O corecție cu întârziere de 10% până la 20% a prețurilor acțiunilor din SUA este probabilă în următoarele câteva luni, potrivit strategiștilor Goldman Sachs Group Inc. (GS), conform raportului CNBC. Cu toate acestea, mai degrabă decât un motiv pentru a fugi de acțiuni, Goldman consideră un avans important ca o oportunitate de cumpărare în așteptarea unor câștiguri ulterioare, pe Bloomberg.
„Rămânem supraponderali și credem că riscurile pieței de urs sunt reduse”, a spus Peter Oppenheimer, principalul strateg de Goldman, a spus într-o notă de cercetare de luni, citată de CNBC. El a adăugat: „De obicei este mai bine să cumpărați o piață atunci când știrile sunt slabe și evaluările sunt scăzute decât atunci când toate știrile sunt bune și evaluările sunt ridicate”.
Optimismul global
Valoarea totală adăugată la acțiunile americane în ianuarie este pe cale să stabilească o nouă înregistrare lunară permanentă, calculează Bloomberg. Între timp, optimismul în ceea ce privește creșterea economică și profiturile corporative este la niveluri maxime la nivel mondial, așa cum se reflectă în MSCI All-Country World Index, care este aproape un nivel record, adaugă Bloomberg. Cu toate acestea, din valorile lor de închidere record de vineri, 26 ianuarie, indicele S&P 500 (SPX) și media industrială Dow Jones (DJIA) au scăzut cu 1, 4% și, respectiv, 1, 6%, până la ora 11:00 ora New York la 30 ianuarie.
Semnale de avertizare
"Evaluările crescând, pe fondul optimismului sporit, fac piața mai vulnerabilă la un regres, chiar dacă tendința de bază rămâne intactă", citește Bloomberg din raportul Goldman. Printre semnele de avertizare pe care Goldman le vede în acest moment se numără, pe Bloomberg: gabaritul lor de apetit al investitorilor pentru risc este aproape de niveluri record; ei văd o largă preocupare cu privire la riscurile politice, cum ar fi viitoarele alegeri în Italia; iar indicele de volatilitate CBOE (VIX) a crescut, ceea ce poate semnala o frică crescută în rândul investitorilor, conform CNBC. Cu toate acestea, adăugă CNBC, raportul lui Goldman sugerează o posibilă interpretare alternativă despre VIX în creștere: „o dorință obișnuită de a cheltui prima pentru a adăuga o expunere ascendentă”.
Un alt semn, potrivit Goldman, citat de CNBC: S&P 500 se află în cea mai lungă perioadă ascendentă din 1929, anul Marelui Stoc de piață, fără o corecție de cel puțin 5%. Cu toate acestea, Goldman adaugă că corecția medie pe o piață taură durează patru luni, trimite prețurile acțiunilor în scădere cu 13%, iar recuperarea ulterioară durează doar alte patru luni.
Picioarele lui Goldman
Goldman a specificat categorii cheie de acțiuni în care vede cele mai bune oportunități de cumpărare. În ceea ce privește alocările sectoriale, Goldman recomandă investitorilor să depășească greutatea în sectorul financiar și industrial, potrivit raportului lor din 26 ianuarie, „Unde să investească acum - Anul 2”. Goldman reiterează, de asemenea, trei teme de investiții de lungă durată, care cred că vor duce la performanțe: firmele care investesc pentru viitor, cu raporturi mari de cheltuieli de capital și cheltuieli în cercetare și dezvoltare la fluxul de numerar din operațiuni; stocuri de creștere seculară, cu venituri în creștere la rate medii anuale care depășesc 10%; și M&A vizează industrii cu concentrație scăzută a pieței și, prin urmare, probabilitatea mare ca autoritățile de reglementare să aprobe preluarea. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 8 stocuri pregătite pentru a câștiga în preluări în 2018 ).
În acest raport, Goldman identifică 27 de acțiuni care îndeplinesc cel puțin două dintre cele cinci teme de investiții menționate mai sus. Printre acestea se numără, cu temele în care fiecare se încadrează, împreună cu câștigurile implicite de la valorile lor de închidere din 19 ianuarie la prețurile-țintă ale lui Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): financiare, M&A, + 23% la prețul țintăComerica Inc. (CMA): financiare, M&A, + 10% la prețul țintăL3 Technologies Inc. (LLL): industriale, M&A, + 10% la țintă priceTransDigm Group Inc. (TDG): industriale, M&A, + 32% pentru prețul țintăDeere & Co. (DE): industriale, investiții pentru viitor, + 27% pentru prețul țintăAmazon.com Inc. (AMZN): creștere seculară, investiție pentru viitor, + 12% pentru a viza prețulKimberly-Clark Corp (KMB): investiții pentru viitor, M&A, + 22% pentru prețul țintă
Toate cele șapte stocuri enumerate mai sus au și ratinguri de cumpărare de la Goldman. Rețineți că există mai multe anomalii printre cele 27 de stocuri de pe lista completă: doar 12 au evaluări de cumpărare; cele șase stocuri cu cele mai mari rentabilități așteptate la prețurile-țintă (19% sau mai mult) includ două cu rating neutru; un stoc este evaluat ca o cumpărare, dar prețul său țintă reprezintă o pierdere; iar stocul unic care îndeplinește trei teme este evaluat neutru și este de așteptat să fie plat în 2018. Recent, Investopedia a oferit mai multe detalii cu privire la alegerile seculare de creștere Goldman. (Pentru mai multe, consultați și: 4 motive pentru care viitorul pieței bursiere este strălucitor: Goldman .)
