DEFINIREA Activelor de lungă durată
Un activ cu termen lung este un tip de active generatoare de venituri cu un flux de venituri care apare pe o perioadă lungă de timp până la scadență. Creditele ipotecare rezidențiale și obligațiunile pe 30 de ani sunt exemple de active cu date îndelungate.
BREAKING DOWN Asset pe termen lung
Activele cu termen lung prezintă un risc de durată mai mare. Dacă un deținător al activelor cu termen lung utilizează o strategie de corelare a datoriilor și creșterea ratelor dobânzilor, veniturile din dobânzi fixe din activele cu termen lung pe care le deține titularul pe parcursul mai multor ani nu pot acoperi pasivele cu termen lung. De exemplu, băncile dețin în general active cu date vechi, precum ipotecile rezidențiale. De asemenea, băncile au datorii sensibile la dobândă, cum ar fi depozitele la cerere din conturile de economii. Întrucât veniturile generate de credite ipotecare tind să fie constante de-a lungul duratei de viață a împrumuturilor, suma de bani pe care banca o primește din credite ipotecare este limitată la ratele care predominau la momentul originării împrumutului. Cu toate acestea, ieșirile de numerar din depozitele la cerere nu sunt în general limitate și vor crește într-un mediu cu rata dobânzii în creștere. Rezultatul ar fi o reducere a marjei nete a dobânzii pentru bancă și, eventual, primejdie financiară dacă nepotrivirea dintre activul datat și datoriile este destul de severă.
Investitori de lungă durată
Fondurile de pensii și companiile de asigurări investesc în active de lungă durată pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen lung. Acești investitori instituționali achiziționează titluri rezidențiale și comerciale cu capital ipotecar (RMBS și CMBS), obligațiuni corporative, municipale și trezorerie, de 30 de ani, și alte active cu termen lung pentru a primi fluxuri de numerar în curs pentru a-și îndeplini obligațiile de plată. Activele pot fi tranzacționate în afara altor înlocuitori de investiții pe termen lung sau păstrați până la scadență.
Companiile de asigurări de viață aparținând American International Group, Inc., un asigurător, „folosesc managementul de răspundere civilă a activelor ca instrument principal pentru monitorizarea și gestionarea riscurilor în activitatea lor. Strategia fundamentală de investiții este menținerea unui portofoliu diversificat, de înaltă calitate, de firme fixe. titluri de scadență care, în măsura posibilului, completează caracteristicile pasivelor, inclusiv durata. " Fișierul de 10 K explică în continuare că „un mediu extins cu rata dobânzii scăzute poate duce la prelungirea duratei de pasiv din estimările inițiale, în principal din cauza scăderilor mai mici, ceea ce ar putea solicita să extindem în continuare durata portofoliului de investiții.”
