Un ciclu de relaxare monetară globală pare să se desfășoare pe fondul încetinirii economiilor mondiale și a riscurilor comerciale dintre SUA și China. Băncile centrale din întreaga lume au redus colectiv dobânzile de 32 de ori deja în acest an, ceea ce a dus la o reducere cumulativă de 13, 85%, spune Bank for International Settlements (BIS). BIS urmărește 38 de bănci centrale diferite, conform unei povești detaliate în Bloomberg, așa cum este prezentată mai jos.
Dar nu te aștepta ca reducerile de rate să se termine curând. Tensiunile comerciale rămân o amenințare accentuată pentru creștere, deoarece SUA și China au anunțat doar eforturile de a reporni discuțiile în această toamnă. Piețele swap-urilor de dobândă au înregistrat prețuri în așteptările altor 58 reduceri în următoarele 12 luni. Aceasta ar însemna o reducere suplimentară a ratei cumulative de 16%, pe Bloomberg.
Obiectivul băncilor este simplu: să inundați piețele cu lichidități pentru a menține la suprafață economia globală. Împreună, totalul de 90 de reduceri de rate - atât executate, cât și planificate - ar însemna, de asemenea, un efort masiv al băncilor centrale pentru a preveni recesiunea și a opri tipul de criză care a amenințat economia mondială în 2008.
Cheie de luat cu cheie
- Băncile centrale au redus ratele de 32 de ori în acest an, cu o reducere cumulativă de 13, 85%. Piețele swap-rate de interes au așteptat să se reducă alte 58 de rate în următoarele 12 luni. tensiunile de război s-au accentuat și creșterea globală continuă să slăbească.
Ce înseamnă pentru investitori
Rezerva Federală a SUA, emitentă a monedei de rezervă a lumii, nu face excepție, deși etapele acesteia au fost măsurate. Piețele se așteaptă ca Fed să reducă ratele cu 25 de puncte de bază la viitoarea reuniune politică din 17-18 septembrie. Grupul CME indică faptul că investitorii au o probabilitate de 90% ca Fed să reducă cu 0, 25% și o probabilitate de 10% pe o reducere de 0, 50%, potrivit Wall Street Journal.
În ciuda așteptărilor pieței, unii oficiali ai Fed nu sunt aproape la fel de evazivi. Aceștia spun că extinderea economiei SUA de-a lungul deceniului poate continua într-un ritm modest, iar inflația va ajunge în cele din urmă la obiectivul de 2%. Unii chiar și-au exprimat dezacordul cu decizia președintelui Fed, Jerome Powell, de a reduce ratele în iulie, potrivit Jurnalului, o mișcare pe care Powell a subliniat a fost doar o ajustare pe termen scurt și nu neapărat începutul unui ciclu de relaxare.
Decizia privind rata de iulie a Powell a fost motivată de semne de slăbire a creșterii globale, de incertitudine comercială continuă și de inflație mutată. Tensiunile comerciale și semnele slăbiciunii economice globale s-au accentuat abia de atunci. Tarifele au crescut, iar producția globală continuă să încetinească, chiar și în anumite economii.
Privind înainte
Cu siguranță, începerea efectivă a discuțiilor comerciale dintre SUA și China - și un posibil nou acord comercial după aceea - ar putea susține piețele și încetini încetinirea economiei globale. Dar negociatorii americani și chinezi au întrerupt deja discuțiile de mai multe ori. Dacă se va întâmpla acest lucru, un război comercial continuu ar putea împinge SUA și economiile globale spre pragul unei recesiuni. Și asta ar putea obliga băncile centrale să continue să reducă ratele, care poate fi prea puțin, prea târziu.
