Compararea indicelui dolarului american (USDX), care urmărește valoarea dolarului american față de alte șase valute majore și valoarea mediei industriale Dow Jones (DJIA), Nasdaq și S&P 500 pe o perioadă de 20 de ani (începând cu 2011), coeficientul de corelație este 0, 35, 0, 39 și, respectiv, 0, 38. Rețineți că toți coeficienții sunt pozitivi, ceea ce înseamnă că pe măsură ce valoarea dolarului american crește, la fel și indicii bursieri, dar numai cu o anumită sumă. De asemenea, este de remarcat faptul că fiecare coeficient este sub 0, 4, ceea ce înseamnă că doar aproximativ 35% până la 40% din mișcările indicilor bursieri sunt asociate cu mișcarea dolarului american.
Moneda unei țări poate deveni mai valoroasă în raport cu restul lumii în două moduri: atunci când cantitatea de unități valutare disponibile pe piața mondială este redusă (adică, când Fed mărește ratele dobânzilor și determină o reducere a cheltuielilor), sau printr-o creștere a cererii pentru moneda respectivă. Faptul că o creștere a dolarului american afectează valoarea stocurilor americane pare natural, deoarece dolarii americani sunt necesari pentru achiziționarea de stocuri.
Efectul unei deprecieri semnificative a valorii dolarului american asupra valorii portofoliului american al unui investitor este o funcție foarte mare a conținutului portofoliului. Cu alte cuvinte, dacă dolarul scade substanțial în valoare față de o serie de alte monede, portofoliul dvs. ar putea fi mai mic decât înainte, mai mult decât înainte sau cam la fel ca înainte - depinde de ce tipuri de acțiuni sunt în portofoliul dumneavoastră.
Scenarii de corelare a stocului de dolari SUA
Următoarele trei exemple ilustrează diferitele efecte potențiale ale unei reduceri de fond asupra portofoliului de investitori:
1. Scenariul cel mai rău. Portofoliul dvs. este format din acțiuni care se bazează foarte mult pe materii prime, energie sau mărfuri importate pentru a face bani. O parte substanțială a sectorului de producție din economia SUA depinde de materiile prime importate pentru a crea bunuri finite. Dacă puterea de cumpărare a dolarului american scade, acesta va costa producătorii mai mult decât a făcut până acum să cumpere mărfuri, ceea ce pune presiune asupra marjelor de profit și, în cele din urmă, a liniilor lor de jos.
Companiile din portofoliul dvs. care nu se protejează în mod corespunzător împotriva dependenței lor de prețul mărfurilor importate sau de efectele unui dolar în scădere vă pot expune la multe riscuri valutare. De exemplu, o companie care produce lilieci de baseball cu lemn importat va trebui să plătească mai mult pentru lemn, dacă dolarul american scade. În acest caz, un dolar american mai mic va prezenta o problemă companiei, deoarece va trebui să decidă dacă va câștiga mai puțini bani pe unitatea vândută sau va crește prețurile (și riscă să piardă clienții) pentru a compensa costul mai mare al lemnului.
2. Scenariu probabil. Portofoliul dvs. este format dintr-o colecție diversă de companii și nu are un exces de greutate în niciun sector economic. De asemenea, v-ați diversificat pe plan internațional și dețineți stoc în companii care operează în întreaga lume, vânzând pe multe piețe diferite. În această situație, un dolar în scădere va avea efecte pozitive și negative asupra portofoliului dumneavoastră.
Măsura în care companiile pe care le dețineți depind de un dolar american mare sau mic pentru a face bani va fi un factor, motiv pentru care diversificarea este crucială. Multe dintre companiile dintr-un portofoliu tipic acoperă riscul unei deprecieri a dolarului american asupra activității lor, ceea ce ar trebui să echilibreze efectele pozitive și negative ale modificării riscului ecologic.
3. Scenariul cu cele mai bune cazuri. Portofoliul dvs. este format din companii care exportă mărfuri fabricate din SUA în întreaga lume. Companiile care se bazează în mod substanțial pe veniturile externe și exporturile internaționale trebuie să se descurce foarte bine dacă dolarul american se depreciază în valoare, deoarece obțin mai mulți dolari americani atunci când se convertesc din alte monede mondiale. Aceste companii vând produse pe tot globul, iar un dolar redus face ca produsele americane de înaltă calitate să fie mai competitive în ceea ce privește prețul pe piețele internaționale.
Linia de jos
Valoarea stocurilor americane, în special a celor incluse în indexurile de piață, tind să crească odată cu cererea de dolari americani - cu alte cuvinte, acestea au o corelație pozitivă. O posibilă explicație pentru această relație este investiția străină. Pe măsură ce mai mulți investitori își plasează banii în acțiuni din SUA, ei sunt obligați să cumpere mai întâi dolari americani pentru a cumpăra acțiuni americane, determinând creșterea valorii indexurilor.
