Staglația este o condiție economică care combină o creștere lentă și șomajul relativ ridicat cu creșterea prețurilor sau inflația. Remediile macroeconomice standard pentru inflație sau șomaj sunt considerate ineficiente împotriva stadiului. Din acest motiv, nu există un acord universal cu privire la cel mai bun mod de a opri stagflația.
Dificultatea politicii se datorează faptului că răspunsul normal la componentele stagflării - recesiunea și inflația - sunt diametral opuse. Guvernele și băncile centrale răspund la recesiuni printr-o politică monetară și fiscală în expansiune, cu toate acestea inflația este combătută în mod normal prin politica monetară și fiscală contracțională. Acest lucru îi plasează pe factorii de decizie într-o situație provocatoare.
Luptele de luptă ale Stagflării
Motivul principal pentru care politicile monetare și fiscale sunt în mare măsură ineficiente împotriva eșalonării este că aceste instrumente au fost construite pe baza presupunerii că creșterea simultană a inflației și a șomajului este imposibilă.
Economistul britanic AWH Phillips a studiat datele despre inflație și șomaj în Regatul Unit din anii 1860 și până în anii '50. El a descoperit că există o relație inversă consistentă între creșterea prețurilor și creșterea șomajului. Phillips a concluzionat că perioadele de șomaj scăzut au provocat o creștere a prețurilor forței de muncă care a dus la creșterea costurilor vieții. În schimb, el a considerat că presiunea ascendentă asupra salariilor a fost diminuată în timpul recesiunilor care au încetinit rata inflației salariale. Această relație inversă a fost reprezentată într-un model care a fost cunoscut sub numele de Curba Phillips.
Economiști importanți din secolul al XX-lea și economiști ai politicii guvernamentale precum Paul Samuelson și Robert Solow credeau că Curba Philips ar putea fi folosită pentru a măsura răspunsurile macroeconomice pentru a contracara condițiile economice nedorite. Ei au susținut că guvernele pot evalua compensarea inflației și a șomajului și să echilibreze ciclul de afaceri.
Curba Phillips a fost atât de proeminentă, încât în anii 1950, atunci, președintele Rezervației Federale, Arthur Burns, a fost întrebat ce se va întâmpla dacă se va întâmpla atât creșterea șomajului, cât și creșterea prețurilor. "Atunci ar trebui să demisiem cu toții", a fost răspunsul spunător al lui Burns.
Cu toate acestea, în anii '70, SUA au intrat într-o perioadă de creșteri concomitente a prețurilor de consum și a șomajului. A fost numită rapid „stagflation” - cea mai rea dintre ambele lumi. Confruntați cu o realitate despre care se credea imposibil, economiștii s-au străduit să vină cu o explicație sau o soluție.
Cât de faimoși economiști au propus oprirea stagflării
Economia keynesiană a căzut într-o perioadă de discreție după anii '70 și a dus la creșterea teoriilor economice din partea ofertei. Milton Friedman, care susținuse în anii '60 că Curba Phillips a fost construită pe presupuneri defectuoase și că posibila stagflare a ajuns la faimă. Friedman a susținut că, odată ce oamenii s-ar adapta la ratele inflației mai mari, șomajul va crește din nou, cu excepția cazului în care cauza subiacenta a șomajului ar fi abordată.
El a spus că politica tradițională de expansiune va conduce, la rândul său, la o rată a inflației în continuă creștere. El a susținut că prețurile trebuie stabilizate de către banca centrală pentru a opri inflația să nu se abată din control și că guvernul trebuie să deregleze economia și să permită pieței libere să aloce forța de muncă pentru utilizările cele mai productive ale acesteia.
Cele mai multe puncte de vedere neoclasice sau austriece despre stagflation, precum economistul Friedrich Hayek sunt similare cu cele ale lui Friedman. Prescripțiile comune includ sfârșitul politicii monetare în expansiune și care permit prețurilor să se ajusteze liber pe piață.
Economiștii keynesieni din ziua de azi, precum Paul Krugman, susțin că stagiul poate fi înțeles prin șocurile de aprovizionare și că guvernele trebuie să acționeze pentru a corecta șocul de aprovizionare fără a permite șomajului să crească prea repede.
