O marjă seamănă foarte mult cu cumpărarea de stocuri împrumutate. Un investitor împrumută fonduri de la o firmă de brokeraj pentru a achiziționa acțiuni și plătește dobândă la împrumut. Acțiunile în sine sunt deținute ca garanție de către firma de brokeraj. Firma de brokeraj și investitorul trebuie să respecte multe reguli atunci când cumpără valori mobiliare în marjă. Consiliul Rezervei Federale stabilește regulile pentru cerințele de marjă. Dacă aceste cerințe nu sunt îndeplinite, un titular al contului poate primi fie un apel de marjă de întreținere, fie un apel de marjă alimentată.
Apeluri la marja de întreținere
O marjă de întreținere este stabilită după achiziția inițială. Regulamentul privind rezerva federală T stabilește această cerință la 25%, deși multe firme de brokeraj necesită mai multe, cum ar fi 30% până la 40%. O marjă de întreținere de 25% înseamnă că o valoare minimă a capitalului propriu trebuie evaluată la 25% sau mai mult din valoarea totală a contului marjei.
Dacă unul sau mai multe titluri din cont scad sub un anumit preț și aceste cerințe nu sunt îndeplinite, investitorul primește un apel de marjă de întreținere. Depunerea de bani sau titluri comercializabile pentru creșterea capitalurilor proprii în cont sau vânzarea pozițiilor din cont pentru achitarea creditului va satisface apelul de marjă de întreținere.
Apeluri la marja Fed
Regulamentul T prevede că o marjă inițială trebuie să fie de cel puțin 50%, deși multe firme de intermediere își stabilesc cerințele mai mari la 70%. Aceasta înseamnă că un investitor trebuie să plătească 50% sau mai mult dacă firma de brokeraj o cere, din prețul de achiziție al garanției în avans.
Atunci când un investitor cumpără acțiuni și nu are suficient capital în cont pentru a îndeplini cerințele de 50% din capitaluri proprii, se declanșează un apel de marjă alimentată, denumit și un apel de marjă Regulament T. Depunerea de bani sau titluri comercializabile va satisface apelul alimentat. Dacă nu este satisfăcut, o încălcare de lichidare poate fi plasată în contul marjei.
