Riscul de longevitate se referă la șansa ca speranțele de viață și ratele reale de supraviețuire să depășească așteptările sau ipotezele de stabilire a prețurilor, ceea ce duce la nevoi mai mari decât anticipate de fluxuri de numerar din partea companiilor de asigurări sau a fondurilor de pensii. Riscul există din cauza tendințelor crescânde ale speranței de viață între asigurați și pensionari și a numărului tot mai mare de persoane care împlinesc vârsta de pensionare. Tendințele pot duce la niveluri de plată mai mari decât cele care contaseră inițial o companie sau un fond. Tipurile de planuri expuse la cel mai înalt nivel de risc de longevitate sunt planurile de pensii cu prestații definite și anuitățile, care uneori garantează beneficii pe viață pentru asigurați.
Asigurarea de longevitate: Poți să-ți acorzi viața în anii 90?
Înțelegerea riscului de longevitate
Cifrele medii ale speranței de viață sunt în creștere și chiar o modificare minimă a speranțelor de viață poate crea probleme de solvabilitate severe pentru planurile de pensii și companiile de asigurări. Măsurările precise ale riscului de longevitate sunt încă imposibile, deoarece limitele medicamentului și impactul acestuia asupra speranțelor de viață nu au fost cuantificate. În plus, numărul persoanelor care împlinesc vârsta de pensionare - 65 de ani sau mai mare - este în creștere, cu totalul prognozat care va ajunge la 95 de milioane până în 2060, în creștere de la aproximativ 55 de milioane în 2020.
Cheie de luat cu cheie
- Riscul de longevitate este riscul cu care se confruntă fondurile de pensii sau companiile de asigurări atunci când presupunerile despre speranțele de viață și ratele mortalității sunt inexacte. Impactul medicamentului asupra speranțelor de viață este greu de măsurat, dar chiar și modificări minime pot crește riscul de longevitate. persoanelor care ating vârsta de pensionare se adaugă la riscul de longevitate. Fondurile de pensii și alte programe cu beneficii definite care promit beneficii de pensionare pe viață au cel mai mare risc. Ratele de mortalitate curente și riscul tendinței de longevitate sunt cei doi factori luați în considerare atunci când se încearcă transferul riscului de longevitate.
Riscul de longevitate afectează guvernele prin faptul că trebuie să finanțeze promisiunile pentru persoanele pensionate prin pensii și asistență medicală și trebuie să facă acest lucru, în ciuda unei baze impozabile reduse. Sponsorii corporativi care finanțează obligațiile de pensionare și asigurări de sănătate trebuie să facă față riscului de longevitate aferent angajaților pensionari. De asemenea, persoanele care pot avea o capacitate redusă sau care nu au capacitatea de a se baza pe guverne sau sponsori corporativi pentru a finanța pensionarea trebuie să facă față riscurilor inerente longevității lor.
Considerații speciale privind riscul de longevitate
Organizațiile pot transfera riscul de longevitate în mai multe moduri. Cea mai simplă modalitate este printr-o anualitate imediată de primă unică (SPIA), prin care un deținător de risc plătește o primă unui asigurator și trece atât riscul de activ, cât și de pasiv. Această strategie ar implica un transfer mare de active către un terț, cu posibilitatea expunerii la riscul de credit semnificativ.
În mod alternativ, este posibil să eliminați doar riscul de longevitate păstrând activele subiacente prin reasigurarea pasivului. În acest model, în loc să plătească o primă unică, prima este distribuită pe durata probabilă de 50 sau 60 de ani (termenul prevăzut al răspunderii), alinierea primelor și creanțelor și mutarea fluxurilor de numerar incerte la unele.
Atunci când transferați riscul de longevitate pentru un anumit plan de pensii sau un asigurător, există doi factori primari care trebuie luați în considerare. Primul este nivelul actual al mortalității, care se observă, dar variază substanțial în funcție de categoriile socioeconomice și de sănătate. Al doilea este riscul tendinței de longevitate, care este traiectoria riscului și este sistematic, deoarece se aplică unei populații îmbătrânite.
Cea mai directă compensare disponibilă riscului sistematic al tendinței de mortalitate este prin menținerea expunerii la creșterea mortalității - de exemplu, anumite cărți de polițe de asigurare de viață. Pentru un plan de pensii sau o companie de asigurări, un motiv de cedare a riscului este incertitudinea în ceea ce privește expunerea la riscul tendinței de longevitate, în special datorită naturii sistematice.
