profitului scăzut. Al treilea trimestru 2019 este pe cale să înregistreze cel mai mare declin al profitului începând cu trimestrul II 2016. De asemenea, este pe cale să fie al treilea trimestrul drept al profiturilor în scădere. Ultima dată care s-a întâmplat a fost T4 2015 prin T2 2016. Mai multe scăderi ale profitului sunt proiectate pentru trimestrul IV 2019, cu recuperări în 2020.
Semnificația pentru investitori
„Investitorii se simt destul de bine și mai bine decât o făceau în urmă cu doar câteva luni”, a declarat pentru Journal Mark Stoeckle, CEO și senior manager de portofoliu la Adams Funds. „Comerțul nu este probabil să se înrăutățească pe termen scurt, Fed doar a scăzut ratele și, în echilibru, câștigurile sunt destul de bune. Piața apelează aproape jos la unele aspecte. ”
„Am plecat de la câștigurile fiind prea mari și trebuie să coborâm la câștiguri, probabil că sunt prea mici și trebuie să vină”, a spus Mark Hackett, șeful de cercetare a investițiilor din Nationwide Funds Group, care are active de 65 de miliarde de dolari în administrare (AUM), a spus Bloomberg. „Tonul echipelor de management în comunicările lor trimestriale este mult mai pozitiv.”
Cu toate acestea, Morgan Stanley recomandă prudență. „Cu acțiunile care se vând acum de 18, 5 ori câștigurile și prima de risc de capital care scade la 370 puncte de bază, credem că orice mișcare ascendentă trebuie ancorată pentru îmbunătățirea fundamentelor”, potrivit unei note emise astăzi de Comitetul de investiții globale pentru managementul patrimoniului.
Până la 1 noiembrie, veniturile din T3 au fost raportate de 358 de companii din S&P 500, sau mai mult de 71%. Estimările analistilor au fost bătute de 76% dintre ele, iar 66% din cele 358 de companii au văzut că prețurile acțiunilor lor au crescut, ambele reprezentând valori maxime de 5 ani. Mai mult, companiile care au făcut mai rău decât estimările au fost tratate relativ amabil de investitori. Acțiunile lor au scăzut cu o medie de 2, 1% în cele două zile de la anunțarea veniturilor, mai puțin decât scăderea medie de 2, 6% înregistrată de acțiuni cu surprize de câștig negative în ultimii 5 ani, adaugă FactSet.
Companiile S&P 500 înregistrează, de asemenea, valori maxime de 5 ani, pe alte dimensiuni, conform Actualizării sezonului de câștig, emis de FactSet: 61% au raportat vânzări care au fost estimate estimărilor, iar vânzările agregate raportate până acum sunt cu 0, 9% peste estimări. Cu toate acestea, în timp ce câștigurile agregate raportate până acum sunt cu 3, 8% mai bune decât estimările, aceasta este sub media de 5 ani.
Privind înainte
Pentru a fi siguri, companiile se așteaptă cu așteptări extrem de pesimiste. În timp ce stocurile de tehnologie informațională au condus recentul miting, de exemplu, sectorul respectiv a înregistrat unele dintre cele mai grave scăderi ale câștigurilor YOY. Totuși, așteptările au fost atât de scăzute, încât este, de asemenea, printre cele mai importante sectoare în ceea ce privește câștigurile câștigurilor, observă FactSet. Consensul dintre analiști este, de asemenea, că veniturile vor fi în scădere în trimestrul IV, urmate de o revenire cu 5% până la 7% în primul trimestru și T2 2020, indică FactSet. Șansele unei recuperări din primul trimestru pot deveni mai puține dacă slăbirea semnificativă a SUA și a economiei globale.
