Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: o imagine de ansamblu
Bursa din New York (NYSE) și Asociația Națională a Vânzătorilor de Valori Automatizate (NASDAQ) angajează fiecare producători de piață - dealeri sau comercianți al căror rol este să crească lichiditatea schimburilor respective, să ofere tranzacții mai fluide și mai eficiente și să mențină un proces echitabil și piață ordonată.
Scopul facilitării unui flux lin al piețelor financiare este același atât pentru producătorii de piețe Nasdaq, cât și pentru specialiștii NYSE. Deci diferențele dintre producătorii de piață și specialiști au mai mult de-a face cu caracteristicile schimburilor în sine decât cu funcțiile lor de bază.
Producători de piață și specialiști
NYSE operează cu un sistem de „specialiști” de valori mobiliare individuale, care lucrează pe podeaua de tranzacționare NYSE și se specializează în facilitarea tranzacțiilor cu stocuri specifice. Un specialist este pur și simplu un tip de producător de piață.
În schimb, Nasdaq este o piață electronică (practic, o rețea de calculatoare) care nu are un etaj comercial. În schimb, Nasdaq se bazează pe mai mulți producători de piață - principalii broker-dealeri membri ai Nasdaq - pentru acțiuni tranzacționate activ.
Cheie de luat cu cheie
- Atât producătorii de piață, cât și specialiștii ajută la menținerea unei piețe corecte și ordonate pe o bursă de tranzacționare a valorilor mobiliare.Nasdaq este o rețea de tranzacționare de calculatoare care se bazează pe mai mulți producători de piață - broker-dealeri care sunt membri ai acelui schimb. Un specialist este un tip de producător de piață care lucrează la etajul NYSE și este specializat în tranzacționarea de stocuri specifice.
Nasdaq: Producătorii de piață
Cum funcționează Nasdaq
Nasdaq este format din mari companii de investiții care cumpără și vând valori mobiliare printr-o rețea electronică. Fiecare securitate a Nasdaq are, în general, mai mult de un producător de piață; o medie de 14 producători de piață pentru fiecare stoc asigură lichiditate și tranzacționare eficientă.
Acești producători de piață păstrează stocuri de acțiuni și cumpără și vând valori mobiliare din conturile proprii către clienți individuali și alți dealeri. Fiecare producător de piață de pe Nasdaq este obligat să ofere o ofertă pe două fețe, ceea ce înseamnă că trebuie să depună o ofertă fermă și să solicite prețul pe care sunt dispuși să îl onoreze. Odată ce o comandă este primită de la un cumpărător, producătorul de piață își vinde imediat poziția acțiunilor din propriul inventar pentru a finaliza comanda.
Producătorii de piață
Producătorii de piață sunt concurenți în mod deschis și facilitează prețurile competitive; în consecință, în general, investitorii vor obține cel mai bun preț. Întrucât această concurență este evidentă în distribuțiile limitate, uneori producătorii de piață de pe Nasdaq vor acționa ca catalizatori pentru tranzacții, la fel ca specialiștii din NYSE.
Crearea unei piețe: De ce este important
„Realizarea unei piețe” semnalează disponibilitatea de a cumpăra și de a vinde valorile mobiliare ale unui set definit de companii către firmele membre broker-dealer ale schimbului respectiv. Pe scurt, realizarea pieței facilitează un flux lin al piețelor financiare, ajutând investitorii și comercianții să cumpere și să vândă. Fără realizarea pieței, s-ar putea să existe tranzacții insuficiente și activitate de investiții mai mică.
Un specialist este un tip de producător de piață.
NYSE: specialiști
Deoarece NYSE este tranzacționată personal și Nasdaq este electronică, specialiștii au mai multe obligații decât producătorii de piață Nasdaq, atât în lățime cât și în volum. Specialiștii care lucrează la NYSE trebuie să îndeplinească funcțiile de mai jos pentru a asigura o piață corectă și ordonată.
1. Licitator
Deoarece NYSE este o piață de licitații, ofertele și cererile sunt transmise în mod competitiv de către investitori. Specialistul postează aceste oferte și solicită ca întreaga piață să vadă și să se asigure că acestea sunt raportate într-un mod precis și în timp util. De asemenea, se asigură că cel mai bun preț este întotdeauna menținut, că toate tranzacțiile comercializabile sunt executate și că ordinea este menținută pe podea.
De asemenea, specialistul trebuie să stabilească prețul de deschidere al stocului în fiecare dimineață, care poate diferi de prețul de închidere din ziua precedentă, în funcție de știri și evenimente după ore. Specialistul stabilește prețul corect de piață pe baza ofertei și a cererii.
2. Agent
Specialistul poate accepta, de asemenea, comenzile limită transmise de investitori prin intermediul brokerilor sau tranzacționării electronice. Specialistul trebuie să se asigure că comanda este tranzacționată în mod corespunzător în numele altora, folosind aceeași îngrijire fiduciară ca și brokerii înșiși, odată ce prețul stocului a atins criteriile limită.
3. Catalizator
Deoarece specialiștii sunt în contact direct cu ofertanții și vânzătorii de valori mobiliare, aceștia trebuie să se asigure că există suficientă dobândă pentru un anumit stoc. În cazurile în care ofertele și cererile nu pot fi corelate, specialistul trebuie să caute investitori activi recent. Acest aspect al muncii specialistului ajută la inducerea tranzacțiilor care nu s-ar fi întâmplat dacă specialistul nu ar fi fost acolo pentru a aduce împreună cumpărătorii și vânzătorii.
4. Principal
Dacă există un dezechilibru la cererea ofertei într-o anumită securitate, producătorul de piață trebuie să acționeze ca „principal” prin efectuarea unor ajustări - cumpărarea și vânzarea din propriul său inventar - pentru egalizarea pieței. Dacă piața este într-o frenezie de cumpărare, specialistul va oferi acțiuni până la stabilirea prețului. De asemenea, o specialistă va cumpăra acțiuni pentru inventarul său, în cazul unei vânzări mari.
