Netflix Inc. (NFLX) este „practic imposibil de justificat ca„ cumpărare ”, deși pare să bifeze toate casetele corecte, au susținut analiștii unei firme de brokeraj.
Într-o notă de cercetare, publicată miercuri și raportată de Barron's, analiștii de la MoffettNathanson au descris Netflix drept „cel mai frustrant stoc de acoperit”, adăugând că prețul acțiunii companiei nu are sens și este aproape imposibil de apreciat.
Analiștii au remarcat că investitorii tind să își concentreze toată atenția asupra numerelor de abonați, o zonă în care Netflix a excelat. Cu toate acestea, atunci când au aplicat patru valori diferite de evaluare pe acțiuni, au descoperit rezultate potențiale variate, fiecare dintre acestea orientând în principal spre acțiunile fiind supraevaluate.
Problema este că analiștii nu pot vedea un motiv pentru care acționarii să vândă, în special având în vedere că Netflix face tot ceea ce investitorii au cerut să facă.
„Deși ne așteptăm ca Netflix să continue să înregistreze o creștere puternică a abonaților… încă nu putem justifica prețul acțiunii în niciun scenariu”, au scris ei. „Ne rămâne nemulțumit în continuare de a crede că stocul este supraevaluat prin faptul că nu vedem niciun motiv fundamental legitim pentru vânzarea investitorilor.”
Analiștii au descris această conundru drept „dovada că toate stocurile mari de creștere au nevoie de două lucruri: o narațiune și investitori care cred asta narativ”, potrivit Advanced-Television. Cu toate acestea, aceștia au avertizat, de asemenea, că acest tip de mentalitate îi determină adesea pe investitori să se concentreze pe pozitive și să treacă cu vederea riscurile, citând ca exemplu Tesla Inc. (TSLA).
Ca răspuns la constatările lor, MoffettNathanson a optat să se așeze pe gard, reiterând un rating neutru „nesatisfăcător” pe stoc. În notă, aceștia și-au majorat obiectivul de preț cu 40 - 213 USD - cu aproximativ 26% sub nivelul actual.
Analiștii s-au stabilit pe un obiectiv de preț de 213 USD după ce au luat în considerare rezultatele diferitelor abordări de evaluare.
O evaluare actualizată a fluxului de numerar, care prezice numerarul pe care afacerea l-ar putea genera în timp, se ridică chiar și cu estimări de creștere a abonaților, care au concluzionat, ducând la un obiectiv de preț de 209 dolari. Între timp, o evaluare sumară a părților, care urmărește să calculeze valoarea întreprinderilor interne, de peste mări și DVD combinate de Netflix și apoi să înlăture datoria, a produs o proiecție și mai înalte de doar 148 de dolari.
În cele din urmă, analiștii au concluzionat că o evaluare preț-la-vânzare, calculată prin împărțirea plafonului de piață al companiei la veniturile pe care le-a generat în ultimul an, necesită o primă substanțială la multipli istorici pentru a ajunge la 279 USD, o cifră mai mult sau mai puțin în linie. cu pretul actiunii curente.
