Una dintre cheile gestionării cu succes a portofoliului dvs. de investiții este utilizarea oricărui număr de strategii de analiză a investițiilor. Analiza investițiilor este o modalitate prin care puteți evalua diferite tipuri de active și valori mobiliare, industrii, tendințe și sectoare pentru a vă ajuta să determinați performanțele viitoare ale unui activ. Dacă faceți acest lucru, vă va ajuta să aflați cât de bine se va potrivi obiectivelor dvs. de investiții. Două dintre aceste strategii se numesc investiții de sus în jos și de jos în sus. Sunt două modalități extrem de diferite de a analiza și investi în acțiuni. Investiția de jos în jos implică o analiză a unor factori economici de imagine pentru a lua decizii de investiții, în timp ce investiția de jos în sus privește fundamentele specifice ale companiei, cum ar fi finanțele, oferta și cererea și tipurile de bunuri și servicii oferite de o companie. Deși există avantaje pentru ambele metodologii, ambele abordări au același obiectiv: Identificarea stocurilor mari. Iată o trecere în revistă a caracteristicilor ambelor metode.
Cheie de luat cu cheie
- Abordarea de sus în jos este mai ușoară pentru investitorii cu mai puțin experimentat și pentru cei care nu au timp să analizeze financiarele unei companii. Investiția optimă poate ajuta investitorii să aleagă acțiuni de calitate care să depășească piața chiar și în perioadele de declin. nicio metodă corectă sau greșită de analiză a investițiilor - pe care o alegeți depinde de obiectivele individuale, de risc și de nivelul de confort.
De sus în jos
Abordarea investiției de sus în jos se concentrează pe imaginea de ansamblu sau modul în care economia globală și factorii macroeconomici conduc piețele și, în final, prețurile acțiunilor. De asemenea, vor analiza performanțele sectoarelor sau industriilor. Acești investitori consideră că, dacă sectorul se descurcă bine, șansele sunt, de asemenea, stocurile din aceste industrii se vor descurca bine.
Analiza investițiilor de jos în jos include:
- Creșterea economică sau produsul intern brut (PIB) atât în SUA, cât și pe glob. Politica monetară a Băncii Rezervei Federale, inclusiv scăderea sau creșterea ratelor dobânziiInflația și prețul mărfurilor Prețurile și randamentele bune, inclusiv Trezoreria SUA
Stocurile bancare și ratele dobânzilor
Aruncați o privire la graficul de mai jos. Prezintă o abordare de sus în jos cu corelarea randamentului de trezorerie de zece ani cu sectorul financiar selectat SPDR ETF (XLF) în ultimii doi ani.
Un investitor de sus în jos poate privi creșterea ratelor dobânzilor și a randamentelor obligațiunilor ca o oportunitate de a investi în acțiuni bancare. În mod obișnuit, nu întotdeauna, când randamentele pe termen lung cresc și economia are performanțe bune, băncile tind să obțină mai multe venituri, deoarece pot percepe rate mai mari din împrumuturile lor. Cu toate acestea, corelația ratelor cu acțiunile bancare nu este întotdeauna pozitivă. Este important ca economia generală să funcționeze bine în timp ce randamentele cresc.
Constructorii de case și ratele dobânzilor
În schimb, să presupunem că credeți că va exista o scădere a ratelor dobânzii. Folosind abordarea de sus în jos, puteți determina că industria construcțiilor de locuințe ar beneficia cel mai mult de ratele mai mici, deoarece ratele mai mici ar putea duce la creșterea cumpărăturilor de locuințe noi. Drept urmare, este posibil să cumpărați stocuri de companii din sectorul construcțiilor de locuințe.
Mărfuri și stocuri
Dacă prețul unei mărfuri, cum ar fi petrolul crește, analiza de sus în jos s-ar putea concentra pe achiziționarea de stocuri de companii petroliere precum Exxon Mobil (XOM). În schimb, pentru companiile care folosesc cantități mari de petrol pentru a-și produce produsul, un investitor de sus în jos ar putea considera cum creșterea prețurilor petrolului ar putea afecta profiturile companiei. La început, abordarea de sus în jos începe să privească macroeconomia și apoi analizează un anumit sector și stocurile din sectorul respectiv.
Țări și regiuni
Investitorii de top down pot alege, de asemenea, să investească într-o țară sau regiune dacă economia sa merge bine. De exemplu, dacă economia europeană merge bine, un investitor ar putea investi în fonduri europene tranzacționate în schimburi (FET), fonduri mutuale sau acțiuni.
Abordarea de sus în jos examinează diverși factori economici pentru a vedea cum acești factori pot afecta piața generală, anumite industrii și, în cele din urmă, stocurile individuale din aceste industrii.
De jos în sus
Un manager de bani va examina elementele fundamentale ale unei acțiuni, indiferent de tendințele pieței atunci când folosește abordarea de investiții de jos în sus. Acestea se vor concentra mai puțin pe condițiile pieței, indicatorii macroeconomici și fundamentele industriei. În schimb, abordarea de jos în sus se concentrează pe performanța unei companii individuale dintr-un sector în comparație cu anumite companii din sector.
Analiza de jos a analizei include:
- Raporturi financiare, inclusiv prețul / câștigurile (P / E), raportul curent, randamentul capitalurilor proprii și marja profitului net Creșterea veniturilor, inclusiv veniturile preconizate viitoare Creșterea veniturilor și vânzărilor statementCash flux și cash flow gratuit arată cât de bine o companie generează numerar și este capabilă să-și finanțeze operațiunile fără să adauge mai multe datorii. Conducerea și performanța echipei de conducere a companieiA produselor companiei, dominanța pieței și cotă de piață
Abordarea de jos în sus investește în acțiuni în care factorii de mai sus sunt pozitivi pentru companie, indiferent de modul în care se poate desfășura piața generală.
Depășirea stocurilor
De asemenea, investitorii de bază cred că, dacă o companie dintr-un sector se descurcă bine, asta nu înseamnă că toate companiile din acel sector vor urma, de asemenea, acelasi proces. Acești investitori încearcă să găsească anumite companii dintr-un sector care să-i întrece pe ceilalți . De aceea, investitorii de jos sus petrec atât de mult timp analizând o companie.
Investitorii de bază revizuiesc, de obicei, rapoartele de cercetare pe care analiștii le pun pe o companie, deoarece analiștii au adesea cunoștințe intime despre companiile pe care le acoperă. Ideea din spatele acestei abordări este că stocurile individuale dintr-un sector pot avea rezultate bune, indiferent de performanțele slabe ale industriei sau de factorii macroeconomici.
Cu toate acestea, ceea ce constituie o perspectivă bună, este o chestiune de opinie. Un investitor de jos în sus va compara companiile și va investi în ele pe baza fundamentelor lor. Ciclul de afaceri sau condițiile mai largi ale industriei sunt de mică preocupare.
Care dintre ele este potrivit pentru tine?
La fel ca orice alt tip de strategie de analiză a investițiilor, nu există un răspuns corect la această întrebare. Alegerea celei pentru tine depinde în primul rând de obiectivele dvs. de investiții, de toleranța la risc, precum și de metoda de analiză pe care preferați să o utilizați. Puteți alege să utilizați unul sau puteți lua în considerare să mergeți cu un hibrid - adică să introduceți elemente pentru a vă construi și menține portofoliul. Puteți utiliza o abordare de sus în jos pentru a începe, dar apoi treceți la un stil de investiții de jos în sus, dacă doriți să realiniați portofoliul. Într-adevăr nu există nici un mod corect sau greșit de a face. Așa cum am menționat mai sus, este vorba despre ceea ce vi se pare potrivit.
Linia de jos
O abordare de sus în jos începe cu o economie mai largă, analizează factorii macroeconomici și vizează anumite industrii care se comportă bine în contextul economic. De acolo, investitorul de sus în jos selectează companii din industrie. O abordare de jos în sus, pe de altă parte, analizează valorile fundamentale și calitative ale mai multor companii și alege compania cu cele mai bune perspective pentru viitor - cu atât mai mulți factori microeconomici. Ambele abordări sunt valabile și ar trebui luate în considerare atunci când proiectăm un portofoliu de investiții echilibrat.
