Ce este un trust energetic?
Un trust energetic este un tip de vehicul de investiții care deține drepturi minerale pentru puțurile de petrol și gaze, mine și alte proprietăți de resurse naturale. Trusturile energetice nu operează aceste proprietăți singure, ci se bazează în schimb pe companii terțe pentru a genera venituri din activele lor.
Trusturile de energie sunt notabile prin faptul că nu sunt obligate să plătească impozitele pe profit, cu condiția să plătească cel puțin 90% din venituri acționarilor. Acest venit este apoi impozitat la nivelul acționarilor individuali, ocolind problema dublei impozitări.
Cheie de luat cu cheie
- Trusturile energetice sunt vehicule de investiții care dețin drepturi minerale, de obicei plătesc 90% sau mai mult din profitul lor către acționari, deoarece acest lucru le permite să evite impozitarea la nivel corporativ. Trusturile energetice sunt populare în Statele Unite și Canada, deși există unele diferențe importante în ceea ce privește modul în care trusturile energetice sunt reglementate în ambele țări.
Înțelegerea trusturilor energetice
Trusturile de energie sunt vehicule de investiții populare din Statele Unite și Canada. Cu toate acestea, există unele diferențe notabile în ceea ce privește modul în care aceste vehicule sunt reglementate în fiecare țară.
În Statele Unite, trusturile energetice sunt permise să genereze venituri numai din drepturile minerale ale proprietăților existente; nu li se permite să achiziționeze proprietăți noi, cum ar fi prin cumpărarea de puțuri suplimentare. Aceasta înseamnă că trusturile energetice din SUA trebuie să-și extragă fluxurile de venituri existente și, în cele din urmă, să lichideze încrederea odată ce drepturile lor minerale sunt complet epuizate. Acest lucru face deosebit de important pentru investitorii din trusturile energetice din SUA să înțeleagă rezervele rămase ale trustului, deoarece acest lucru va fi esențial în estimarea exactă a timpului în care încrederea va putea continua să distribuie acționarilor.
În schimb, trusturile energetice canadiene li se permite să strângă capital în curs pentru a achiziționa noi proprietăți. Aceasta înseamnă că, în principiu, un trust energetic canadian ar putea continua să plătească distribuții către acționari la nesfârșit, cu condiția să prevadă un portofoliu continuu de drepturi minerale.
Active deținute de Trusturile energetice
Trusturile energetice dețin de regulă portofolii de proprietăți mature care necesită cheltuieli de capital relativ puține. Aceste proprietăți ar trebui să aibă deja infrastructura pentru a extrage resursele relevante, permițând încrederii să plătească distribuții mari, fără a fi nevoie să reinvestiți capital semnificativ în infrastructura nouă.
Exemplu din lumea reală a unui trust energetic
O schimbare semnificativă pe piața trustului de energie a avut loc în 2006, când guvernul canadian a anunțat planurile de modificare a tratamentului fiscal al trusturilor de energie canadiene. Anterior, trusturile energetice canadiene au putut evita impozitarea companiilor în totalitate trecând prin distribuțiile lor către acționari, care au fost apoi impozitați la nivel individual. Cu toate acestea, aceasta a dus la o scădere semnificativă a veniturilor fiscale guvernamentale, ceea ce a determinat guvernul să elimine acest tratament fiscal favorabil, solicitând ca trusturile energetice să plătească și impozite pe distribuțiile lor.
Această schimbare a eliminat eficient eficiența fiscală relativă a trusturilor energetice canadiene în comparație cu corporațiile, ceea ce a determinat multe trusturi să se convertească în corporații. În mijlocul acestei tranziții, acțiunile în multe trusturi energetice canadiene au scăzut semnificativ, determinate de temerile că sarcina fiscală mai oneroasă ar necesita o scădere a randamentelor dividendelor trusturilor energetice.
