Opțiunile de schimb valutar sunt relativ necunoscute în lumea monedei de vânzare cu amănuntul. Deși unii brokeri oferă această alternativă la tranzacționarea prin spot, majoritatea nu o fac. Din păcate, acest lucru înseamnă că investitorii lipsesc. (Pentru un primer despre opțiunile FX, consultați Noțiuni introductive în Opțiuni Forex .)
TUTORIAL: Piața Forex
Opțiunile FX pot fi o modalitate excelentă de a diversifica și chiar a proteja poziția spotului unui investitor. Sau pot fi de asemenea folosite pentru a specula asupra viziunilor de piață pe termen lung sau scurt, mai degrabă decât pentru tranzacționarea pe piața spotului valutar.
Deci, cum se face asta?
Structurarea tranzacțiilor în opțiuni valutare este de fapt foarte asemănătoare cu opțiunile de capitaluri proprii. Lăsând la o parte modelele complicate și matematica, haideți să aruncăm o privire la unele configurații de bază ale opțiunilor FX care sunt utilizate atât de comercianții începători, cât și de cei cu experiență.
Strategiile de opțiuni de bază încep întotdeauna cu opțiuni simple de vanilie. Această strategie este cea mai simplă și simplă tranzacție, comerciantul achiziționând o opțiune de apel sau opțiune directă pentru a exprima o vedere direcțională a cursului de schimb.
Plasarea unei poziții directe sau opționale este una dintre cele mai ușoare strategii atunci când vine vorba de opțiunile FX.
Figura 1: Diagrama AUD / USD care prezintă un top dublu care este ideal pentru o opțiune put.
Utilizarea de bază a unei opțiuni valutare
Aruncând o privire la figura 1, putem observa rezistența formată chiar sub nivelul de schimb cheie de 1.0200 AUD / USD la începutul lunii februarie 2011. Confirmăm acest lucru prin formarea tehnică dublă de vârf. Acesta este un moment minunat pentru o opțiune de vânzare. Un comerciant FX care dorește să scurteze dolarul australian față de dolarul american cumpără pur și simplu o opțiune de vanilie simplă ca cea de mai jos:
Opțiuni ISE Simbol Ticker: AUM
Rata spotului: 1.0186
Poziție lungă (cumpărarea unei opțiuni în bani): 1 contract 1.0200 februarie @ 120 sâmburi
Pierdere maximă: Premium de 120 sâmburi
Potențialul de profit pentru acest comerț este infinit. Dar, în acest caz, comerțul ar trebui să poată ieși la 0.9950 - următoarea barieră de sprijin majoră pentru un profit maxim de 250 sâmburi.
Comerțul cu împrăștiere a debitului
În afară de tranzacționarea unei opțiuni simple de vanilie, un comerciant FX poate crea, de asemenea, un schimb de distribuție. Preferați de comercianți, tranzacțiile răspândite sunt ceva mai complicate, dar devin mai ușoare cu practica.
Primul dintre aceste tranzacții răspândite este debitul de debit, cunoscut și sub numele de call call sau ursul pus. Aici, comerciantul este încrezător în direcția cursului de schimb, dar vrea să-l joace un pic mai sigur (cu un risc puțin mai mic).
În figura 2, observăm un nivel de suport 81, 65 apărut în cursul de schimb USD / JPY la începutul lunii martie 2011.
Figura 2: Un nivel de suport apare în perechea USD / JPY din martie 2011.
Aceasta este o ocazie perfectă pentru a efectua o distribuție de apeluri tari, deoarece nivelul prețurilor va găsi probabil un anumit sprijin și o urcare. Implementarea unui spread de debit de apeluri viitoare ar arăta astfel:
Opțiuni ISE Simbol Ticker: YUK
Rata spotului: 81, 75
Poziție lungă (cumpărarea unei opțiuni de apelare în bani): 1 contract 81.50 martie @ 183 sâmburi
Poziție scurtă (vânzarea unei opțiuni de apelare de bani): 1 contract 82.50 @ 135 sâmburi
Debit net: -183 + 135 = -48 sâmburi (pierderea maximă)
Potențial brut de profit: (82, 50 - 81, 50) x 10 000 (unități pe contract) x 0, 01 pip = 100 sâmburi
Dacă cursul valutar USD / JPY traversează 82, 50, comerțul va câștiga cu 52 sâmburi (100 sâmburi - 48 sâmburi (debit net) = 52 sâmburi)
Comerțul de împrăștiere a creditului
Abordarea este similară pentru un spread de credit. Dar, în loc să plătească prima, comerciantul de opțiuni valutare caută să profite de la prima prin distribuire, menținând în același timp o direcție comercială. Această strategie este uneori denumită răspândire a unui taur sau un apel de urs. (Aflați mai multe despre acest lucru și despre alte spread-uri din strategiile de răspândire a opțiunilor .)
Acum, să ne referim la exemplul nostru de curs USD / JPY.
Cu sprijinul de la 81, 65 și o opinie bulgară asupra dolarului american față de yenul japonez, un comerciant poate implementa o strategie de punere în taură pentru a capta orice potențial ascendent în perechea valutară. Deci, comerțul va fi defalcat astfel:
Opțiuni ISE Simbol Ticker: YUK
Rata spotului: 81, 75
Poziție scurtă (vânzarea în opțiunea de a pune bani): 1 contract 82.50 martie @ 143 sâmburi
Poziție lungă (cumpărarea unei opțiuni din banii băgați): 1 contract martie 80, 50 @ 7 sâmburi
Credit net: 143 - 7 = 136 sâmburi (câștigul maxim)
Pierdere potențială: (82.50 - 80.50) x 10.000 (unități pe contract) x 0.01 pip = 200 sâmburi
200 sâmburi - 136 sâmburi (credit net) = 64 sâmburi (pierdere maximă)
După cum poate vedea oricine, este o strategie grozavă de pus în aplicare atunci când un comerciant este agitat pe o piață de urs. Nu numai că comerciantul câștigă din prima de opțiune, dar evită, de asemenea, utilizarea oricăror bani efectivi pentru a o implementa.
Ambele seturi de strategii sunt minunate pentru piesele direcționale.
Opțiunea Straddle
Deci, ce se întâmplă dacă comerciantul este neutru față de monedă, dar se așteaptă la o schimbare pe termen scurt a volatilității? În mod similar jocurilor de opțiuni de capital comparabile, comercianții de monede vor construi o strategie de tranzacționare a opțiunilor. Acestea sunt tranzacții minunate pentru portofoliul de schimb valutar, pentru a surprinde o mișcare potențială de declanșare sau o pauză redusă în cursul de schimb.
Traseul este puțin mai simplu de configurat în comparație cu tranzacțiile de credit sau debit. Într-o stradă, comerciantul știe că o dezlănțuire este iminentă, dar direcția este neclară. În acest caz, este mai bine să cumpărați atât un apel, cât și un set pentru a surprinde deconectarea.
Figura 3 prezintă o mare oportunitate în stradă.
Figura 3: Volatilitatea USD / JPY din februarie 2011 creează o oportunitate ideală de calare.
În figura 3, rata de schimb USD / JPY a scăzut la ceva mai puțin de 82, 00 în februarie și a rămas într-un interval de 50 de pipi pentru următoarele două sesiuni. Rata spotului va continua să fie mai mică? Sau această consolidare vine înainte de o mișcare mai mare? Din moment ce nu știm, cel mai bun pariu ar fi să aplicăm o stradă similară cu cea de mai jos:
Opțiuni ISE Simbol Ticker: YUK
Rata spotului: 82.00
Poziție îndelungată (cumpărare la opțiunea de a pune bani): 1 contract 82 martie @ 45 sâmburi
Poziție lungă (cumpărare la opțiunea de apelare de bani): 1 contract 82 martie @ 50 sâmburi
Este foarte important ca prețul grevei și expirarea să fie aceleași. Dacă acestea sunt diferite, acest lucru ar putea crește costul comerțului și ar scădea probabilitatea unei configurații profitabile.
Debit net: 95 sâmburi (de asemenea, pierderea maximă)
Profitul potențial este infinit - similar cu opțiunea de vanilie. Diferența este că una dintre opțiuni va expira fără valoare, în timp ce cealaltă poate fi tranzacționată cu un profit. În exemplul nostru, opțiunea put expiră inutil (-45 sâmburi), în timp ce opțiunea noastră de apel crește în valoare, pe măsură ce rata spotului crește la puțin sub 83, 50 - oferindu-ne un profit net de 55 pip (profit 150 pip - 95 pip opțiuni prime = 55 sâmburi).
Linia de jos
Opțiunile de schimb valutar sunt un instrument excelent pentru a tranzacționa și investi. Nu numai că un investitor poate utiliza un simplu apel vanilat sau pus pentru acoperire, ci se poate referi și la tranzacții speculative răspândite atunci când captează direcția de piață. Cu toate acestea, le utilizați, opțiunile de monedă sunt un alt instrument versatil pentru comercianții de valută. (Pentru lectură aferentă, aruncați o privire și asupra celor 9 trucuri ale unui comerciant Forex de succes .)
