La fel ca o companie de servicii nonfinanciare, o bancă trebuie să gestioneze compensarea între profiturile și riscurile sale. Cu toate acestea, două caracteristici distincte pentru bănci reprezintă provocări în analizarea situațiilor financiare ale acestora. Primul se referă la definirea nevoilor de datorie și reinvestire pentru bănci, ceea ce face dificilă calcularea fluxurilor de numerar pentru analiza investițiilor. A doua dificultate are legătură cu reglementarea, care a devenit deosebit de grea după criza financiară din 2009.
În analiza situațiilor financiare pentru o companie de servicii nefinanciare tipică, capitalul este calculat ca suma datoriilor și a capitalurilor proprii. Compania împrumută fonduri și emite capitaluri proprii pentru a investi în imobilizări corporale. În cazul băncilor, definiția capitalului devine mai încețoșată. Pentru bănci, datoria este ca o materie primă care este transformată în alte produse financiare mai profitabile. De exemplu, o bancă strânge fonduri de la deținătorii de obligațiuni și investește aceste venituri în obligațiuni străine cu un randament peste rata împrumutului său. Din acest motiv, definiția capitalului băncilor utilizat de profesioniștii din domeniul reglementării și al investițiilor se concentrează pe capitalul băncilor.
Problema definirii datoriei pentru bănci este deosebit de evidentă când se iau în considerare depozitele clienților în conturile de verificare și economii. Întrucât băncile plătesc dobândă pentru conturile de economii, aceste depozite ar trebui considerate datorii și toate cheltuielile cu dobânzile trebuie excluse la calcularea fluxului de numerar gratuit către firmă. Totuși, aceasta reprezintă o problemă, deoarece cheltuiala cu dobânzile este una dintre cele mai mari componente ale situațiilor financiare ale băncilor. Într-un anumit sens, cheltuielile cu dobânzile pentru bănci sunt similare cu costul bunurilor vândute companiilor de servicii nefinanciare.
O altă problemă pe care o prezintă natura de afaceri a instituțiilor financiare este modul de măsurare a nevoilor de reinvestire ale băncilor. Pentru o companie producătoare precum Boeing, nevoia de reinvestire poate fi calculată cu ușurință, luând cheltuieli de capital, scăzând amortizarea și adăugând înapoi modificări ale capitalului circulant.
Exemplul lui Wells Fargo
Luați în considerare una dintre cele mai mari bănci comerciale din SUA, Wells Fargo. În afară de leasingul clădirilor, Wells Fargo nu trebuie să investească în proprietăți, iar activele sale fixe reprezintă o fracțiune foarte mică din activele sale totale. O privire rapidă asupra situației fluxurilor de numerar pentru Wells Fargo arată cheltuieli de capital foarte mici și deprecieri care au o relație foarte mică cu rentabilitatea sa. Pe de altă parte, Wells Fargo investește puternic în numele său de marcă și în angajații săi, care sunt unul dintre cele mai valoroase active ale sale.
Luați în considerare modificările capitalului de lucru pentru Wells Fargo. Fondul de rulment este definit în mod obișnuit ca diferența dintre activele curente și pasivele curente. Analizând recentul bilanț al lui Wells Fargo dezvăluie că nu își descompune activele și pasivele în funcție de scadența sau utilizarea preconizată a acestora. Dacă un analist de investiții încă clasifică activele și pasivele lui Wells Fargo, cele mai multe dintre acestea se încadrează într-o categorie sau alta, iar modificările calculate în capitalul de lucru au o relație mică cu nevoile de reinvestire.
În cele din urmă, luați în considerare sarcina de reglementare. Cerințele de reglementare au un efect profund asupra situațiilor financiare ale băncilor sub forma unor cerințe de capital mai mari, plăți mai mici, cheltuieli suplimentare și alte constrângeri. De exemplu, din cauza incapacității de a trece testele de stres efectuate de Rezerva Federală, bănci precum Citibank și Deutsche Bank au fost constrânse în capacitatea lor de a plăti dividende și de a-și răscumpăra stocurile. Regulamentul impune, de asemenea, costuri ridicate de conformitate pentru bănci, reducând rentabilitatea acestora.
