Un reprezentant al pieței este o reprezentare largă a pieței bursiere generale. Un reprezentant al pieței poate servi drept bază pentru un fond de indici sau studii statistice. Indicele S&P 500 este cel mai cunoscut proxy pentru piața bursieră din SUA. Fondurile de index și ETF-urile au fost construite pe baza indicelui S&P 500. Academicienii și analiștii folosesc S&P 500 ca reprezentant pentru a efectua diverse cercetări statistice privind modelele comportamentale ale pieței bursiere.
Breaking Down Proxy de piață
Indicele S&P 500 este un proxy larg al pieței bursiere bazat pe o capitalizare a celor mai mari 500 de companii tranzacționate pe bursa NYSE și Nasdaq. Cei mai mulți sunt de acord că este un proxy mai bun decât Dow Jones Industrial Average (DJIA), care utilizează în mod arbitrar prețurile nominale ale acțiunilor pentru a calcula valoarea indicelui. Acest indice ponderat de preț le oferă companiilor cu prețuri de acțiuni mai mari o pondere mai mare în index, indiferent de importanța lor în reprezentarea industriei relative aflată în economie.
Standard & Poor's Financial Services controlează compoziția Indexului DJIA. Deși nu există un proxy de piață echivalent pentru piața de obligațiuni la fel de cuprinzătoare precum indicele S&P 500, se fac referiri informale la acțiunile de dividende care sunt un reprezentant pentru piața de obligațiuni. Stocurile de utilitate și consumatori capătă, în special, deoarece plătesc dividende consistente și sigure, se consideră a fi apropiate de natura obligațiunilor, care asigură un randament de cupon.
Semnificația unei procuri de piață
În ultimii ani a avut loc o migrare în masă a banilor investitorilor din fonduri gestionate activ către fonduri pasive. Vanguard, BlackRock și State Street au construit imperii AUM pe vehicule pasive bazate pe indicele S&P 500 și multe alte reprezentanțe reprezentând piața bursieră internațională, piața bursieră globală (SUA + internațională) și segmente ale pieței bursiere, cum ar fi stocurile cu capitalizare mare, stocuri cu capacitate medie, stocuri cu capacități mici și așa mai departe.
Produsele indexate au depășit istoric fondurile gestionate activ, dar există o dezbatere din ce în ce mai mare cu privire la dacă au devenit prea mari pentru a satisface eficient nevoile investitorilor. În cazul unor crize de piață puternice sau durabile, de exemplu, cum vor funcționa fondurile pasive în raport cu fondurile administrate activ, care au flexibilitatea de a răspunde schimbărilor condițiilor de piață și de a investi în active care nu sunt legate de indicele S&P 500 sau de alte reprezentanțe ale pieței?
