Industria financiară este destul de abilă în crearea de noi produse și comercializarea cu succes a maselor. Multe dintre aceste produse au fost succese care au făcut bani pentru investitori și instituțiile financiare care le oferă. Gândiți-vă la fondurile mutuale și la fondurile tranzacționate la schimb.
Cu toate acestea, alte produse au fost fie dezastre directe, fie mai rău, au adus lumea în pragul ruinelor financiare. Exemplul principal - sau ar trebui să spunem subprime - un exemplu de astfel de produse toxice ar fi, fără îndoială, titlurile de credit ipotecare americane, a căror implicare în jurul anului 2007 - 09 a provocat o criză de credit globală și Marea Recesiune.
Iată cei 10 pași implicați în crearea unui nou produs financiar.
Crearea a ceva nou
Evident, crearea unui nou produs financiar implică un grad mai mare de risc în comparație cu fabricarea unui widget. De exemplu, furnizorul unui nou produs financiar se confruntă cu riscuri care apar din gestionarea defectuoasă a riscurilor sau din conflictele de interese.
Cu toate acestea, riscurile mai mari cauzate de noile produse financiare devin în mod clar pe umerii clienților. Reamintim numărul proprietarilor de case din SUA care s-au confruntat cu dificultăți financiare din cauza costurilor de finanțare ipotecare mult mai mari la ipotecile cu rată ajustabilă atunci când ratele dobânzilor din SUA au crescut din 2003 până în 2006.
În timp ce noile dezbateri de produse pot apărea din când în când în industria financiară, realitatea este că, în general, aceste produse trec printr-un proces riguros de dezvoltare care poate dura multe luni până la finalizare.
1. Conceptul de produse financiare noi
Primul pas în dezvoltarea unui nou produs financiar este conceptualizarea acestuia. Ideea unui produs nou poate apărea dintr-o varietate de surse, cum ar fi cererea clienților, forța de vânzare internă sau o terță parte. Fondurile tranzacționate pe bursă s-au produs pentru că au eliminat limitele fondurilor mutuale tradiționale, tranzacționând pe un schimb, oferind astfel lichiditate și transparență instantanee - trăsături imense pentru investitori.
Pe de altă parte, obligațiunile strip sau cuponul cupon zero au evoluat probabil, deoarece o scânteie strălucitoare într-o instituție financiară a considerat că preluarea unei obligațiuni de 10 ani, „desființarea” acesteia din cele 20 de cupoane semestriale și vânzarea lor individuală ar avea ca rezultat 21 de tranzacții eligibile pentru comisioane (20 de plăți cupon, plus principalul obligațiunii), mai degrabă decât o tranzacție de obligațiuni unice.
2. Dezvoltarea produsului
Crearea unei idei de produs este un lucru, dar dezvoltarea ei este cu totul altceva, deoarece diavolul este cu adevărat în detalii. În această etapă, echipa de dezvoltare a produselor trebuie să transpună ideea într-un produs tangibil care poate fi vândut clientelei instituției cu un profit rezonabil. Echipa de dezvoltare trebuie să parcurgă o linie excelentă în conceperea unui produs care nu este nici inutil complex (un risc real cu produse financiare) și nici atât de simplu-vanilat încât este ușor de replicat concurența.
Clientela pentru produs este identificată și în această etapă, deoarece majoritatea etapelor ulterioare sunt determinate de faptul dacă produsul este destinat unei audiențe cu amănuntul sau trebuie să fie direcționat doar către clienții instituționali.
3. Cerințe legale de reglementare
Noul produs trebuie să îndeplinească reglementările privind valorile mobiliare prevăzute de autoritatea competentă. De exemplu, avizul de reglementare 12-03 al Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA) oferă îndrumări firmelor financiare cu privire la cerințele de supraveghere îmbunătățite pentru produsele complexe. FINRA definește un produs complex ca unul cu mai multe caracteristici care afectează diferit randamentul investițiilor în diferite scenarii, cum ar fi titluri garantate de active sau note structurate.
Întrucât regulamentul este conceput în primul rând pentru a proteja investitorii cu amănuntul de produsele sau serviciile dubioase oferite de firmele lipsite de scrupule, asigurarea faptului că noul produs respectă pe deplin toate reglementările aplicabile acestuia este esențial pentru a-și asigura succesul (fără să mai vorbim de evitarea potențialului jenant mai târziu). Din punct de vedere juridic, luminile legale ale firmei vor asigura protejarea capitalului intelectual investit în produs prin intermediul înregistrărilor necesare. Echipa juridică va confirma, de asemenea, că au fost respectate cerințele de reglementare referitoare la aspecte precum adecvarea produselor și conflictele de interese.
4. Operații
În această etapă a evoluției unui produs nou, nitty-gritty este înlăturat. Acesta este probabil cel mai important pas în întregul proces de dezvoltare a noului produs, deoarece cuprinde toate detaliile cheie implicate în oferirea produsului. Aceasta include elaborarea formularelor și a documentelor care trebuie completate de către un client, asigurându-se că tranzacția va fi executată eficient pe platforma firmei și identificarea pașilor implicați în procesarea comerțului în back-office. Acesta include, de asemenea, alte elemente cheie precum conceperea managementului riscurilor și a controalelor pentru a vă asigura că riscurile pentru firmă care decurg din noul produs sunt atenuate, precum și raportarea clienților, pregătirea angajaților (birou frontal și birou) și supervizare.
5. Înregistrarea produselor
Noul produs poate fi necesar să fie înregistrat printr-un prospect sau să ofere documente la organismul aplicabil, cum ar fi Securities Exchange Commission din SUA sau comisiile de valori mobiliare provinciale din Canada. Rețineți că aceste organisme nu oferă o opinie cu privire la temeinicia noului produs sau asupra recursului său de investiții. Mai degrabă, se asigură că toate „I-urile” sunt punctate și „t-urile” sunt încrucișate în prospect și că conține dezvăluirea completă a tuturor factorilor solicitați de către un investitor pentru a lua o decizie de investiție în cunoștință de cauză.
6. Comercializarea de produse financiare noi
Comercializarea unui produs nou este vitală pentru a-i asigura succesul. Această fază implică, de asemenea, educarea clientului dacă produsul este destul de complex. În general, comercializarea nu poate începe - sau poate fi desfășurată doar într-o manieră limitată - până la primirea aprobării de la organismul cu care a fost înregistrat prospectul sau documentul de ofertă. Dezvoltarea literaturii de marketing, cum ar fi broșuri și prezentări, care comunică în mod eficient caracteristicile și beneficiile produsului, precum și formularea unei strategii media coezive, sunt activități care necesită un timp care poate dura săptămâni până la finalizare.
7. Distribuția produsului nou
Acesta este un alt pas cheie, deoarece dacă nu există o forță de vânzare eficientă pentru a vinde sau distribui produsul, acesta va fi sortit eșecului. Firma sau instituția trebuie să ia o serie de decizii importante în această etapă - cine va vinde produsul, cum va fi compensat, care este nivelul de compensare și așa mai departe. Atributele produsului sunt esențiale pentru determinarea publicului țintă potrivit pentru acesta.
De exemplu, un produs cu risc ridicat, cu recompense mari sau unul destul de complex, poate fi mai potrivit pentru investitorii instituționali, în timp ce unul relativ mai simplu poate fi atractiv pentru investitorii cu amănuntul. Odată identificată piața țintă, atunci pot fi puse în aplicare canalele de distribuție potrivite.
8. Lansarea produsului
În sfârșit, ziua cea mare ajunge când produsul este lansat în sfârșit, punctul culminant al unor luni de efort. Produsele financiare noi sunt de obicei lansate cu o mulțime de fanfare, imediat după sau în timpul unui blitz media pentru a sensibiliza produsul. Unele produse noi pot zbura de pe raft imediat ce sunt lansate, în timp ce altele pot dura mai mult timp pentru a obține tracțiune. Totul depinde de nevoia investitorilor care este satisfăcută de noul produs - venit, creștere, acoperire sau alte nevoi - precum și de profilul său de risc.
9. Conformitate
Departamentul de conformitate al firmei va monitoriza vânzările noului produs pentru a se asigura că acesta nu va fi vândut decât clienților firmei pentru care produsul este potrivit. Adaptabilitatea clienților este o problemă foarte mare în industria financiară. Un consilier care vinde o notă structurată complexă unui tânăr de 80 de ani cu mijloace de venituri limitate va primi în curând o vizită de la un ofițer de conformitate și ar putea pune în pericol să i se afișeze ușa. În funcție de specificațiile produsului (nou) oferit, respectarea ar fi, de asemenea, în căutarea practicilor interzise, cum ar fi tranzacționarea pe termen lung sau manipularea.
10. Revizuirea produsului, rentabilității
În etapa finală a ciclului de dezvoltare a unui produs nou, acesta va fi revizuit la intervale periodice stabilite pentru a evalua diverși parametri - vânzări de produse versus proiecții, provocări neașteptate, gestionarea riscurilor, contribuția produsului la profit și așa mai departe. În funcție de rezultatul unor astfel de recenzii periodice, noul produs se poate dovedi că are o durată scurtă de valabilitate sau poate fi un câștigător care extinde portofoliul firmei de oferte de produse de succes.
Linia de jos
Cei 10 pași descriși mai sus sunt esențiali pentru crearea unui nou produs financiar, deși poate nu sunt neapărat implementați întotdeauna în ordinea indicată.
