Ce este o facilitate de ajustare a lichidității?
Un instrument de ajustare a lichidităților (LAF) este un instrument utilizat în politica monetară, în primul rând de Reserve Bank of India (RBI), care permite băncilor să împrumute bani prin acorduri de răscumpărare (repos) sau pentru bănci să facă împrumuturi către RBI prin repoziție inversă acorduri. Acest aranjament gestionează presiunile de lichiditate și asigură stabilitatea de bază pe piețele financiare. În Statele Unite, Rezerva Federală tranzacționează repoziții și repoziții invers în cadrul operațiunilor sale de piață deschisă.
RBI a introdus LAF ca urmare a Comitetului Narasimham pentru reformele sectorului bancar (1998).
Bazele unei instalații de ajustare a lichidității
Facilitățile de ajustare a lichidității sunt utilizate pentru a ajuta băncile în rezolvarea oricăror deficiențe de numerar pe termen scurt în perioadele de instabilitate economică sau din orice altă formă de stres cauzată de forțe care nu le pot controla. Diverse bănci utilizează titluri de valoare eligibile ca garanție printr-un acord de recuperare și folosesc fondurile pentru a atenua cerințele pe termen scurt, rămânând astfel stabile.
Facilitățile sunt puse în practică de zi cu zi, deoarece băncile și alte instituții financiare se asigură că au suficient capital pe piața de peste noapte. Tranzacția facilităților de ajustare a lichidității are loc prin licitație la o oră stabilită a zilei. O entitate care dorește să strângă capital pentru a îndeplini o deficiență se angajează în acorduri repo, în timp ce una cu exces de capital face contrariul - execută o repoziție inversă.
Facilitatea de ajustare a lichidității și economia
RBI poate folosi facilitatea de ajustare a lichidității pentru a gestiona niveluri ridicate de inflație. O face prin creșterea ratei repo, care crește costul datoriilor. La rândul său, aceasta reduce investițiile și oferta de bani în economia Indiei.
În schimb, dacă RBI încearcă să stimuleze economia după o perioadă de creștere economică lentă, poate scădea rata de încadrare pentru a încuraja întreprinderile să împrumute, crescând astfel oferta de bani. De exemplu, analiștii se așteaptă ca RBI să reducă rata de repunere cu 25 de puncte de bază în aprilie 2019, din cauza activității economice slabe, inflației benigne și creșterii globale mai lente. Cu toate acestea, analiștii se așteaptă ca ratele repo să revină în creștere în 2020, pe măsură ce creșterea accelerează și inflația va crește.
Cheie de luat cu cheie
- Un LAF este un instrument de politică monetară, utilizat în primul rând de RBI, pentru a gestiona lichiditatea și pentru a oferi stabilitate economică.LAF include atât acorduri de depozit, cât și acorduri de recuperare inversă. RBI a introdus un LAF ca urmare a Comitetului Narasimham pentru reformele sectorului bancar (1998). LAF poate gestiona inflația prin creșterea și reducerea ofertei de bani.
Exemplu din lumea reală a unei instalații de ajustare a lichidității
Să presupunem că o bancă are o deficiență de numerar pe termen scurt din cauza unei recesiuni care afectează economia indiană. Banca ar folosi facilitatea de ajustare a lichidității RBI prin executarea unui acord de repoziție prin vânzarea de titluri de stat către RBI în schimbul unui împrumut cu un acord pentru a răscumpăra acele titluri înapoi. De exemplu, să spunem că banca are nevoie de un împrumut de o zi pentru 50.000.000 de rupii indiene și execută un acord repo la 6.25%. Interesul plătitor al băncii la împrumut este de 8.561, 64 lei (50 000 000 x 6, 25% / 365).
Acum să presupunem că economia se extinde și o bancă are bani în exces. În acest caz, banca ar executa un acord de repoziție inversă prin acordarea unui împrumut către RBI în schimbul titlurilor de stat, în care este de acord să răscumpere acele valori mobiliare. De exemplu, banca ar putea avea 25.000.000 de dolari disponibili pentru a împrumuta RBI și decide să execute un acord de repoziție inversă de o zi la 6%. Banca ar primi dobânzi de la RBI 4109, 59 lei (25 000 000 x 6% / 365).
