Mișcări de piață
Stocurile au fost astăzi ușor mai ridicate în rândul indexurilor de acțiuni cu capacitate mare. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) și Dow Jones Industrial Media (DJX) au crescut toate spre noi maxime, după ce decizia Fed a lăsat ratele astăzi neschimbate. Indicele de capacitate redusă al Russell 2000 (RUT) a fost ușor sub schimbarea de ieri, iar indicele Russell Microcap (RUMIC) a fost mai mare cu un sfert de unu la sută.
Piața se așteptase ca Comitetul Federal de Piață Deschisă (FOMC) să mențină ratele dobânzilor neschimbate; cu toate acestea, sentimentele membrilor comitetului și-au exprimat încrederea că condițiile de angajare vor rămâne favorabile, inflația va rămâne scăzută, iar ratele dobânzilor ar fi probabil să nu se schimbe pe întreaga durată a anului 2020 (a se vedea graficul punctului grafic al Fed de mai jos). Piața nu a reacționat într-un mod mare la aceste știri, dar indicații subtile sugerează că mai mulți cumpărători pot intra pe piață în zilele următoare.
Un amestec ciudat de tehnologie și stocuri de utilități este condus după Fed
Graficul de mai jos arată o defalcare de un minut pe sectoare a reacției stocurilor după anunțul Fed. Cele două sectoare, care au trecut cu puțin peste 30 de minute înainte de închiderea pieței, au fost tehnologia și utilitățile. Această pereche puțin probabilă arată cum investitorii au început imediat să plaseze bani în sectoarele care vor obține beneficii din ratele dobânzilor continue scăzute.
Pierderile din acest scenariu s-au dovedit a fi stocurile din sectorul financiar, în care întreprinderile beneficiază de creșterea ratelor dobânzii sau a diferențelor de dobândă. Investitorii Astute vor recunoaște că aceasta este o semnalizare probabilă care poate avea rezultate bune în zilele și săptămânile următoare.
Semnal subtil găsit în sectoarele sensibile la rata dobânzii
O altă indicație care implică stocurile din sectorul de utilități pare să indice că investitorii vor avea șanse să ridice prețurile acțiunilor mai mari în următoarele câteva săptămâni. Graficul de mai jos arată o comparație a puterii relative între două sectoare care sunt de obicei influențate de deciziile privind rata dobânzii. Stocurile de utilitate tind să scadă odată cu creșterea ratelor dobânzilor, iar stocurile din sectorul materialelor de bază tind să scadă pe măsură ce inflația scade. Compararea puterii relative a acestor două sectoare ar trebui să se dovedească interesantă.
Folosind indicatorul ETF (XLU) al sectorului de utilități al străzii și comparându-l cu indicele ETF de bază al sectorului de materiale (XLB), putem observa un model interesant. Graficul prezintă o medie în mișcare de cinci zile (linia verde) pe linia de comparație din panoul superior și S&P 500 ETF (SPY) în panoul inferior. Pe măsură ce linia verde face o coborâre, pare să semnalizeze o ascensiune pe care să o urmeze în SPY, în timp ce un avans se preschimbă. Deoarece această linie a redus dublu, poate fi un indiciu că investitorii se pregătesc să mute bani de la investiții mai conservatoare la tranzacții mai oportuniste.
Linia de jos
Stocurile au fost ușor mai mari după lansarea declarației FOMC de astăzi. Directorii Fed au exprimat încredere în medii stabile de piață pentru viitorul previzibil. Indicații subtile abundă că stocurile pot continua mai mari în zilele și săptămânile următoare.
