Pe măsură ce creșterile globale de creștere și așteptările cresc pentru o afacere comercială SUA-China, investitorii chestionați de Morgan Stanley favorizează piețele emergente și Europa ca domenii următoare pentru randamentele de capitaluri mari. Morgan Stanley este de acord cu această părere. „O perspectivă de creștere mai mare din SUA și evaluări mai ieftine înseamnă că preferăm acțiunile ex-americane față de SUA”, așa cum scrie într-un raport publicat pe 25 noiembrie 2019 de echipa lor de strategie de capitaluri americane condusă de Mike Wilson, 2020 Outlook- -Ce spun investitorii.
Printre acțiunile americane, Morgan Stanley favorizează, în general, finanțele și stocurile defensive, în special elementele de bază și utilitățile pentru consumatori, „pentru o acoperire ciclică care credem că are un preț adecvat pentru riscurile dezavantajate”. Raportul evidențiază aceste 10 stocuri pe lista lor de cumpărare de bani proaspătă, cu câștigurile prognozate ale obiectivelor de preț ale Morgan Stanley: Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19% și T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Cheie de luat cu cheie
- Morgan Stanley are o evoluție mai bună pe piețele de acțiuni din afara acțiunilor americane, în favoarea apărărilor americane. Acestea sunt favorabile apărătorilor. Valoarea sentimentului de investitor se află pe un teritoriu „exuberant”.
Semnificația pentru investitori
Din motive de conformitate cu reglementările, Morgan Stanley nu a putut oferi în acest moment o țintă de preț pentru T-Mobile. În ceea ce privește acțiunile americane, raportul spune: „După ce recentele raliuri piețele de capitaluri estimează acum o recuperare decentă, astfel încât raza de acțiune pare limitată.” Acesta adaugă: „Credem că stocurile de creștere ar putea fi cel mai slab performant ca sursa aglomerată de fonduri. Între timp, „Cei mai mulți investitori consideră un avantaj limitat la S&P, dar sunt de acord că extinderea bilanțului băncii centrale ar putea duce la o depășire a valorii juste."
Economiștii Morgan Stanley proiectează că creșterea globală a PIB-ului va crește de la 3, 0% în 2019 la 3, 2% în 2020. Pentru SUA, ei prognozează o creștere a PIB-ului în 2020 va fi mult mai mică, la 1, 8%. În consecință, Morgan Stanley rămâne haidic în ceea ce privește creșterea câștigurilor pentru companiile americane: "Modelul nostru de câștiguri ne spune că prognoza consensului asupra creșterii de 10% a EPS în 2020 este probabil să lipsească și să fie de fapt mai aproape de 0%".
În ceea ce privește compania de asigurări de sănătate Humana, analistul Morgan Stanley, Ricky Goldwasser, notează că o întâlnire recentă cu conducerea „consolidează o strategie axată pe laser” pentru extinderea planului său de achiziție existent și generarea de eficiențe operaționale care ar trebui să accelereze creșterea veniturilor după 2020.
NextEra Energy este liderul utilității electrice din Florida, precum și cel mai mare producător mondial de energie regenerabilă din eoliană și solar. De asemenea, este un lider global în stocarea bateriilor de energie și operează opt fabrici nucleare electrice din SUA
Privind înainte
Morgan Stanley subliniază că indicatorul lor de echitate a riscului, un ecart proprietar al sentimentului și poziționării investitorilor, se află acum pe un teritoriu „exuberant”. Acesta este, desigur, un indicator negativ pentru contrariați.
În ceea ce privește proiecțiile pentru S&P 500 la sfârșitul anului 2020, cazul taurului lui Morgan Stanley este 3.250, cazul lor de bază este 3.000, iar carcasa lor de urs este de 2.750. Având în vedere că indicele a fost deschis la 3, 117 în 25 noiembrie, aceste scenarii reprezintă mișcări potențiale de astăzi, respectiv, + 4, 2%, -3, 8% și -11, 8%.
