Termenul de valoare noțională se referă la valoarea sau prețul la vedere al unui activ subiacent într-o tranzacție cu instrumente derivate, indiferent dacă aceasta este o opțiune, futures sau o tranzacție valutară. Această valoare ajută la perceperea diferenței dintre suma totală investită și suma totală asociată întregii tranzacții. Valoarea noțională se calculează prin înmulțirea unităților dintr-un singur contract cu prețul spot.
Deși ambele descriu valoarea unei garanții, valoarea noțională este diferită de valoarea de piață. Valoarea de piață este utilizată, în general, pentru a descrie capitalizarea de piață a unei companii tranzacționate public. Poate fi, de asemenea, utilizat pentru a descrie prețul pe care ar urma să îl obțină un activ pe piața deschisă. Pentru a obține valoarea de piață, înmulțiți numărul total de acțiuni restante cu prețul curent al acțiunii. Dar cum calculezi valoarea noțională a unui contract futures?
Cheie de luat cu cheie
- Termenul de valoare noțională se referă la valoarea sau prețul la vedere al unui activ subiacent într-un comerț cu instrumente derivate. Calculul noțional al unui contract futures determină valoarea activelor care stau la baza contractului futures. Pentru a calcula valoarea noțională a unui contract futures, mărimea contractului se înmulțește cu prețul pe unitatea mărfii reprezentat de prețul la fața locului. Valoarea nominală ajută investitorii să înțeleagă și să planifice riscul de pierdere.
Calcularea valorii noționale a unui contract viitor
Calculul noțional al valorii unui contract futures determină valoarea activelor care stau la baza contractului futures. Prețul spot este prețul curent al mărfii. Pentru a face acest lucru, mărimea contractului se înmulțește cu prețul pe unitate al mărfii reprezentat de prețul la vedere.
Valoarea noțională = Dimensiunea contractului x Prețul spotului
De exemplu, un contract de soia este format din 5.000 de bucăți de soia. La un preț la vedere de 9 dolari, valoarea noțională a unui contract futures de soia este de 45.000 USD sau 5.000 de bushels de peste prețul la 9 dolari.
Înțelegerea calculului valorii noționale
Calculul noțional al valorii relevă valoarea totală a activului sau mărfii subiacente pe care le controlează contractul. Ca și în cazul exemplului de soia, un contract de soia reprezintă 45.000 USD din acel activ. Dar acest număr nu este același cu valoarea de piață a opțiunii, care este cât de mult tranzacționează în prezent contractul de opțiune pe piață.
Valoarea de piață a opțiunii = Prețul opțiunii x Revendicarea activelor de bază
Dacă contractul de soia din exemplul de mai sus tranzacționează la 2 dolari, atunci valoarea de piață a opțiunii ar fi 10.000 USD - sau prețul opțiunii de 2 dolari de 5.000 bushels. Diferența dintre valoarea noțională și valoarea de piață a opțiunilor se datorează faptului că opțiunile folosesc efectul de pârghie.
De ce este importantă valoarea noțională
Valoarea noțională este esențială pentru gestionarea riscului. În special, valoarea noțională poate fi utilizată pentru a determina raportul de acoperire, care stabilește numărul de contracte necesare pentru acoperirea riscului de piață. Calculul raportului de acoperire este:
Raportul de acoperire = Valoarea la risc ÷ Valoarea noțională
Valoarea la risc este suma unui portofoliu al investitorilor care este expus riscului - sau care este supusă pierderilor legate de o anumită piață. De exemplu, un investitor are o poziție de 5 milioane de dolari în soia pe care ar dori să o protejeze împotriva pierderilor viitoare. Vor folosi un contract futures pentru a face acest lucru.
Continuând exemplul futures din soia de mai sus, ar fi nevoie de aproximativ 111 din contractele futures de soia de mai sus pentru a-și acoperi poziția sau, 5 milioane de dolari, împărțiți la 45.000 USD.
Valoarea noțională ajută investitorii să înțeleagă și să planifice riscul de pierdere. Este posibil să dureze o sumă mică de bani pentru a cumpăra un contract de opțiune datorită efectului de levier, cu toate acestea, mișcările prețului activului de bază pot duce la o schimbare mare în contul unui investitor.
Valoarea noțională este esențială pentru gestionarea riscului, deoarece ajută investitorii să înțeleagă și să planifice riscul de pierdere.
Contracte futures și piață
Există doi participanți principali pe piețele futures. Hedgerii încearcă să-și gestioneze riscul de preț pentru mărfuri, iar speculanții vor să profite de fluctuațiile de preț pentru mărfuri. Speculatorii oferă o mare cantitate de lichiditate piețelor futures. Contractele futures permit speculanților să-și asume sume mai mari cu un capital mai mic datorită gradului ridicat de levier implicat.
Contractele futures sunt instrumente financiare derivate cu valori bazate pe un activ de bază. Sunt tranzacționate pe burse centralizate, cum ar fi Chicago Mercantile Exchange Group (CME) Group sau Intercontinental Exchange (ICE). Piața futures a început în anii 1850 la Chicago, cu fermierii care căutau să își acopere producția de culturi. Fermierii ar putea vinde contracte futures pentru a bloca un preț pentru recoltele lor. Acest lucru le-a permis să nu fie preocupați de fluctuațiile zilnice ale prețului la vedere. De atunci piața futures s-a extins pentru a include și alte mărfuri, cum ar fi futures de energie, futures cu dobândă și futures valutare.
Preturi futures
Spre deosebire de acțiunile care pot exista pe perpetuitate, futuresul au o dată de expirare și sunt limitate pe durata lor. Contractul futures pentru luna anterioară este contractul cu cea mai apropiată dată de expirare și este de obicei cel mai apropiat ca preț la prețul spot.
Prețul contractului futures pentru luna anterioară poate fi substanțial diferit decât cel al contractului, la câteva luni. Acest lucru permite pieței să încerce să prezică oferta și cererea pentru o marfă mai departe.
