Ce este un clawback dividend?
Un clawback de dividende este o dispoziție contractuală prin care investitorii dintr-un proiect sunt obligați să-și ramburseze dividendele primite anterior. Această prevedere intră în vigoare dacă proiectul în cauză întâmpină o deficiență de numerar, cum ar fi depășirea bugetului său.
În general, rambursările de dividende sunt puse în aplicare de acționarii care cumpără mai multe acțiuni în companie, folosind dividendele lor anterioare pentru a finanța achiziția.
Cheie de luat cu cheie
- Un dividend clawback este o dispoziție contractuală prin care investitorii dintr-un proiect sunt obligați să-și ramburseze dividendele primite anterior. Dispozițiile de clawback de dividende ajută la finanțarea proiectului contribuind la asigurarea că proiectele vor supraviețui prin perioade de primejdie financiară. pentru a se asigura că proiectele sunt derulate la buget și la timp.
Înțelegerea clauzelor de dividend
Scopul unei dispoziții de restituire a dividendelor este dublu. În primul rând, aceștia ajută la finanțarea proiectelor, contribuind la asigurarea supraviețuirii proiectelor prin perioade de suferință financiară. Deoarece acționarii sunt angajați să furnizeze capitaluri proprii suplimentare, dacă este necesar, companiile pot evita ridicarea finanțării datoriilor care ar putea implica acorduri și alte restricții.
În al doilea rând, rambursările de dividende oferă un stimulent suplimentar pentru ca proiectele să rămână în bugetele lor. Dacă acționarii știu că vor fi responsabili pentru a contribui cu capital nou în caz de depășire a costurilor, este posibil să exercite o supraveghere mai mare pentru a se asigura că depășirile nu vor avea loc.
Conceptul general de recuperare a dividendelor este utilizat și în alte sectoare. De exemplu, rambursările sunt utilizate în mod obișnuit în contractele angajaților sau atunci când se negociază creșteri și bonusuri. Un director executiv (CEO) poate primi o creștere în așteptarea finalizării unui proiect important, dar această majorare poate fi condiționată de o prevedere clawback prin care fondurile sunt returnate dacă proiectul nu este finalizat la standardele convenite. În mod similar, contractanții ar putea fi obligați să accepte o clauză de restituire prin care o parte din factura lor este reținută dacă serviciul pe care l-au furnizat nu își îndeplinește obligațiile contractuale.
Exemplu din lumea reală a unui ramburs dividend
Martin este unul dintre cei trei parteneri implicați într-un parteneriat de infrastructură. Ca parte a acordului de parteneriat, Martin și partenerii săi sunt supuși unei clauze de recuperare a dividendelor.
În total, parteneriatul strânge 3 milioane de dolari în egală măsură de la cei trei investitori, pe care intenționează să-i cheltuiască în rate egale în următorii trei ani.
În primul an, parteneriatul cheltuiește 1 milion de dolari și este pe cale de a-și face proiectul de construcție, lăsându-l cu 2 milioane de dolari în bancă. În anul următor, își atinge etapele de construcție, în ciuda a cheltuit doar 500.000 de dolari. În consecință, partenerii decid să plătească un dividend de 500.000 USD. Aceasta reduce soldul de numerar rămas al parteneriatului la 1 milion USD.
În anul trei, cu toate acestea, parteneriatul a constatat că are nevoie de 1, 5 milioane de dolari - cu 500 000 $ mai mult decât se așteptau inițial. Datorită clauzei de recuperare a dividendelor, partenerii trebuie să plătească înapoi cei 500.000 de dolari pe care i-au primit anterior ca dividend.
Combinând soldul numerar de 1 milion de dolari cu „500%” înapoi din partea partenerilor, partenerul este capabil să își finalizeze construcția până la sfârșitul celui de-al treilea an.
