Cuprins
- Tinerete si educatie
- Începutul carierei Sale
- Începutul grupului Blackstone
- Intrarea în lumea capitalului privat
- Segmente de afaceri extinse și IPO
- Linia de jos
Odată numit regele incontestabil al industriei de capital privat de revista Forbes , Stephen Schwarzman este unul dintre cei mai bogați oameni din Statele Unite. Compania de investiții pe care a fondat-o, The Blackstone Group (BX), este cel mai mare manager de active alternative din lume, cu active în valoare de 554 miliarde de dolari în administrare din octombrie 2019. Schwarzman și echipa sa sunt responsabile pentru supravegherea alocării capitalului pentru mai multe fonduri de pensii, fonduri suverane, bănci centrale și alți investitori instituționali.
Cu o gamă largă de interese globale de afaceri în ceea ce privește capitalul privat, finanțarea datoriilor, administrarea fondurilor speculative și achizițiile imobiliare, Schwarzman este unul dintre cei mai puternici oameni de pe Wall Street. A fost numit unul dintre cei mai influenți oameni ai revistei Time în 2007. Un miliardar binevoitor, Schwarzman a donat de-a lungul anilor sute de milioane de dolari pentru cauze diferite.
Iată o imagine de ansamblu asupra modului în care și-a făcut averea și a construit cel mai puternic administrator de active alternative din lume.
livrări cheie
- Cu o valoare estimată de 18, 3 miliarde de dolari, Stephen Schwarzman este unul dintre cei mai bogați bărbați din lume.Schwarzman este președinte și CEO al The Blackstone Group, cea mai mare firmă alternativă de administrare a activelor din lume, cu active de 554 miliarde de dolari în administrare. Blacklack oferă fuziuni și consultanță pentru achiziții, precum și administrare de fonduri de capital privat și fonduri speculative; este poate cel mai cunoscut pentru parteneriatele sale de investiții imobiliare.
Viața și educația timpurie a lui Stephen Schwarzman
Născut în 1947, Schwarzman a crescut într-o gospodărie evreiască din Abington, Penn. și, când era copil, a urmat școlile publice. În timp ce a susținut o conferință invitată despre economia globală la o clasă de la Universitatea sa alma mater Yale în 2008, Schwarzman a recunoscut că nu este prea bun la matematică. El a explicat: '' M-am oprit în clasa a unsprezecea. Calculul, pentru mine, era departe de a ajunge. Sunt mai mult în categoria adunare, scădere, împărțire și înmulțire, care a funcționat și încă o face pentru mine. ''
Fără niciun interes pentru finanțele corporative, Schwarzman a luat cursuri de știință socială precum psihologie și sociologie în timpul său la Yale. În timp ce se aflau la școală, Schwarzman și fostul președinte al Statelor Unite ale Americii, George W. Bush, au fost membri ai infamei societăți secrete a lui Yale, Skull and Bones.
Începutul carierei lui Stephen Schwarzman
După ce a absolvit Yale în 1969, Schwarzman a reușit să obțină un loc de muncă cu o firmă instituțională de gestionare a activelor numită Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). La vremea respectivă, compania tocmai fusese listată la Bursa din New York. Acum defunct, a fost co-fondată de Bill Donaldson, care a fondat și Yale School of Management.
Schwarzman a dezvoltat o dragoste pentru lumea finanțelor corporative la firmă. Acolo a aflat despre piața bursieră, afacerea de administrare a banilor și cum să analizeze situațiile financiare. Cu o ocazie la DLJ, Schwarzman a fost însărcinat să intervieveze un executiv al unei societăți comerciale tranzacționate public pentru a stabili dacă stocul său va face o investiție bună. Cu toate acestea, multe dintre întrebările pe care le-a pus nu au primit răspuns. Ulterior, Schwarzman a aflat că executivul nu încerca să fie dificil, ci mai degrabă nu a dorit să dezvăluie anumite detalii despre companie din cauza legilor comerciale privilegiate.
Deși a înțeles de ce executivul nu a putut să răspundă la întrebările sale, Schwarzman a fost incomod cu analizarea unei investiții potențiale, fără a avea toate informațiile importante și relevante despre aceasta. Acest lucru l-a frustrat, așa că a decis să-și continue studiile la Harvard Business School, cu speranța de a găsi o modalitate de a rezolva această problemă.
Începutul grupului Blackstone
Cu un MBA Harvard sub curea în 1972, Schwarzman și-a asumat un loc de muncă la gigantul de investiții de atunci independent, Lehman Brothers. Până la 31 de ani, devenise directorul general al concentrărilor și achizițiilor globale pentru Lehman. După achiziția companiei American Express (AXP) a Lehman Brothers în 1984, Schwarzman a părăsit firma. El s-a apropiat de Pete Peterson, fostul său șef care părăsise Lehman la începutul acelui an, cu ideea de a începe o companie de investiții.
Un an mai târziu, în 1985, Schwarzman și Peterson au format The Blackstone Group cu 400.000 USD din banii lor. Niciodată fan de a fi un speculant al pieței bursiere, Schwarzman a dorit să facă din capitalul privat investind inima modelului de afaceri al lui Blackstone. Știa că întreprinderile private au oferit investitorilor lor și potențialilor lor o mult mai mare transparență în comparație cu companiile comerciale tranzacționate public. Acest acces la informații detaliate ar permite lui Blackstone să analizeze mai îndeaproape oportunitățile de investiții.
Blackstone este o combinație dintre numele fondatorilor săi: „Negru” se traduce prin „schwarz” în germană, iar „peter” înseamnă „piatră” în greacă.
Întrucât Schwarzman și Peterson aveau foarte puțină experiență în industria capitalurilor private, investitorii au ezitat inițial să le dea bani pentru a lansa primul fond. Duo-ul a decis să funcționeze ca butic consultativ pentru fuziuni și achiziții pentru următorii câțiva ani pentru a-și construi credibilitatea. Una dintre realizările cele mai notabile ale companiei s-a produs în 1988, când Blackstone a dat aviz CBS Corporation (CBS) pentru vânzarea filialei sale CBS Records către Sony Corporation (SNE).
Intrarea în lumea capitalului privat
Schwarzman a strâns cu succes 800 de milioane de dolari în 1987 pentru primul fond de capital privat al Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) și General Motors Company (GM) au fost doi dintre cei mai mari investitori ai fondului. Banii strânși au fost folosiți pentru achiziționarea de companii folosind o strategie numită achiziții în pârghie.
Fondurile de capital privat sunt, de regulă, formate ca parteneriate limitate. Investitori externi, care contribuie la cea mai mare parte a capitalului parteneriatului; din moment ce joacă un rol non-activ în management, sunt cunoscuți ca parteneri limitați. Partenerul general, care este în acest caz Blackstone, contribuie cu o sumă destul de mică de bani la parteneriat și este responsabil de alocarea banilor colectați într-o serie de oportunități de investiții diferite. Ca urmare, partenerul general primește o taxă de administrare, care este în mod normal un procent din totalul activelor din parteneriat, precum și un procent din profiturile realizate.
De exemplu, să spunem că Blackstone folosește structura standard de compensare a administrării fondurilor din industria de 2% din activele administrate și 20% din profituri. Dacă Blackstone gestionează un parteneriat limitat cu o bază totală de active de 500 de milioane de dolari, care realizează o rentabilitate de 150 de milioane de dolari într-un an dat, ar primi 40 de milioane de dolari în taxe - 2% de 500 de milioane de dolari, plus 20% de 150 de milioane de dolari. Blackstone va face, de asemenea, bani suplimentari din capitalul real pe care l-a investit în parteneriat.
De la înființare, Blackstone a strâns peste 75 de miliarde de dolari doar pentru cele opt fonduri de capital privat. Cel mai recent fond al său, Blackstone Capital Partners VIII, a strâns 26 de miliarde de dolari în 2019 - devenind cel mai mare fond de capital privat din istoria SUA.
Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) și Merlin Entertainment (MERL), proprietarii Legoland, sunt unele dintre cele mai cunoscute achiziții ale firmei. Conform prezentării lui Schwarzman la Yale, fondurile sale de capital privat au realizat o rentabilitate medie anuală de 23% din 1988 până în 2008. Brutarea de 19, 1% în 2018, aceștia au apreciat 2, 6% în trimestrul al treilea al anului 2019, compania a raportat în apelul său de venit din T3 2019..
Segmente de afaceri extinse și IPO
De la lansarea primului fond de capital privat al firmei, în 1988, Schwarzman a extins semnificativ segmentele de afaceri ale Blackstone. Compania continuă să ofere consultanță pentru fuziuni și achiziții, precum și gestionarea fondurilor de capital privat. În plus, Blackstone administrează o serie de fonduri de fonduri speculative și parteneriate de investiții imobiliare. În 2012, echipa imobiliară Schwarzman a achiziționat puțin sub 50.000 de case unifamiliale din Statele Unite, cu speranța de a le transforma în proprietăți de închiriere.
Schwarzman a făcut public The Blackstone Group în 2007; inițial LP, a devenit o corporație C în 2019. Oferta publică inițială a strâns peste 4 miliarde de dolari. În 2014, a fost raportat că Schwarzman a primit 690 milioane USD doar în dividende Blackstone. Potrivit Forbes , valoarea sa netă se ridică la 18, 3 miliarde de dolari.
Devenirea unei corporații C înseamnă că Blackstone va plăti impozite pe profit; cu toate acestea, dividendele sale se pot califica pentru o rată de impozitare mai mică; de asemenea, fondurile tranzacționate în index și în schimb vor putea, de asemenea, să investească în acțiuni.
Linia de jos
Stephen Schwarzman a devenit miliardar gestionând bani pentru alți oameni. Nemulțumit de nivelul de transparență oferit de piața bursieră, Schwarzman a co-fondat The Blackstone Group, o firmă de acțiuni private, la mijlocul anilor '80. Astăzi, Blackstone este cel mai mare administrator de active alternative din lume. Compania colectează taxe pentru administrarea a sute de miliarde de dolari pentru un număr de investitori instituționali.
