Înțelegerea capitalului de lucru
Capitalul de lucru reprezintă diferența dintre activele curente ale unei firme și pasivele curente. Capitalul de lucru, numit și capital de lucru net, este suma de bani pe care o companie o are la dispoziție pentru a-și plăti cheltuielile pe termen scurt.
Capitalul de lucru pozitiv este atunci când o companie are mai multe active curente decât pasivele curente, ceea ce înseamnă că compania își poate acoperi complet datoriile pe termen scurt, după cum se scad în următoarele 12 luni. Capitalul de lucru pozitiv este un semn al puterii financiare. Cu toate acestea, faptul că deține o cantitate excesivă de capital de lucru pentru o lungă perioadă de timp, poate indica compania că nu își gestionează activele în mod eficient.
Capitalul de lucru negativ este atunci când datoriile curente depășesc activele curente, iar capitalul de lucru este negativ. Capitalul de rulare ar putea fi temporar negativ dacă compania ar avea o cheltuială mare de numerar ca urmare a unei achiziții mari de produse și servicii de la furnizorii săi.
Cu toate acestea, dacă capitalul de lucru este negativ pentru o perioadă lungă de timp, acesta poate fi un motiv de îngrijorare pentru anumite tipuri de companii, ceea ce indică faptul că acestea se străduiesc să ajungă la îndeplinire și trebuie să se bazeze pe emisii de împrumuturi sau stocuri pentru a-și finanța activitatea. capital.
Înțelegerea fluxului de numerar
Fluxul de numerar reprezintă suma netă a numerarului și a echivalentelor de numerar care sunt transferate în și în afara unei companii.
Fluxul de numerar pozitiv indică faptul că activele lichide ale unei companii cresc, ceea ce îi permite să deconteze datorii, să reinvesteze în activitatea sa, să returneze bani acționarilor, să plătească cheltuieli și să ofere un tampon împotriva provocărilor financiare viitoare.
Fluxul de numerar negativ poate apărea dacă activitățile operaționale nu generează suficient numerar pentru a rămâne lichid. Acest lucru se poate întâmpla dacă profiturile sunt legate în conturile de primit și de inventar sau dacă o companie cheltuiește prea mult cheltuielile de capital.
Înțelegerea situației fluxului de numerar - care raportează fluxul de numerar operațional, investiția fluxului de numerar și finanțarea fluxului de numerar - este esențială pentru evaluarea lichidității, flexibilității și performanței financiare globale ale unei companii.
Cum influențează capitalul de lucru cash
Modificările capitalului circulant sunt reflectate în situația fluxului de numerar al unei firme. Iată câteva exemple despre impactul numerarului și al capitalului de lucru.
Dacă o tranzacție crește activele curente și datoriile curente cu aceeași sumă, nu ar exista nicio modificare a capitalului de lucru. De exemplu, dacă o companie a primit numerar din datoria pe termen scurt care trebuie plătită în 60 de zile, ar exista o creștere a situației fluxului de numerar. Cu toate acestea, nu ar exista nicio creștere a capitalului de lucru, deoarece veniturile din împrumut ar fi un activ curent sau numerar, iar nota de plată ar fi o datorie curentă, deoarece este un împrumut pe termen scurt.
- Dacă o companie ar cumpăra un activ fix, cum ar fi o clădire, fluxul de numerar al companiei ar scădea. De asemenea, capitalul de lucru al companiei ar scădea, deoarece partea de numerar a activelor curente ar fi redusă, dar datoriile curente ar rămâne neschimbate, deoarece ar fi datorii pe termen lung. În schimb, vânzarea unui activ fix ar stimula fluxul de numerar și capitalul de lucru. Dacă o companie a achiziționat un inventar cu numerar, nu ar exista nicio modificare a capitalului de lucru, deoarece inventarul și numerar sunt ambele active curente. Cu toate acestea, fluxul de numerar ar fi redus prin achizițiile de inventar.
Mai jos este bilanțul EXMON Mobil (XOM) din situația companiei 10K pentru 2017. Putem vedea active curente de 47, 1 miliarde USD (albastru) și pasive curente de 57, 7 miliarde USD (roșu).
- Evidențiați în verde sunt numerar pentru 3, 1 miliarde de dolari și stocuri pentru 4, 1 miliarde de dolari. Dacă Exxon a decis să cheltuiască 3 miliarde de dolari suplimentari pentru achiziționarea inventarului, numerarul ar fi redus cu 3 miliarde de dolari, dar materialele și livrările vor fi majorate cu 3 miliarde de dolari la 7, 1 miliarde de dolari. nu ar fi o schimbare a capitalului de lucru, dar fluxul de numerar operațional ar scădea cu 3 miliarde de dolari.
Imaginează-ți dacă Exxon a împrumutat o datorie suplimentară de 20 de miliarde de dolari pe termen lung, crescând suma actuală de 24, 4 miliarde de dolari (listată sub zona de umbră roșie) la 44, 4 miliarde de dolari. Fluxul de numerar ar crește cu 20 de miliarde de dolari. De asemenea, capitalul de lucru ar crește cu 20 de miliarde de dolari și va fi adăugat la activele curente fără a se adăuga datorii la pasivele curente; deoarece datoriile curente sunt pe termen scurt sau cu un an sau mai puțin.
Linia de jos
Capitalul de lucru al unei companii este o parte esențială a finanțării operațiunilor sale zilnice. Cu toate acestea, este important să analizăm atât capitalul de lucru, cât și fluxul de numerar al unei companii pentru a determina dacă activitatea financiară este un eveniment pe termen scurt sau pe termen lung. Un impuls al fluxului de numerar și al capitalului de lucru ar putea să nu fie bun dacă compania își asumă datorii pe termen lung, încât nu generează suficient flux de numerar pentru a achita. În schimb, o scădere mare a fluxului de numerar și a capitalului de rulment ar putea să nu fie atât de proastă dacă compania utilizează veniturile pentru a investi în active fixe pe termen lung care vor genera câștiguri în anii următori.
