Care este rata implicită?
Rata implicită este diferența dintre rata dobânzii la fața locului și rata dobânzii pentru data de livrare la termen sau la termen. De exemplu, dacă rata actuală a depozitului în dolari american este de 1% pentru spot și 1, 5% la un an, rata implicită este diferența de 0, 5%. Sau, dacă prețul spot pentru o monedă este 1.050 și prețul contractului futures este 1.110, diferența de 5.71% este rata dobânzii implicită.
În ambele aceste exemple, rata implicită este pozitivă, ceea ce indică faptul că piața se așteaptă ca ratele viitoare de împrumut să fie mai mari decât în prezent.
Cheie de luat cu cheie
- O rată implicită este diferența dintre ratele dobânzii la vedere și rata dobânzii pentru livrarea la termen sau la termen.
Bazele ratei implicite
Rata dobânzii implicită oferă investitorilor o modalitate de a compara profiturile între investiții și de a evalua caracteristicile de risc și de rentabilitate ale respectivei securități. O rată a dobânzii implicită poate fi calculată pentru orice tip de garanție care are și o opțiune sau un contract futures.
Pentru a calcula rata implicită, luați raportul dintre prețul înainte și prețul spot. Creșteți raportul cu puterea de 1 împărțit la durata de timp până la expirarea contractului forward. Apoi scade 1.
rata implicită = (înainte / spot) ridicat la puterea de (1 / timp) - 1
unde timpul = durata contractului forward în ani
Exemplu Calcule ale ratei implicite pentru diferite piețe
Exemplu de mărfuri:
Dacă prețul la vedere pentru un baril de petrol este de 68 USD și un contract futures pe un an pentru un baril de petrol este de 71 USD, rata dobânzii implicită este:
rata implicită = (71/68) -1 = 4, 41 la sută
Împărțiți prețul futures de 71 USD la prețul spot de 68 USD. Întrucât acesta este un contract pe un an, raportul este pur și simplu ridicat la puterea de 1 (1 / time). Reduceți 1 din raport și găsiți rata dobânzii implicită de 4, 41 la sută.
Exemplu de stocuri:
Dacă un act de tranzacționare se tranzacționează în prezent la 30 USD și există un contract pe termen de doi ani tranzacționat la 39 USD, rata dobânzii implicită este:
rata implicită = (39/30) ridicată la puterea (1/2) - 1 = 14, 02 la sută
Împărțiți prețul la termen de 39 USD la prețul spot de 30 USD. Întrucât acesta este un contract futures pe doi ani, ridicați raportul la puterea de 1/2. Reduceți 1 din răspuns pentru a găsi rata dobânzii implicită este de 14, 02 la sută.
Exemplu de valute:
Dacă rata spotului pentru euro este de 1.2291 USD și prețul viitor al unui an pentru euro este de 1.2655 dolari, rata dobânzii implicite este:
rata implicită = (1.2655 / 1.2291) - 1 = 2.96 la sută
Calculați raportul dintre prețul forward și prețul spot divizând 1.2655 la 1.2291. Întrucât acesta este un contract forward de un an, raportul este pur și simplu ridicat la puterea de 1. Scăzând 1 din raportul dintre prețul forward și prețul la vedere rezultă o dobândă implicită de 2, 96 la sută.
