Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este costul mediu după impozitare al diferitelor surse de capital ale unei companii, inclusiv acțiuni comune, acțiuni preferate, obligațiuni și orice altă datorie pe termen lung. Se calculează prin înmulțirea costului fiecărei surse de capital cu greutatea relevantă a acesteia, apoi adăugarea produselor împreună pentru a determina valoarea WACC.
Factorii interni și externi pot cauza probleme investitorilor și analiștilor care încearcă să evalueze performanța unei firme în timp și în comparație cu alte firme din industrie. Un factor extern este fluctuația ratelor dobânzii. Banca de rezervă federală (Fed) moderează ratele dobânzilor pe termen lung, vizând rata fondurilor federale - rata dobânzii la care o bancă împrumută fonduri menținute la Rezerva Federală unei alte bănci peste noapte.
Fed încearcă să alinieze rata efectivă a fondurilor federale cu rata țintită, făcând adaosuri sau scăderi din oferta de bani prin operațiuni pe piața deschisă (cumpărarea și vânzarea de titluri de stat din SUA sau facturi ale Trezoreriei).
Deoarece ratele dobânzilor sunt moderate, poate provoca fluctuații ale ratei fără riscuri, rata teoretică a rentabilității pentru o investiție care nu are risc de pierdere financiară. Acest lucru poate afecta WACC-ul unei firme, deoarece rata fără riscuri este un factor important în calcularea costului capitalului. Deoarece rata dobânzii la datorie fluctua, poate fi o provocare pentru o companie să prezică costurile viitoare ale capitalului. Drept urmare, o companie poate ajunge la costuri de capital mai mari sau mai mici decât cele preconizate, din cauza fluctuațiilor ratelor dobânzii. Costul datoriei unei firme trebuie actualizat frecvent, deoarece costul datoriei reacționează la fluctuațiile ratelor dobânzii.
Alți factori externi care pot afecta WACC includ ratele de impozitare a companiilor, condițiile economice și condițiile pieței.
