Mișcări majore
Președintele Trump a indicat că ar fi dispus să lase termenul limită pentru 1 mai martie pentru mai multe tarife la importurile chineze, dacă progresele vor continua în cadrul negocierilor comerciale. De asemenea, conform raportărilor de la Bloomberg, președintele va semna cu râvnă acordul bugetar / de frontieră care este blocat în congres. Deși niciuna dintre problemele nu este o „tranzacție finalizată”, comercianții vor fi, probabil, dispuși să liciteze indexurile majore mai mari la știri.
Reacția la comentariile președintelui Trump cu privire la comerț a avut un efect mai puternic asupra stocurilor din China continentală decât în SUA, am indicat recent puterea relativă a indicelui Hang Seng Hong Kong, dar indicele compozit din Shanghai a izbucnit și el dintr-un fund dublu ridicat. model astăzi.
În graficul următor, am folosit un retracement Fibonacci bazat pe a doua parte inferioară a modelului de fund dublu pentru a crea o țintă de preț ascendentă pentru Shanghai Composite. Cu toate acestea, dintr-o perspectivă a celor mai bune practici, este logic să tratăm acest nivel de preț ca fiind tentativ, deoarece ultimele două semnale majore ale indicelui au eșuat.
S&P 500
Chiar dacă nu erau anunțuri oficiale de la Casa Albă, știrile despre comerț și un acord bugetar ar fi trimis în mod normal prețuri mult mai mari. Deschiderea de pe S&P 500 a fost inițial foarte puternică, dar comercianții au scos covorul de sub ei în urma unui raport potrivit căruia senatorul din Florida, Marco Rubio, propune un plan pentru impozitarea rambursărilor de acțiuni ca dividendele.
Indiferent dacă rambursările sunt bune sau rele pentru performanța acțiunilor și acționarii sunt dezbătute. Pe de o parte, există valori de genul Microsoft Corporation (MSFT) care s-au descurcat foarte bine în timpul campaniilor de răscumpărare. Cu toate acestea, răscumpărările sunt sursa câștigurilor sau este creșterea valorii întreprinderii? Un exemplu clasic de răscumpărare care a devenit o distragere a atenției și un înlocuitor slab pentru un bun management au fost rezultatele experimentate de International Business Machines Corporation (IBM) și General Electric Company (GE) în ultimii ani.
Indiferent de dezbaterea privind dacă rambursările cresc valoarea acționarilor sau nu, noile impozite sunt de obicei considerate ca fiind negative pe termen scurt pentru acțiuni. În opinia mea, faptul că propunerea provine de la un senator republican i-a făcut pe investitori să o ia mult mai în serios, ca ceva care poate ajunge la bun sfârșit. După cum puteți vedea în graficul următor, deși S&P 500 a trecut de rezistența trendline ieri, impulsul s-a evaporat în urma anunțului. Aș fi surprins dacă indexurile majore nu ar folosi modificările de astăzi drept scuză pentru „a vinde știrile” și pentru a retesta asistența.
:
Ce este indexul Hang Seng?
Utilizarea liniilor și nivelurilor Fibonacci
6 exemple greșite de scenarii de rambursare
Indicatori de risc - Curba de randament
Cred că impactul net al știrilor de astăzi va sprijini prețurile mai mari ale acțiunilor pe termen scurt. Dacă Washingtonul poate crea mai puțin incertitudine, aș aștepta ca estimările câștigurilor pentru primul trimestru să înceapă să se îmbunătățească de unde sunt acum.
În afară de intervenția din sectorul oficial, există încă două domenii în care îmbunătățirea ar putea face o diferență semnificativă pentru așteptările investitorilor. În primul rând, așa cum am menționat de mai multe ori în problemele anterioare ale consilierului grafic, puterea recentă a dolarului va influența profiturile corporative și va agrava deficitul comercial. În al doilea rând, curba de randament este încă plană ca bord - acest comportament al curbei de randament este corelat cu o recesiune.
O curbă a randamentului plat este o problemă pentru sectorul financiar și investițiile de capital, deoarece randamentul împrumuturilor pe termen lung și al proiectelor de capital nu sunt suficient de mari în raport cu costul capitalului pe termen scurt. Un exemplu al acestei probleme este că, dacă băncile împrumută la rate pe termen scurt și împrumută la rate pe termen lung, nu există profit suficient pentru a justifica asumarea riscurilor la împrumuturile pe termen lung.
După cum puteți vedea în graficul următor, după ce flirtați cu negativ, în decembrie, diferența dintre rata dobânzii la randamentele de trezorerie pe 10 ani și randamentele de trezorerie pe 2 ani este încă o fracțiune din ceea ce a fost în 2014 și aproape la fel de scăzută a fost de la ultima recesiune. O curbă a randamentului pozitiv nu numai că este un semn al creșterii: creează oportunitatea unei performanțe mai bune, facilitând profitul din împrumuturi pe termen lung și proiecte de capital.
:
Cumpără zvonul și vinde noutățile
Ce este un randament răspândit?
Piețele emergente pot dispărea în urma Raliului Suprasolicitat
Linia de jos: Outlook încă pozitiv pentru vânzarea cu amănuntul
Raportul de vânzări cu amănuntul de la Biroul de recensământ este scăzut mâine și ar trebui să contribuie la furnizarea de îndrumări pentru rapoartele de vânzare cu amănuntul care vin săptămâna viitoare de la firme precum Walmart Inc. (WMT). Raportul de inflație plat publicat astăzi nu sugerează că consumul va fi o surpriză imensă, însă orice lucru pozitiv este probabil probabil să contribuie la menținerea volatilității scăzute. Presupunând că continuăm să vedem știri pozitive despre buget și comerț, mă aștept să fie scurte scăderile din indexurile majore.
