Piața taurului actual a fost condusă de stocuri de creștere, dar o schimbare majoră a piețelor poate fi în curs. Într-un raport recent, echipa americană de strategie de capitaluri americane a Morgan Stanley, condusă de Michael Wilson, spune: „Perioada de deceniu a creșterii versus valoarea poate fi în sfârșit riscată să se transforme pe o bază mai durabilă”. Acestea adaugă: „De asemenea, vedem mai mult dezavantaj relativ în față pentru plafoane mici și cicluri de creștere multiplă ridicate, precum Tech și Discreționar. Cu S&P 500 cu capătul mai mare pe o bază de evaluare, este mai probabil ca valoarea să depășească coborând mai puțin sau pur și simplu nu coborând. " Recomandările cheie din acest raport sunt rezumate în tabelul de mai jos.
| Ce să Vândă | Ce sa cumpar |
| Stocuri de creștere | Stocuri valorice |
| Tech | Utilități |
| Internet | Energie |
| Gaming | Industrials |
| Discreționar de consum | Financiare |
| Litere mici | Șepci mari |
| Stocuri ciclice | Stocuri defensive |
Semnificația pentru investitori
Morgan Stanley a emis deja semnale de vânzare pe tehnologie și discreție pentru consumatori, bazate pe evaluări maxime și încetinirea creșterii câștigurilor. Sunt precauți cu privire la noul sector al serviciilor de comunicații, care include stocuri de internet și jocuri de noroc, printre altele. Între timp, ei văd că „evaluările de astăzi sunt mult mai variate pe sectoare și stiluri decât în ianuarie, când aproape totul era bogat”. (Pentru mai multe, consultați și: 2 mari steaguri roșii pentru piața de valori .)
Creșterea ratelor dobânzii reale și decelerarea creșterii economice a Statelor Unite sunt forțele care stau la baza credinței lui Morgan Stanley că piața se află într-un „punct de top”. Începând cu luna iulie, ei recomandă o schimbare de la creștere la valori stoc și consideră că impactul înregistrat de stocurile de creștere săptămâna trecută a confirmat evaluarea lor. Cu toate acestea, acestea adaugă că "Apelul nostru pentru o rotație a fost determinat mai mult de aversiunea noastră către stocurile de creștere decât de o adevărată încântare pentru valoare. Valoarea părea rezonabilă, în timp ce creșterea părea scumpă"
Cu toate acestea, aceștia observă, de asemenea, că „stocurile de creștere foarte apreciate care nu plătesc dividende sunt activele de cea mai lungă durată din lume”. Cea mai mare parte a valorii lor este concentrată în așteptări de venituri îndepărtate în viitor, care sunt actualizate până în zilele noastre. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, valoarea actuală a veniturilor îndepărtate scade semnificativ.
În iulie, Morgan Stanley a redus și plafoanele mici, având în vedere că acestea sunt foarte ciclice și mai puțin capabile să depășească costurile în creștere sau să „diminueze cererea în scădere” decât plafoanele mari. În schimb, „capacele mari de obicei oferă o mai bună defensivitate decât capacele mici”.
Analizând tranzacțiile de săptămâna trecută, raportul a observat: "Cei mai slabi performanți au fost un mix de cicluri timpurii și creștere ridicată / sectoare multiple: discreționare, tehnică și internet și jocuri în cadrul serviciilor Comm. Imobiliare au rotunjit lista celor 4 de jos, sectoare performante, dar acest lucru a fost mai puțin în ceea ce privește diminuarea și mai mult despre creșterea ratelor și creșterea mai lentă.În schimb, energie (creșterea prețurilor petrolului), utilități (defensive), financiare (rate crescânde și o curbă de intensificare) și industriale (reviziile câștigurilor și multiplu care deja a derat) a condus ".
Privind înainte
Ceea ce Morgan Morgan consideră ca o schimbare seismică pe piața bursieră poate dura timp pentru a se derula, dacă într-adevăr sunt corecte în identificarea unei noi tendințe. Mai mult, aceeași firmă vede diverse semne că, în viitorul apropiat, este posibilă o corecție a pieței bursiere. Este o întrebare deschisă dacă diversele rotații ale portofoliului pe care le recomandă vor oferi o protecție adecvată investitorilor. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: „Exuberant” Piața se confruntă cu o inversare de 10% din ianuarie .)
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
ETF-uri de top
Top 3 ETF-uri pentru investiții în Coreea de Sud
Strategia și educația stocurilor
Puteți câștiga bani în stocuri?
Strategia și educația stocurilor
Ce conduce piața de valori?
Stocuri de dividende
O istorie a randamentului de dividend S&P 500
Managementul portofoliului
Inflație și deflație: păstrați-vă portofoliul în siguranță
Stocuri de top
Cele mai importante stocuri financiare pentru ianuarie 2020
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Definiția riscului ciclic Riscul ciclic este riscul ciclurilor de afaceri sau al altor cicluri economice care afectează negativ o investiție, o clasă de active sau profiturile unei companii individuale. mai mult Definiția industriei de creștere O industrie în creștere este sectorul economiei cu o rată de creștere mai mare decât media. mai mult Valoarea investiției: cum să investești ca Warren Buffett Investitorii de valoare ca Warren Buffett selectează tranzacțiile subvalorizate cu o valoare mai mică decât valoarea lor contabilă intrinsecă care au un potențial pe termen lung. mai mult Definiția comerțului cu inflație Un comerț cu inflație este o schemă de investiții sau o metodă de tranzacționare care urmărește să profite din creșterea nivelului prețurilor influențat de inflație. mai multe Tranzacții sub numerar Definiție Se spune că despre stocul unei companii se tranzacționează sub numerar atunci când capitalizarea sa de piață este mai mică decât diferența dintre deținerile sale de numerar și datoriile sale. mai mult Definiția acțiunilor văduve și orfane Acțiunile văduve și orfane este o investiție în capitaluri care plătește adesea un dividend ridicat, deoarece este considerat un risc destul de scăzut. Mai Mult