Ce este un instrument derivat pe acțiuni
Un instrument derivat de capitaluri proprii este un instrument financiar a cărui valoare se bazează pe mișcările de capital ale activului de bază. De exemplu, o opțiune de acțiuni este un instrument derivat din capitaluri proprii, deoarece valoarea sa se bazează pe mișcările de preț ale acțiunii subiacente. Investitorii pot utiliza instrumente derivate de capitaluri proprii pentru a acoperi riscul asociat cu luarea de poziții lungi sau scurte în stocuri sau le pot folosi pentru a specula asupra mișcărilor de preț ale activului de bază.
Noțiuni de bază ale instrumentelor derivate pe capitaluri proprii
Instrumentele derivate pe acțiuni pot acționa ca o poliță de asigurare. Investitorul primește o plată potențială prin plata costului contractului derivat, care este denumit o primă pe piața de opțiuni. Un investitor care achiziționează un stoc, se poate proteja împotriva unei pierderi din valoarea acțiunii prin achiziționarea unei opțiuni put. Pe de altă parte, un investitor care are acțiuni scurtate se poate proteja împotriva unei mișcări ascendente a prețului acțiunii prin achiziționarea unei opțiuni de apel.
Derivatele de capitaluri proprii pot fi, de asemenea, utilizate în scopuri de speculație. De exemplu, un comerciant poate cumpăra opțiuni de capitaluri proprii, în loc de acțiuni reale, pentru a genera profituri din evoluția prețurilor activului de bază. Există două avantaje pentru o astfel de strategie. În primul rând, comercianții pot reduce costurile prin achiziționarea de opțiuni (care sunt mai ieftine), mai degrabă decât stocul real. În al doilea rând, comercianții pot, de asemenea, să acopere riscurile plasând opțiuni de vânzare și apel pe prețul acțiunii.
Alte instrumente derivate din acțiuni includ futures pe indicele de acțiuni, swap-uri de indexuri și obligațiuni convertibile.
Utilizarea opțiunilor de echitate
Opțiunile de capitaluri proprii provin dintr-o singură valoare de capital. Investitorii și comercianții pot utiliza opțiuni de capitaluri proprii pentru a lua o poziție lungă sau scurtă într-un stoc, fără să cumpere sau să scurteze efectiv stocul. Acest lucru este avantajos, deoarece luarea unei poziții cu opțiuni permite investitorului / comerciantului un avantaj mai mare, în condițiile în care suma de capital necesară este mult mai mică decât o poziție similară imediat sau lungă pe marjă. Prin urmare, investitorii / comercianții pot profita mai mult dintr-o mișcare a prețurilor din stocul de bază.
De exemplu, cumpărarea a 100 de acțiuni dintr-un stoc de 10 dolari costă 1.000 USD. Achiziționarea unei opțiuni de apel cu un preț de grevă de 10 USD poate costa doar 0, 50 USD sau 50 $, deoarece o opțiune controlează 100 de acțiuni (0, 50 x 100 acțiuni). Dacă acțiunile se deplasează până la 11 dolari, opțiunea valorează cel puțin $ 1, iar comerciantul de opțiuni își dublează banii. Comerciantul pe acțiuni face 100 de dolari (poziția valorează acum 1.100 de dolari), ceea ce reprezintă un câștig de 10% față de 1.000 $ pe care i-au plătit. Comparativ, comerciantul de opțiuni obține un randament procentual mai bun.
Dacă stocul de bază se deplasează într-o direcție greșită și opțiunile sunt fără bani în momentul expirării lor, acestea devin lipsite de valoare și comerciantul pierde prima pe care a plătit-o pentru opțiune.
O altă tehnică populară de opțiuni de capital este distribuirea de opțiuni de tranzacționare. Comercianții iau combinații de poziții opționale lungi și scurte, cu prețuri diferite de grevă și date de expirare, în scopul extragerii profitului din primele de opțiune cu risc minim.
Indicele de capitaluri proprii Futures
Un contract futures este similar cu o opțiune prin faptul că valoarea sa este derivată dintr-o garanție de bază sau, în cazul unui contract futures index, un grup de valori mobiliare care alcătuiesc un indice. De exemplu, S&P 500, indicele Dow și indicele NASDAQ au toate contracte futures disponibile la prețuri bazate pe valoarea indexurilor. Cu toate acestea, valorile indexurilor sunt derivate din valorile agregate ale tuturor stocurilor subiacente din index. Prin urmare, futures-ul indicelui obțin în final valoarea lor din acțiuni, de unde și denumirea lor „futures index index”. Aceste contracte futures sunt instrumente financiare lichide și versatile. Acestea pot fi utilizate pentru orice, de la tranzacționarea internațională până la riscul de acoperire a portofoliilor mari diversificate.
În timp ce futuresul și opțiunile sunt ambele instrumente derivate, funcționează în moduri diferite. Opțiunile oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă suportul la prețul de grevă. Viitorul reprezintă o obligație atât pentru cumpărător, cât și pentru vânzător. Prin urmare, riscul nu este limitat la viitor, cum este atunci când cumpărați o opțiune.
Cheie de luat cu cheie
- Instrumentele derivate de capital sunt instrumente financiare a căror valoare este obținută din mișcările de preț ale activului de bază. Distribuitorii utilizează instrumente derivate de capitaluri proprii pentru a specula și gestiona riscul. Instrumentele derivate pe acțiuni pot lua două forme: opțiuni de capitaluri proprii și contracte futures pe indicele de capitaluri proprii.
