Ce este riscul legislativ?
Riscul legislativ este potențialul prin care reglementările sau legislația guvernului ar putea modifica semnificativ perspectivele de afaceri ale uneia sau mai multor companii. Aceste modificări pot afecta negativ participațiile de investiții din acea companie. Riscul legislativ poate apărea ca rezultat direct al acțiunilor guvernamentale sau prin modificarea tiparelor cererii clienților companiei.
Investitorii se plâng rar de salvarea și tratamentul preferențial pentru anumite industrii, poate pentru că toate au o speranță secretă de a profita de la acestea. Cu toate acestea, când vine vorba de reglementări și impozite, ei se plâng. Ceea ce subvențiile și tarifele pot da unei industrii sub formă de avantaje competitive, reglementarea și impozitul pot elimina multe altele. Cu o singură lege, subvenție sau comutare a tiparului, acestea pot trimite valuri de șoc în întreaga lume și pot distruge companii și industrii întregi. Din acest motiv, mulți investitori consideră riscul legislativ ca un factor imens atunci când evaluează stocurile.
O investiție semnificativă se poate dovedi a nu fi atât de mare după luarea în considerare a guvernului în care funcționează. ( Pentru lectură conexă, consultați: Guvernul și riscul: o relație dragoste-ură.)
Risc legislativ explicat
Riscul legislativ se referă la relația tentativă dintre guverne și afaceri. Mai exact, este riscul ca acțiunile guvernamentale să constrângă o corporație sau o industrie, afectând astfel deținerile unui investitor în acea companie sau industrie. Riscul real poate apărea în mai multe moduri, inclusiv un proces antitrust, noi reglementări sau standarde, taxe specifice, subvenții și așa mai departe. Riscul legislativ variază în funcție de industrie, dar fiecare industrie are o anumită expunere.
În teorie, guvernul acționează ca o zonă tampon pentru a împiedica interesele întreprinderilor și publicului să se strice una pe cealaltă. Este rolul guvernului să intervină atunci când industria pune în pericol publicul și pare că nu dorește să se reglementeze. În practică, guvernul tinde să supra-lege. Această legislație crește imaginea publică a importanței guvernului, oferind publicității fiecărui congresman. Aceste stimulente puternice duc la un risc legislativ mai mare decât este cu adevărat necesar.
Cheie de luat cu cheie
- Modificările legislației de reglementare pot modifica perspectivele unei afaceri dacă compania nu mai poate servi baza de clienți. Impunerea de taxe și alte reglementări pe o industrie poate descuraja investitorii. înșiși.
Exemple mondiale reale de risc legislativ
Un exemplu de industrie cu risc legislativ ridicat este industria medicală. Producătorii de medicamente și furnizorii de servicii medicale trebuie să se confrunte cu numeroase probleme legale în vigoare legate de Medicare, acoperirea asigurării și alte probleme de plată a clienților.
Un alt exemplu provine de la Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Compania a prezentat anumite riscuri politice cu care se confruntă în înregistrarea sa anuală de 10 K la Securities and Exchange Commission (SEC) în secțiunea sa de risc operațional. În secțiunea sa de reglementare, conformitate, reputație și alte riscuri, compania prezintă riscurile asociate riscurilor legislative, judiciare, de reglementare și politice / economice. Factorii de risc menționați includ
- Restricții legale și de reglementareLegile de siguranță a produselor locale și de mediu Reglementări fiscalePolitici de clasificare Reglementări în materie de transparență.
În riscurile asociate cu furnizorii, Wal-Mart a menționat o potențială instabilitate politică și economică în țările în care își desfășoară activitatea furnizorii străini. De asemenea, problemele de muncă ale statului, precum și politicile comerciale internaționale și impunerea de tarife ca probleme. Compania numește Brazilia și China în mod specific, precum și complexitatea legilor lor federale, de stat și locale.
