Ce este o piață intermediară?
O piață intermediară este o piață comercială care este de obicei accesibilă numai de bănci și instituții financiare. Este o piață over-the-counter (OTC) care nu este limitată la o locație fizică și nici nu are un schimb centralizat sau un producător de piață. Mai degrabă, este o piață globală formată dintr-o rețea de dealeri, în care reprezentanții băncilor și instituțiilor financiare execută tranzacții prin terminalele lor de tranzacționare.
Piața intermediară de schimb valutar este una dintre cele mai cunoscute astfel de piețe și se caracterizează prin dimensiuni mari de tranzacții și spread-uri strânse de ofertă / cerere. Tranzacțiile valutare pe piața intermediară pot fi fie speculative (inițiate cu unica intenție de a beneficia de o mutare valutară) sau orientate către client (de către clienții corporativi ai unei instituții, cum ar fi exportatorii și importatorii, de exemplu).
Cum funcționează piețele interdealer
Deși de obicei sunt bine organizate, piețele intermediare sunt, de obicei, ceva mai puțin formale decât piețele de schimb, deoarece acestea sunt centrate în jurul rețelelor de relații comerciale între dealeri. Acești dealeri fac piața prin cotarea la cerere sau oferire a prețurilor pentru titlurile pe care le vând și prin licitarea la titlurile oferite de alți dealeri. Prețurile pe care le cotează la alți dealeri pot diferi de cele pe care le cotează pentru clienți și pot cita prețuri diferite pentru clienți diferiți. Clienții piețelor intermediare tind să fie bănci și instituții financiare, corporații, fonduri speculative, investitori instituționali și manageri de active interesate de instrumente derivate OTC, obligațiuni de trezorerie sau alte valori mobiliare.
Pentru a face o tranzacție pe o piață intermediară, un dealer folosește un telefon, e-mail, mesagerie instantanee sau forumuri electronice pentru a solicita oferte de preț, pentru a face oferte și pentru a elimina prețurile de execuție. Atunci când dealerii negociază prin telefon sau e-mail, este cunoscut sub numele de tranzacții bilaterale, deoarece numai cei doi participanți la piață implicați respectă ofertele sau prețul de execuție. În timp ce unele piețe intermediare pot post-executa prețurile și mărimile comerciale după încheierea tranzacției, este posibil ca alți participanți la piață să nu aibă deloc acces la aceste informații și, chiar și atunci când se întâmplă, aceste rate nu sunt disponibile tuturor la fel, deoarece sunt în piețele de schimb.
Lichiditatea piețelor intermediare
Piețele intermediare tind să fie mult mai nelucide decât piețele de schimb, deoarece dealerii de valori mobiliare OTC se pot retrage în orice moment și fără avertizare din activitățile de creare a pieței. Când se întâmplă acest lucru, orice lichiditate pe piață se poate usca rapid, lăsându-i pe ceilalți participanți la piață să nu poată face schimb. Spre deosebire de piețele de schimb, tranzacțiile de piață intermediară nu se desfășoară în mod deschis; Comenzile de cumpărare / vânzare și prețurile de execuție nu sunt expuse sau făcute vizibile. Nici anumiți participanți la o piață interdealer nu sunt desemnați ca producători de piață dedicați, întrucât sunt pe piețele de schimb. Prin urmare, piețele intermediare operează cu mult mai puțin transparență decât piețele de schimb, ceea ce duce la o anonimitate mai mare în tranzacționarea de valori mobiliare pentru clienți. De asemenea, operează sub mai puține reglementări.
