Ce este un tiraj maxim (MDD)?
O extragere maximă (MDD) este pierderea maximă observată de la un vârf la un jgheab al unui portofoliu, înainte de atingerea unui nou vârf. Reducerea maximă este un indicator al riscului dezavantaj pe o perioadă de timp specificată.
Poate fi utilizat atât ca măsură de sine stătătoare, fie ca o intrare în alte valori, cum ar fi „Return over Maximum Drawdown” și Calmar Ratio. Desenul maxim este exprimat în procente.
Formula pentru extragerea maximă este
Formula maximă de tragere. Investopedia
Înțelegerea desenului maxim
Reducerea maximă este o măsură specifică de tragere care caută cea mai mare mișcare de la un punct înalt la un punct scăzut, înainte de atingerea unui nou vârf. Cu toate acestea, este important de menționat că măsoară doar dimensiunea celei mai mari pierderi, fără a ține cont de frecvența pierderilor mari. Deoarece măsoară doar cel mai mare drawdown, MDD nu indică cât a durat un investitor să se recupereze din pierdere sau dacă investiția chiar și-a revenit deloc.
Atragerea maximă (MDD) este un indicator utilizat pentru a evalua riscul relativ al unei strategii de screening de acțiuni, comparativ cu alta, deoarece se concentrează pe conservarea capitalului, care este o preocupare esențială pentru majoritatea investitorilor. De exemplu, două strategii de screening pot avea aceeași performanță medie, eroare de urmărire și volatilitate, dar dezavantajele lor maxime în comparație cu valoarea de referință pot fi foarte diferite.
Se preferă o tragere maximă scăzută, deoarece acest lucru indică faptul că pierderile din investiții au fost mici. Dacă o investiție nu ar pierde niciodată un ban, extragerea maximă ar fi zero. Cel mai rău draw maxim posibil ar fi de 100%, ceea ce înseamnă că investiția este complet lipsită de valoare.
MDD ar trebui utilizat în perspectiva corectă pentru a obține beneficiul maxim din acesta. În acest sens, trebuie acordată o atenție deosebită perioadei de timp luate în considerare. Spre exemplu, un fond ipotetic din SUA Gamma este existent încă din 2000 și a avut un draw maxim de -30% în perioada care se încheie 2010. În timp ce acest lucru poate părea o pierdere uriașă, rețineți că S&P 500 a scăzut mai mult de 55% de la vârful său în octombrie 2007 până la nivelul său din martie 2009. În timp ce alte valori ar trebui să fie luate în considerare pentru a evalua performanța generală a fondului Gamma, din punctul de vedere al MDD, aceasta și-a depășit valoarea de referință cu o marjă imensă.
Cheie de luat cu cheie
- Reducerea maximă (MDD) este o măsură a celei mai mari scăderi de prețuri ale unui activ de la un vârf la o jgheabă. Retragerea maximă este considerată un indicator al riscului dezavantaj, MDD-urile mari sugerează că mișcările în jos pot fi volatile. În timp ce MDD măsoară cea mai mare pierdere, nu ține cont de frecvența pierderilor, nici de mărimea câștigurilor.
Exemplu de tragere maximă
Luați în considerare un exemplu pentru a înțelege conceptul de tragere maximă. Presupunem că un portofoliu de investiții are o valoare inițială de 500.000 USD. Portofoliul crește la 750.000 USD într-o perioadă de timp, înainte de a plonja la 400.000 dolari pe o piață de urs feroce. Apoi revine la 600.000 USD, înainte de a scădea din nou la 350.000 dolari. Ulterior, se dublează mai mult până la 800.000 USD. Care este extragerea maximă?
Atragerea maximă în acest caz este = (350.000 - 750.000 $) / 750.000 $ = –53.33%
Rețineți următoarele puncte:
- Vârful inițial de 750.000 USD este utilizat în calculul MDD. Vârful intermediar de 600.000 USD nu este utilizat, deoarece nu reprezintă un nou nivel maxim. Noul vârf de 800.000 de dolari nu este utilizat, de asemenea, deoarece extragerea inițială a început de la vârful de 750.000 de dolari. Calculul MDD ia în considerare cea mai mică valoare a portofoliului (350.000 de dolari în acest caz) înainte de crearea unui nou vârf și nu doar prima scădere la 400.000 de dolari..
