Câțiva factori pot determina o investiție să aibă o rată negativă de rentabilitate. Performanțele slabe ale unei companii sau companii, tulburările într-un sector sau întreaga economie și inflația sunt capabile să erodeze valorile investițiilor.
Rata de rentabilitate se referă la suma pe care o investiție o câștigă într-o perioadă de timp. Este exprimat ca procent din valoarea inițială a investiției. De exemplu, să presupunem că un investitor achiziționează un fond mutual pentru 10.000 USD. La sfârșitul unui an, fondul a crescut în valoare până la 11.000 USD. Rata de rentabilitate a investiției pentru anul este, atunci, de 10%.
O investiție are o rată negativă de rentabilitate atunci când pierde valoare într-o perioadă de timp măsurată. Dacă în anul următor, fondul mutual descris mai sus scade în valoare de la 11.000 dolari la 10.000 USD, rata de rentabilitate pentru anul respectiv este de aproximativ 9% negativ.
O rată de rentabilitate poate fi negativă atunci când un investitor pune bani într-o companie care, din cauza managementului deficitar sau a factorilor care nu îi stăpânesc, luptă în perioada investiției. Luați în considerare un investitor care cumpără acțiuni într-o companie pentru 100 USD pe acțiune. În cursul anului următor, compania efectuează o serie de achiziții necorespunzătoare, ridicându-și pasivul și reducând fluxul de numerar fără creșterea veniturilor corespunzătoare. Datorită imensității doamne, acționarii sărind nava; presiunea de vânzare împinge prețul acțiunii până la 75 dolari pe acțiune. Rata de rentabilitate a investitorului este, apoi, negativă cu 25% din cauza performanțelor slabe ale companiei.
Uneori ROR negativ nu este cauzat de probleme legate de o singură companie sau grup de companii. Turbulențele în cadrul unui sector larg sau al economiei în ansamblu pot duce la rate negative de rentabilitate. Un exemplu este un investitor care achiziționează un fond tranzacționat cu schimburi mari de petrol (ETF) chiar înainte ca o scutiere a ofertei să facă ca prețul petrolului să scadă.
O alta este Marea Recesiune din 2007-2009, în care piața mai largă a pierdut peste 50% din valoarea sa. Indiferent de sector, majoritatea investițiilor au avut rate negative de rentabilitate în acei ani.
Inflația afectează de asemenea ratele de rentabilitate. Randamentul unei investiții minus valoarea inflației în aceeași perioadă este rata reală de rentabilitate a investiției. Un stoc care câștigă 10% pe parcursul unui an în care inflația împinge prețurile cu 8% are o rată reală de rentabilitate de 2%. Chiar dacă un investitor are 10% mai mulți bani, puterea sa de cumpărare este cu doar 2% mai mare. O investiție cu o rată pozitivă de rentabilitate în dolari poate avea o rată reală negativă de rentabilitate atunci când inflația depășește câștigul investiției.
De exemplu, la sfârșitul anilor '70, inflația a crescut la niveluri ridicate. Deși piețele bursiere au fost în creștere în aceeași perioadă (deși tepid), ratele reale de rentabilitate în majoritatea sectoarelor au fost negative din cauza hiperinflației.
Consilier Insight
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
O rată negativă de rentabilitate a unei investiții poate fi, de asemenea, cauzată de erori de calcul, cum ar fi uitarea includerii o parte din fluxul de numerar. De exemplu, dacă investiția a distribuit dividende sau dobândă în perioada pentru care măsurați rata de rentabilitate, trebuie să includeți acele fluxuri de numerar atunci când calculați rata de rentabilitate. Sau puteți confunda două tipuri de revenire: randamentul mediu aritmetic (adesea numit randamentul mediu simplu) și revenirea geometrică sau compusă în timp.
De exemplu, să spunem că o investiție de doi ani crește cu 50% pe an și cu 50% pe cealaltă (comanda nu contează). Randamentul mediu simplu este (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. Randamentul compus este de -25% în cei doi ani de când începeți cu 100 USD și terminați cu 75 USD.
