Ce este greutatea de piață?
„Ponderea de piață” este un sistem de rating al instrumentelor cu venituri fixe. Sistemul de clasare a greutății de piață oferă o estimare subiectivă a exactității răspândirii actuale a creditului și determină dacă o investiție este atractivă. Sistemul include trei ranguri: greutate pe piață, supraponderal și subponderal. Evaluarea ponderală a pieței indică faptul că răspândirea creditului curentă a unui instrument este în conformitate cu așteptările.
Se spune că o garanție cu venituri fixe considerată ca fiind pe piață oferă o diferență de credit care este aproape de consensul pieței.
Înțelegerea greutății de piață
La fel cum stocurile pot avea o recomandare de cumpărare, vânzare sau deținere, acest sistem de rating de credit va evalua un instrument al datoriei ca fiind supraponderal, subponderal sau ponderal. A fi ponderal de piață este similar cu a avea un rating de deținere, în timp ce a fi supraponderal sau subponderal este echivalent cu titlurile de cumpărare și vânzare. Analistii vor stabili daca spread-ul curent de credit este o masura adecvata a riscului pentru investitie si vor face o recomandare in consecinta.
La fel ca titlurile de capitaluri proprii, instrumentele cu venit fix sunt separate prin mai multe categorii. Acești factori includ, printre alții, riscul de credit (sau ratingul de credit), geografia, industria, randamentul și scadența. Titlurile cu venit fix adaugă un alt nivel de considerare pentru situații de urgență. Contingențele, cum ar fi o opțiune de apel și convertibilitate vor conduce în continuare decizii de ponderare a portofoliului.
Instrumentele cu venituri fixe, cum ar fi obligațiunile de calitate a investițiilor, pot fi descrise ca fiind deținute la valoarea de piață, ceea ce înseamnă că un portofoliu nu este nici supraponderal, nici subponderal (alocat) obligațiunilor de investiții în raport cu un reper comun. Atunci când un administrator de portofoliu are o perspectivă particulară, cum ar fi o poziție agobiată asupra obligațiunilor din sectorul industrial, un portofoliu poate fi înclinat de la consensul pieței prin supraponderarea portofoliului către o poziție supraponderală în obligațiunile industriale.
