Profitul operațional net impozite mai puțin ajustate (noplat)

Ce este profitul operațional net Impozite mai puțin reglate (NOPLAT)?

Profitul operațional net Impozite mai puțin ajustate (NOPLAT) este o valoare financiară care calculează profiturile operaționale ale unei firme după ajustarea impozitelor. Folosind veniturile operaționale sau veniturile înainte de a ține cont de plățile din dobânzi, NOPLAT servește ca un indicator mai bun al eficienței operaționale decât venitul net.

Înțelegerea profitului operațional net Impozite mai puțin ajustate (NOPLAT)

Profitul operațional net Impozite mai puțin ajustate (NOPLAT) este câștigul unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) după efectuarea ajustărilor pentru impozitele amânate. Impozitul este ajustat pentru a reflecta profiturile care nu au fost pârâte ale firmei fără a ține cont de efectele datoriei fiscale. De fapt, această măsură este o evaluare a profitului care include costurile și beneficiile fiscale ale finanțării datoriei. Efectele structurii de capital a unei firme sunt excluse din acest instrument de măsurare a profitului prin eliminarea costurilor monetare ale capitalurilor proprii și ale datoriilor din calculul NOPLAT. Deoarece NOPLAT minus costul capitalului este egal cu profitul economic al unei firme, NOPLAT este de asemenea utilizat pentru calcularea valorii adăugate economice (EVA). EVA este o măsură a performanței managementului pentru a compara profitul economic cu costul total al capitalului.

Folosind NOPLAT, un analist sau investitor este capabil să analizeze profiturile generate de operațiunile de bază ale unei companii după scăderea impozitelor pe venit aferente operațiunilor de bază și adăugarea din nou a impozitelor pe care compania le-a plătit în exces în perioada contabilă. Nu se includ venituri generate din active care nu operează, însă se adaugă profit din capitalul investit. Venitul operațional - profitul companiei înaintea dobânzii și impozitelor - ne arată ce ar câștiga compania dacă nu ar avea datorii (nicio cheltuială cu dobânzile). Deoarece se utilizează numai venitul operațional, evaluarea eficienței de funcționare a unei întreprinderi folosind NOPLAT nu este afectată de câtă pârghie are compania sau de cât de multe împrumuturi are în bilanț, având în vedere că serviciile de creanță, adică dobânzile utilizate pentru a finanța datoriile, are un impact negativ asupra fondului unei firme și, prin urmare, își reduce cheltuielile cu impozitul.

NOPLAT pentru o firmă este calculat ca venitul operațional x (1 - Cota de impozitare). De exemplu, să comparăm profitul operațional net Impozite mai puțin reglate pentru Bath Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) pentru exercițiile fiscale încheiate pe 3 martie 2018 și 25 februarie 2017.

( USD în mii )

2018

2017

Venituri

$ 12.349.301

$ 12.215.757

Costul marfurilor vandute

7906286

7639407

Marja brută

4443015

4576350

Vânzare, general și admin. cheltuieli

3681694

3441140

Venit operațional sau EBIT

761321

1135210

Cheltuieli cu dobânda

65661

69555

Impozit pe venit

(35, 57%, respectiv 33, 52%)

270802

380547

Venit net

$ 424.858

$ 685.108

NOPLAT

761.321 x (1 - 0.3557)

= 490.519 USD

1.135.210 $ x (1 - 0.3352) = 754.633 $

Creșterea costurilor de exploatare de la an la an a dus la o scădere a profiturilor operaționale din 2017 până în 2018 pentru Bed Bath & Beyond. La rândul său, a scăzut NOPLAT.

În general, o companie care operează eficient ar trebui să aibă un NOPAT pozitiv. O creștere a NOPAT se poate traduce într-un preț mai mare al acțiunilor pentru o companie tranzacționată public.

NOPLAT este utilizat pe scară largă în fuziuni și achiziții (M&A), reducere a fluxurilor de numerar (DCF) și modele de achiziție cu efect de levier (LBO), deoarece permite calcularea fluxului de numerar gratuit (FCF) al unei investiții.

Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizorului

Termeni înrudiți

Profitul operațional net după impozit (NOPAT) Profitul operațional net după impozit reprezintă câștigurile potențiale ale unei companii, în cazul în care capitalizarea sa a fost nejustificată. mai mult Venit operațional după impozitare (ATOI) Definiție Venitul operațional după impozitare (ATOI) este o măsură non-GAAP care evaluează venitul operațional total al unei companii după impozite. mai mult Înțelegerea randamentului capitalului investit Randamentul capitalului investit (ROIC) este o modalitate de a evalua eficiența unei companii la alocarea capitalului sub controlul său investițiilor profitabile. mai mult Venit net operațional: Ce trebuie să știți Venitul net operațional (NOI) este venitul unei companii după deducerea cheltuielilor de exploatare, dar înainte de deducerea impozitelor pe venit și a dobânzii. mai mult Profit operațional Profitul operațional este profitul din operațiunile principale ale unei firme, cu excepția deducerilor din dobânzi și impozite. mai mult Fluxul de numerar operațional (OCF) Definiție Fluxul de numerar operativ (OCF) este o măsură a cantității de numerar generate de operațiunile normale ale unei companii. mai multe link-uri partenere