Acțiunile de bază restante și acțiunile complet diluate măsoară cantitatea de stocuri emise de o companie folosind diferite metodologii. Acțiuni restante sunt acțiunile companiei care au fost autorizate și emise, reprezentând proprietatea companiei de către investitori sau instituții care dețin acțiunile respective. Acțiunile complet diluate includ toate acțiunile, plus acțiuni suplimentare dacă toate valorile mobiliare convertibile ale unei companii au fost exercitate.
Ce sunt acțiunile complet diluate?
Acțiunile complet diluate reprezintă numărul total de acțiuni care ar fi restante dacă toate sursele posibile de conversie, cum ar fi obligațiunile convertibile și opțiunile de acțiuni, sunt exercitate. Acest număr de acțiuni este important pentru calculul câștigului pe acțiune al companiei (EPS), deoarece utilizarea acțiunilor complet diluate crește numărul acțiunilor utilizate în calcul, reducând dolarii câștigați pe acțiune din acțiuni comune.
Ce este câștigul pe acțiune (EPS)?
EPS este un calcul al câștigului în dolari pe care o companie publică îl generează pe acțiune din acțiunile comune. Analiștii consideră că acest raport este un indicator cheie al valorii companiei, oferind, de asemenea, o valoare importantă pentru acționari.
Modul de calcul al câștigurilor pe acțiune
EPS este definit ca (venit net - dividende preferate) / (acțiuni comune medii ponderate restante). Toate veniturile plătite acționarilor preferați ca dividend în numerar sunt scăzute din venitul net, deoarece raportul se aplică numai acționarilor obișnuiți. Acțiunile comune medii ponderate sunt (soldul perioadei de început + soldul perioadei de încheiere) / 2. Dacă o întreprindere poate genera mai multe venituri pe acțiune comună, compania este considerată a fi mai valoroasă și prețul acțiunii poate crește.
Presupunem, de exemplu, că ABC Corporation generează venituri nete de 10 milioane USD și plătește tuturor acționarilor preferați un total de 2 milioane dolari în dividende, astfel încât venitul net disponibil tuturor acționarilor comuni este de 8 milioane dolari. Dacă acțiunile obișnuite medii ponderate ale firmei rămân total 1 milion, EPS este de 8 dolari pe acțiune. 8 USD EPS este considerat „EPS de bază”, deoarece totalul nu este ajustat pentru diluare.
Factoring în acțiuni complet diluate
Mai multe tipuri de valori mobiliare pot fi convertite în acțiuni comune, inclusiv o obligațiune convertibilă, acțiune preferată convertibilă, opțiuni de stoc, drepturi și garanții. Diluarea completă presupune că fiecare garanție care poate fi convertită în acțiuni comune este convertită, scăzând câștigurile disponibile pe acțiune din acțiunile comune.
De exemplu, presupunem că ABC emite 100.000 de acțiuni în acțiuni de acțiuni către directorii companiei pentru a le recompensa pentru atingerea unui obiectiv de profit. De asemenea, firma are o obligațiune convertibilă care le permite deținătorilor de obligațiuni să se transforme într-un total de 200.000 de acțiuni de acțiuni comune, iar ABC are acțiuni preferate convertibile, iar aceste acțiuni pot fi transformate în 200.000 de acțiuni pe acțiuni comune.
Diluarea completă presupune că sunt emise aceste 500.000 acțiuni de acțiuni comune suplimentare, ceea ce crește acțiunile restante la 1, 5 milioane. Folosind câștigurile de 8 milioane de dolari în exemplul precedent, EPS complet diluat este (8 milioane USD / 1, 5 milioane de acțiuni), sau 5, 33 USD pe acțiune, care este mai mic decât EPS de bază de 8 USD pe acțiune.
