Mișcări de piață
Stocurile s-au raliat puternic marți, după ce biroul reprezentant al comerțului american a declarat că unele tipuri de mărfuri importate în SUA din China vor fi scutite de la tarifele noi anunțate recent de președintele Trump, în timp ce tarifele la alte produse chineze vor fi amânate până la sfârșitul anului. Văzută pe scară largă ca o concesiune de către Trump într-un conflict comercial care intensifică altfel între cele două țări, mișcarea a fost salutată de investitori ca un pas semnificativ spre deșezare.
Piața se schimbă marți, ca reacție la anunțul tarifar, a fost clară și pronunțată. Principalii indici cu capacitate mare, inclusiv media medie industrială Dow Jones și S&P 500 au crescut aproape 1, 5% fiecare, în timp ce tehnologia Nasdaq Composite s-a raliat aproape 2%. Deși capotele mici au revenit și ele, reperul cu capac redus Russell 2000 (RUT) a rămas în cea mai mare parte a zilei, așa cum s-a întâmplat în general în acest an până acum.
Pe alte piețe, randamentele obligațiunilor guvernamentale au revenit de la valori minime aproape de mai mulți ani, prețurile aurului au scos înapoi de la maximele de șase ani, iar petrolul și-a extins revenirea, crescând cu aproape 4% (graficul de mai jos). Deși randamentele obligațiunilor au revenit într-adevăr de la nivelurile minime pe termen lung, curba principală a randamentului pe 10 ani / 2 ani s-a aflat în părul de a deveni inversat, ceea ce este în general văzut ca un semn al recesiunii viitoare. Graficul despre cât de strâns sunt randamentele.
Dar mai întâi să aruncăm o privire la capacele mici. Graficul Russell 2000 prezintă reculul de scutire de marți, dar și modul în care indicele a luat recent unele daune tehnice grele. Încă de la începutul anului, Russell 2000 a tranzacționat cu mult sub nivelul maxim al tuturor timpurilor, spre deosebire de indicii cu capacitate mare, care au atins continuu cele mai mari recorduri în ultimele luni. Cel mai recent, RUT a făcut o defalcare falsă deasupra unui model de triunghi mare la sfârșitul lunii iulie înainte de a plonja și rupe sub același triunghi. În prezent, structura tehnică a indicelui continuă să fie în evoluție, sub mediile sale mobile de 50 de zile și 200 de zile. Un sprijin major pentru dezavantaj este de aproximativ 1.460.
Curba de trezorerie aproape inversată
Deși stocurile s-au raliat brusc din cauza unei de-escaladări percepute a războiului comercial SUA-China, investitorii au fost jalnici la tranzacționarea timpurie și luni cu privire la cât de aproape sunt randamentele de trezorerie de 10 ani și 2 ani. O curbă a randamentului inversat este un mediu al ratei dobânzii în care instrumentele de creanță pe termen lung au un randament mai mic decât instrumentele de datorie pe termen scurt de aceeași calitate a creditului. Acest tip de curbă a randamentului este cel mai rar dintre cele trei tipuri principale de curbe și este considerat a fi un predictor destul de precis al recesiunii economice.
După cum se arată în grafic, randamentele sunt în prezent doar în jurul a două puncte de bază distanță de inversare. Mai devreme în ziua de marți, diferențialul de randament s-a apropiat de un punct de bază. Ultima dată când această curbă a randamentului cheie a fost inversată a fost până în 2007, fără a mai spune că piețele urmăresc foarte atent.
