O corecție bruscă și abruptă a pieței bursiere poate veni în orice moment și fără niciun avertisment sau cauză evidentă, potrivit lui Robert Shiller, profesor de economie al Universității Yale și laureat Nobel, în remarcări pe CNBC. În timp ce mulți investitori se întreabă ce va declanșa o corecție de 10% sau mai mult, dacă nu o scădere pe piață a ursului de cel puțin 20%, Shiller a declarat pentru CNBC, „nu are nevoie de declanșator, ci dinamica bulelor face în mod inerent în cele din urmă, acestea se încheie ".
De asemenea, Shiller a declarat pentru CNBC că piața taurului lung din SUA face parte dintr-o „poveste mondială… asta crește piețele în acest moment”. Astfel, la fel cum o imagine economică globală optimă a fost un factor major care a trimis stocurile americane în sus, noutățile negative de oriunde pe planetă ar putea declanșa o criză de încredere în rândul investitorilor americani. (Pentru mai multe, consultați și: 5 riscuri globale care ar putea împiedica stocurile în 2018 ).
Cumpărături frenetice
Deoarece piața sa anterioară de urgență a fost scăzută, înregistrată la tranzacționarea internațională la 6 martie 2009, indicele S&P 500 (SPX) are o valoare mai mult decât quadruplată, câștigând 326%. În ultimii trei ani, de la închiderea din 23 ianuarie 2015, creșterea a fost de 38%.
Printre numeroșii indicatori care ridică temerile în rândul investitorilor conservatori în prezent se numără popularitatea tot mai mare a investițiilor de moment, în care sunt urmărite cele mai tari și mai scumpe stocuri, indiferent de fundamentale, trimitându-și evaluările până la înălțimi încă mai amețitoare. Cei cu amintiri lungi își vor aminti că bula dotcom de la sfârșitul anilor 1990 a crescut ca urmare a unei mentalități similare în rândul investitorilor. Într-adevăr, o altă paralelă între bule dotcom și astăzi este aglomerarea investitorilor în stocuri tehnologice la prețuri bogate. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: De ce investitorii acționari joacă jocul „Momentum” riscant .)
'Surpriză urâtă'
În timp ce prețurile acțiunilor au fost susținute de rapoarte și prognoze solide ale câștigurilor corporative, analiștii societății cu sediul din Paris, Societe Generale SA, și-au sunat propriul cuvânt de avertizare, relatează Bloomberg. Analizând stocurile financiare și energetice S&P 500 minus, ei constată că rata de creștere a fluxului de numerar operațional a scăzut constant începând cu 2013, scăzând la 0% proiectat în 2018. În concordanță cu o curbă a randamentului de aplatizare, ceea ce semnalează în mod normal o viitoare. recesiunea, această deteriorare a fluxului de numerar înseamnă că „piețele de acțiuni ar putea fi pentru o surpriză urâtă”, după cum spune Bloomberg din raportul SocGen.
Nuanțe din 1929
Shiller este cel mai cunoscut drept dezvoltatorul raportului CAPE, care compară valoarea S&P 500 cu EPS medie în ultimii 10 ani. Declanșând clopotele de alarmă pentru investitorii cu risc de risc, CAPE înregistrează acum evaluări mai ridicate decât cele existente înainte de Marea Crash a pieței bursiere din 1929. Numai în timpul bulei dotcom, CAPE a crescut și mai mult.
Pe de altă parte, guruul de piață Rob Arnott de la Research Associates subliniază că CAPE a crescut în timp și afirmă că acest lucru este justificat de fundamentele economice. De asemenea, el constată că CAPE are astăzi o abatere ascendentă mult mai mică față de tendință decât în 1929. Între timp, Financial Times notează că CAPE nu ia în considerare ratele dobânzii. Ratele mici de astăzi, mai mici decât în 1929, fac ca evaluările ridicate ale stocurilor să fie raționale din punct de vedere economic, arată FT. (Pentru mai multe, a se vedea și: De ce Crash-ul din Bursa din 1929 ar putea să se întâmple în 2018. )
Prezicerea bulei de locuințe
Faima lui Shiller se bazează parțial pe identificarea unei bule de locuințe din SUA în 2003. Aceasta a fost urmată de topirea subprime care a început în 2007 și care, la rândul său, a fost un factor în crearea crizei financiare din 2008. Potrivit Forbes, Shiller a fost printre mai mulți economiști care avertizează asupra unei bule de locuințe în 2003, în timp ce cea mai proeminentă persoană care a negat existența sa a fost Alan Greenspan, președintele rezervării federale la acea vreme. Mai recent, Greenspan a sunat alarma în privința unei bule de piață a obligațiunilor. (Pentru mai multe, consultați și: Cea mai mare amenințare a stocurilor este o colaps a obligațiunilor: Greenspan .)
