Îngrijorările legate de inflație au stat la baza ultimelor ruși ale pieței. Procesele verbale ale Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, lansate pe 21 februarie, au sunat cu greu de alarmă că inflația urma să se ridice, dar FOMC a menționat „riscul ca inflația să crească mai mult decât se aștepta”.
Din moment ce creșterea prețurilor a devenit un astfel de bugaboo, merită săpat în ceea ce înseamnă cu adevărat inflația. În primul rând, există două tipuri mari de inflație: „titlu”, care include o gamă largă de bunuri și servicii și „nucleu”, care lasă alimente și combustibil pentru a reduce volatilitatea lunară în indicele. Ce index este acela? Există două principale: indicele prețurilor de consum (IPC), raportat de Biroul de Statistică al Muncii și cheltuielile de consum personal (PCE) raportate de Biroul de Analiză Economică. Fed preferă PCE - țineți alimentele și combustibilul. Mass-media tind să favorizeze IPC.
Există o serie de diferențe între PCE și IPC, dar cea mai mare parte a divergenței lor - IPC crește cu aproximativ jumătate de procent mai rapid pe an decât PCE - se reduce la coșul de bunuri și servicii utilizate pentru a le măsura.
Realizarea acestor coșuri este o încercare de a rambursa toate cheltuielile obișnuite ale consumatorului într-un singur număr, reprezentând nivelul general al prețurilor din economie (cu excepția prețurilor activelor), pentru a putea fi măsurată în timp. Acesta este, desigur, un exercițiu necesar. Setatorii de rate ale Fed ar fi pierdute fără o astfel de măsură globală a inflației, iar statisticienii guvernamentali aduc o multă rigoare în această privință.
Dar cum poate un singur număr să capteze prețul transportului, îngrijirilor medicale, combustibilului, utilităților, îmbrăcămintei, alimentelor, băuturilor, distracției, școlarizării, obiectelor și locuințelor? Cum arată dacă le desprindem?
Graficul de mai sus arată schimbarea componentelor selectate ale IPC de la sfârșitul recesiunii din 2001. În total, indicele a crescut cu 40, 4% din noiembrie 2001 până în ianuarie 2018, foarte aproape de creșterea componentelor de transport (40, 1%), alimente și băuturi (43, 6%) și a componentelor pentru locuințe (43, 7%).
Pe de altă parte, componenta educație și comunicare a crescut doar cu 28, 3%. Acest lucru este surprinzător într-o eră a scolarizării, prețurilor extorsionate ale manualelor și a 1.000 de iPhone-uri, care se încadrează în această componentă. Acești factori sunt temperați de scăderea costurilor serviciilor de telefonie (-8, 7% din noiembrie 2001), un factor care primește o ponderare considerabil mai mare (2.332) față de scolarizarea colegiului (1.613) și manuale (0.132) - fără a menționa faptul că dobânda de împrumut a studenților nu nu se caracterizează în calcul.
Între timp, IPC-ul general este atras de creșterea prețurilor la combustibili și utilități (66, 1%) și în special jonglerul de asistență medicală (73, 6%).
Totuși, nu este o veste proastă pentru consumatori. Îmbrăcămintea este de fapt mai ieftină decât a fost în 2001.
