Cu mult timp în urmă, înainte ca toată lumea de pe planetă să fie conectată 24/7, bursele aveau ore de lucru la fel ca și mașina de curățat locală. Ajungi acolo la un minut după închidere și ai fost fără noroc până dimineața următoare. Dacă doriți să cumpărați și să vindeți stocuri în programul dvs., mai degrabă decât cel al pieței, trebuia să fiți un Vanderbilt sau un Rockefeller (sau un fond de pensii bine dotat). Oamenii obișnuiți au trebuit să aștepte.
Dar tranzacțiile pe acțiuni nu necesită adesea prezența unui om real. Așadar, gândirea dintre unii brokeri întreprinzători a mers: ce anume să oprească un schimb complet electronic și automat de la desfășurarea de afaceri în afara standardului Wall Street, orele de la 9:30 am până la 16:00?
Răspunsul s-a dovedit a fi: nimic. Sau mai exact, „Nimic mai mult decât tradiția.” Și astfel Nasdaq și-a început operațiunile înainte de piață, permițând comercianților din alte zone orare (sau în diferite etape ale insomniei să tranzacționeze înainte de începerea oficială a tranzacționării, cinci zile pe săptămână. De la 4 dimineața. până când piața se deschide cu seriozitate, de luni până vineri, piața de piață este în vigoare.
Cunoscută oficial sub denumirea de tranzacționare cu ore prelungite, piața pre-piață a Nasdaq a evoluat mai târziu decât ai putea crede. Decenii după calculatoare (care fac posibil întregul concept) au devenit de fapt obișnuite. Este greu de crezut, dar abia în 1999 investitorii individuali au avut acces la rețelele profesioniștilor. Pe atunci, Nasdaq a permis tranzacționarea pre-comercializare la 7 dimineața ora estică. În martie 2013, a schimbat ora de pornire înapoi cu trei ore, într-o rată de întârziere la Bursa din New York, care a stabilit o perioadă de început de piață de 4 dimineața în 2005.
Tranzacțiile pe perioade îndelungate au fost întotdeauna practicate de investitori instituționali și investitori individuali cu valoare netă foarte mare, care au fost jucători importanți ai pieței. Odată cu apariția pieței anterioare, cumpărătorii și vânzătorii de tot felul pot acum să efectueze tranzacții într-un interval de timp mai mare. Orele de tranzacționare înainte de piață sunt de la 16:00 la 9:30 am Orele de piață sunt de la 9:30 am până la 16:00 orele de după comercializare sunt de la 16:00 la 20:00.
Dar doar pentru că oricine nu poate însemna că toți ar trebui.
Cum diferă tranzacționarea înainte de piață
Diferența dintre tranzacționarea de dinainte de piață și fratele său cu orele standard este de un fel, nu doar de grad. Existența pieței prealabile nu face decât să extindă ziua de tranzacționare cu 85%, afectează și prețurile și cantitățile. Există mai puțini participanți la bursă în timpul orelor de pre-piață, ceea ce înseamnă că valorile mobiliare devin mai puțin lichide. Încercați să cumpărați (sau să vindeți) acțiuni la ora 5 dimineața estului și veți găsi mai puțini vânzători (sau cumpărători) potențiali decât aveți la prânz.
Cu mai puțină lichiditate vine o volatilitate mai mare. Diferitele dintre ofertele și prețurile solicitate se extind în timpul orelor de pre-piață și adesea se modifică în mare măsură. Uneori poate fi chiar dificil să obțineți un citat exact, deoarece chiar și cele mai bune rețele de comunicații electronice (ECN) pot înregistra întârzierile de raportare.
Principalul beneficiu al deținerii puterii de tranzacționare înainte de piață este capacitatea de a acționa imediat ca răspuns la știri, cum ar fi rapoarte privind veniturile corporative și anunțuri privind datele economice ale guvernului. (Ne-am întrebat vreodată de ce astfel de știri sunt atât de des lansate în zorii zorii? Este de a amâna și de a amortiza efectul asupra pieței bursiere atunci când se deschide la 9:30 am). Din păcate, nu ești singura persoană care s-a gândit la acest lucru.
Investitorii individuali sunt numărați și izbucniți cu mult mai accentuat în perioada pre-piață decât în timpul programului de lucru obișnuit. Dacă sistemul de pensionare a profesorilor de stat din California dorește să achiziționeze un bloc uriaș de stoc înainte de ora 9:30, iar sistemul de pensionare a angajaților publici din Oklahoma are de vândut, oferta personală sau prețul dvs. vor fi politice ignorate.
Modul în care brokerii limitează tranzacționarea înainte de piață
Instituțiile și ceilalți oameni care setează și codifică regulile Wall Street știu că probabil veți fi în afara elementului dvs. în timpul comercializării. De aceea, contul dvs. de brokeraj online vă restrânge capacitatea de a profita din plin de piața anterioară. Charles Schwab Corp. (SCHW), de exemplu, vă va permite să plasați comenzi cam toată ziua (și toată noaptea). Dar nu vor încerca să-ți execute comerțul până la 8 dimineața, cu 90 de minute înainte ca piețele reale să se deschidă. Ai încredere în ei: în echilibru, îți fac o favoare.
Există și alte diferențe. Taxele de tranzacție sunt adesea mai mari. De asemenea, în cea mai mare parte, casele de brokeraj vă vor permite să faceți doar comenzi limită vechi în timpul pre-comercializării. Dacă doriți să executați o comandă de piață (adică, problema se vinde la prețul continuu, spre deosebire de nu mai rău decât un preț fix pe care l-ați stabilit deja), va trebui din nou să așteptați până la orele standard. De asemenea, numărul de acțiuni pe comandă este restricționat. Schwab nu vă va permite să oferiți sau să licitați pentru mai mult de 25.000 de acțiuni.
Și dacă cumpărați sau vindeți ceva înainte de răsărit, este probabil să fie acțiuni de acțiuni, spre deosebire de obligațiuni sau bucăți dintr-un fond mutual sau o altă garanție. E * TRADE Financial Corp. (ETFC) nu vă va permite să tranzacționați nimic dincolo de acțiuni în dimineața devreme. Cea mai mare parte a activității înainte de piață se realizează în fonduri tranzacționate în schimb (ETF-uri), împreună cu unele stocuri de top-index, cum ar fi Apple (AAPL) sau Alphabet Inc. (GOOG).
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) este la fel de restrictivă: deși în 2018, a început să permită tranzacționarea ETF-urilor 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână, oferă serviciile sale de pre-piață cu o etichetă de avertizare mai mare decât veți găsi pe un pachet de țigări. Casele de brokeraj vă reamintesc că ofertele ar putea fi întârziate. Comunicările de știri la sfârșitul zilei pot afecta prețurile mai mult decât v-ați imagina. Nu există nicio lege care să spună că prețul la închiderea oficială de aseară trebuie să fie egal cu prețul la deschiderea oficială a acestei dimineți. În plus, comanda dvs. nu poate fi chiar executată. Te-ai dat jos din pat degeaba.
Linia de jos
În echilibru, cel puțin pentru investitorul individual, dezavantajele comerțului înainte de piață par să depășească orice avantaje. Activitatea prelungită este afectată foarte mult de acțiunile în afara pieței în sine. Cu alte cuvinte, mai degrabă decât prețurile fiind stabilite în mare măsură de ofertă și cerere, factori externi, cum ar fi știrile și evenimentele politice, pot influența cât de mult se vor vinde stocurile pe piața anterioară.
Acum, suficient de alertat, ieși acolo și tranzacționează - dacă mai ai forța intestinală.
