Jana Partners este un fond de acțiune activist fondat de Barry Rosenstein în 2001. Fondul este specializat în investiții bazate pe evenimente prin aplicarea unei analize fundamentale pentru identificarea companiilor subevaluate pe piață. De asemenea, firma se implică în investiții activiste care pot servi drept catalizator de investiții fundamentale bazate pe evenimente. Jana Partners are sediul în New York. Fondul gestionează în jur de 5, 35 miliarde USD cu 3, 78 miliarde USD în participații de 13F la 30 iunie 2018.
Fundalul lui Rosenstein
Rosenstein a absolvit Universitatea Lehigh și a primit masterul său de administrare a afacerilor de la Wharton. Și-a început cariera la Merrill Lynch. Rosenstein a lucrat cu Asher Edelman, un excelent raider corporativ în anii '80. Personajul lui Gordon Gekko din filmul „Wall Street” a fost modelat, în parte, pe Edelman. Rosenstein a părăsit New York-ul pentru San Francisco la începutul anilor’90. În timp ce se afla la San Francisco, a avut un succes inițial cu finanțarea Copart, Inc., cea mai mare companie de salvare auto din lume. Rosenstein a condus apoi o firmă de capital privat, Sagaponack Partners, dar a considerat că structura de capital privat este prea limitată. Rosenstein a început Jana Partners în 2001, cu aproximativ 17 milioane de dolari în sprijinul lui Leon Cooperman, un important manager de fonduri speculative. Rosenstein este acum unul dintre un grup de investitori activiști de elită care include Carl Icahn, Daniel Loeb și Bill Ackman. Echipa de management al investițiilor Rosenstein la Jana Partners include David DiDomenico, Scott Ostfeld, Charles Penner, Sam Assamongkol, Kevin Galligan și Daniel Hanson. La 30 iunie 2018, firma avea un randament trimestrial de portofoliu de 7, 49% și un profit de 12 luni de 11, 2%. Aceste rentabilități s-au potrivit cu S&P 500 cu un randament al doilea trimestru de 5, 3% și o rentabilitate de 12 luni până la 30 iunie 2018, de 11, 9%
Pozițiile activiste ale lui Jana
De-a lungul anilor, Jana a ocupat o serie de poziții mari. Rosenstein a luat o poziție mare în McGraw-Hill și a presat cu succes compania să se despartă în două. De asemenea, Jana a convins compania de energie El Paso să se despartă în două companii. Alte poziții de investiții semnificative au inclus Qualcomm, ConAgra Foods și Baxter. La 30 iunie 2018, cele mai mari poziții de capitaluri Jana includ acum Pinnacle Foods (PF) și Zimmer Biomet Holdings (ZBH).
Pinnacle Foods
Pinnacle Foods este cea mai mare investiție a Jana la 30 iunie 2018. Pinnacle se concentrează pe fabricarea și distribuirea produselor alimentare de marcă. Jana are o participație de 8, 57% în companie, reprezentând 17, 6% din portofoliul Jana. PF are o rentabilitate de un an până la data de 9, 63% până la 28 septembrie 2018 tranzacționând la 64, 68 USD. Jana Partners a raportat un preț mediu de investiție de 59, 97 USD.
Zimmer Biomet Holdings
ZBH este a doua cea mai mare participație din portofoliul Jana. Compania se concentrează pe fabricarea de dispozitive medicale. La 30 iunie 2018, stocul reprezenta 8, 40% din portofoliul Jana. Jana deține 1, 4% din acțiunile restante ale Zimmer. Anul până în prezent ZBH are un randament de 6, 25% până la 28 septembrie 2018 tranzacționând la 131, 81 USD. Jana a raportat un preț mediu de investiție de 124, 84 dolari.
