Acțiunile Microsoft Corp. (MSFT) au crescut cu aproximativ 11 la sută începând cu 8 februarie și au avut o derulare incredibilă în ultimele 52 de săptămâni, stocul crescând cu circa 46 la sută, deoarece optimismul continuă să crească în ceea ce privește businessul Microsoft și Office. 365 serviciu de abonament. În ciuda câștigurilor monștrilor, în medie, analiștii caută acțiuni cu un nivel chiar mai mare, cu 11 la sută, potrivit Ycharts.
Microsoft nu are o creștere puternică a Amazon.com Inc. (AMZN) sau Netflix Inc. (NFLX), dar, din nou, Microsoft primește o reducere profundă la cele două acțiuni. Dar această lipsă de creștere poate fi, de asemenea, un motiv esențial pentru care acțiunile Microsoft sunt prea scumpe în prezent, tranzacționând de aproape 24 de ori 2019 estimări ale câștigurilor de 3, 94 USD.
Datele MSFT de YCharts
supraestimat
Dintre cele mai importante 25 de dețineri din iShares Technology ETF (XLK), raportul mediu P / E înainte cu un an pentru aceste acțiuni este de aproximativ 21 și asta face ca Microsoft să fie mai scump decât media. Cu toate acestea, analiștii caută ca acțiunile Microsoft să crească cu încă 11% din prețul actual, în jur de 94, 25 USD până la 104, 67 USD, pe baza datelor de la Ycharts. Acest lucru ar ridica evaluarea Microsoft la aproximativ 26, 5 ori estimările câștigurilor din 2019. Dintre cei 35 de analiști care acoperă Microsoft, rata de 80 la sută a acțiunilor este un „cumpără” sau „depășește”, în timp ce șase au o „reținere”, iar unul stă la un „vinde”.
Creșterea lentă a câștigurilor
Analistii și-au crescut constant estimările de venituri pentru companie. De când estimările veniturilor Septemeber pentru 2018 au crescut cu aproximativ 2, 7 la sută, până la 107, 42 miliarde de dolari, estimările din 2019 au crescut cu 4 la sută, până la 116, 58 miliarde de dolari. Pe baza prognozelor actuale, se preconizează că veniturile vor crește cu 11 la sută în 2018 și cu 8, 5 la sută în 2019.
Estimările veniturilor MSFT pentru datele din anul fiscal curent din YCharts
Câștiguri lente
De asemenea, estimările câștigurilor au crescut substanțial, estimările câștigurilor pe 2018 crescând cu aproape 13 la sută până la 3, 64 dolari și cu aproape 9 la sută pentru 2019 la 3, 94 dolari. În ciuda îmbunătățirii recente a prognozei câștigurilor, aceasta are ca rezultat doar o creștere a veniturilor din 2018 de 9, 9 la sută și 8, 2 la sută în 2019.
MSFT EPS Estimări pentru datele din anul fiscal curent pentru YCharts
Deteriorarea marjelor
Se estimează că veniturile vor crește mai repede decât câștigurile, ceea ce înseamnă că strada prevede, de asemenea, marje brute mai strânse, ceea ce face și mai dificil pentru Microsoft realizarea creșterii veniturilor proiectate în prezent. De fapt, marjele de profit brute ale Microsoft au scăzut constant începând cu 2010, când au fost odată în jur de 80%, față de 62% din 2017.
Datele marjei de profit brute MSFT (anuale) de către YCharts
S-ar sugera că obiectivele prețului analistului pot fi prea agitate față de prețul acțiunilor Microsoft. Întotdeauna există șansa ca compania să surprindă investitorii și să bată estimările, stimulând creșterea și reducând evaluarea, dar aceasta face mult mai dificilă.
