Băncile de investiții sunt concepute pentru a finanța sau a facilita comerțul și investițiile pe scară largă. Dar aceasta este o perspectivă simplistă a modului în care băncile de investiții câștigă bani. Există mult mai multe lucruri pe care le fac cu adevărat. Atunci când funcționează corect, aceste servicii fac ca piețele să fie mai lichide, reduc incertitudinea și scapă de ineficiențe, eliminând spreadurile.
Servicii de brokeraj și subscriere
La fel ca intermediarii tradiționali, băncile de investiții conectează cumpărătorii și vânzătorii pe diferite piețe. Pentru acest serviciu, ei percep o comisie pentru tranzacțiile de succes. Tranzacțiile variază de la megadeale la tranzacții simple pe acțiuni.
De asemenea, băncile de investiții efectuează servicii de subscriere pentru majorarea de capital. De exemplu, o bancă ar putea cumpăra acțiuni într-o ofertă publică inițială (IPO), să comercializeze acțiunile către investitori și apoi să vândă acțiunile cu profit. Aceasta funcționează ca o oportunitate de arbitraj. Există riscul ca banca să nu poată vinde acțiunile la un preț mai mare, astfel încât banca de investiții ar putea pierde bani din comerț. Pentru a combate acest risc, unele bănci de investiții percep o taxă forfetară pentru procesul de subscriere.
Fuziuni si achizitii
Băncile de investiții percep taxe pentru a acționa ca consilieri pentru derogări și fuziuni și achiziții (M&A). Într-un spinoff, compania țintă vinde o parte din operațiunea sa pentru a îmbunătăți eficiența sau a injecta fluxul de numerar. Achizițiile apar ori de câte ori o companie cumpără o altă companie. Fuziunile au loc atunci când două companii se combină pentru a forma o entitate. Acestea sunt adesea oferte extrem de complicate și necesită multă asistență juridică și financiară, în special pentru companiile necunoscute cu procesul.
Crearea de produse colateralizate
Băncile de investiții ar putea lua o mulțime de împrumuturi mai mici, cum ar fi creditele ipotecare și apoi să le împacheteze într-o singură garanție comercializabilă. Conceptul este oarecum similar cu un fond mutual-obligațiune, cu excepția instrumentului este o colecție de obligații mai mici din datorii, mai degrabă decât obligațiuni corporative și guvernamentale. Băncile de investiții trebuie să achiziționeze împrumuturile pentru a le împacheta și vinde, astfel încât acestea profită cumpărând ieftin și vânzând la prețuri mai mari pe piață.
Tranzacționarea proprietății
În procesul de tranzacționare proprietar, banca de investiții își desfășoară propriul capital pe piețele financiare. Comercianții companiilor caută oportunități de arbitraj sau alte investiții puternice pe termen scurt. Comercianții care ghicesc corect pot face foarte mulți bani foarte repede. În mod alternativ, comercianții săraci tind să piardă bani și riscă să își piardă locul de muncă. Tranzacționarea proprietății a fost mult mai puțin răspândită de la criza financiară din 2008 și 2009.
Bazine întunecate
Să presupunem că un investitor instituțional vrea să vândă milioane de acțiuni, o valoare suficient de mare pentru a afecta piețele imediat. Cu toate acestea, piața ar putea vedea ca o mare comandă să ajungă. Acest lucru lasă o oportunitate pentru un comerciant agresiv, cu tehnologie de mare viteză, să efectueze vânzarea în avans, în încercarea de a profita din următoarea mișcare.
Băncile de investiții au înființat fonduri întunecate pentru a atrage vânzătorii instituționali pe o piață secretă și anonimă pentru a preveni derularea frontului. Banca percepe o taxă pentru acest serviciu. Bazinele întunecate sunt foarte controversate și au făcut obiectul unei examinări adăugate după ce Michael Lewis a scris „Flash Boys”, care a aruncat lumină asupra activității umbrite a piscinei întunecate.
Swap-urile
Uneori, bancherii de investiții fac bani prin schimburi. Swap-urile creează oportunități de profit printr-o formă complicată de arbitraj, în care brokerii băncilor de investiții au un acord între două părți care tranzacționează fluxurile de numerar respective. Cele mai comune swap-uri apar ori de câte ori două părți își dau seama că ar putea beneficia reciproc de o modificare a unui punct de referință, cum ar fi ratele dobânzilor sau ratele de schimb.
Realizarea pieței
Crearea pieței funcționează cel mai bine atunci când banca are un inventar mare de acțiuni cu frecvență comercială ridicată. Banca poate cita un preț de cumpărare și un preț de vânzare și poate câștiga o mică diferență între cele două prețuri, cunoscută și sub denumirea de spread-ofert.
Cercetarea investițiilor
Băncile majore de investiții pot vinde, de asemenea, cercetări directe specialiștilor financiari. Administratorii de bani achiziționează deseori cercetări de la instituții mari, precum JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) și Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), pentru a lua decizii de investiții mai bune.
Gestionarea activelor
În alte cazuri, băncile de investiții servesc direct ca manageri de active pentru clienții mari. Banca ar putea avea departamente de fonduri interne, inclusiv fonduri de acoperire internă, care vin adesea cu structuri de comisioane atractive. Gestionarea activelor poate fi destul de profitabilă, deoarece portofoliile clientului sunt mari.
De asemenea, băncile de investiții partenerează sau creează fonduri de capital sau fonduri de capital privat pentru a strânge bani și a investi în active private. Aceștia sunt experții corecți din lumea guvernanței de afaceri. Ideea este să cumpărați o companie țintă promițătoare, adesea cu multă pârghie, și apoi să revindeți sau să luați compania publică după ce devine mai valoroasă.
