Ce este o opțiune non-echitate?
O opțiune non-capitală este un contract derivat pentru care activele de bază sunt alte instrumente decât acțiuni. În mod obișnuit, asta înseamnă un indice bursier, o marfă fizică sau un contract futures, dar aproape orice activ este opțional pe piața de vânzare fără vânzare. Aceste active subiacente includ titluri cu venituri fixe, imobiliare sau valute.
Ca și în cazul altor opțiuni, opțiunile care nu sunt de capital oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a tranzacționa activul de bază la un preț specificat la sau înainte de o dată specificată.
Înțelegerea unei opțiuni non-echitate
Opțiunile, similare cu toate instrumentele derivate, permit investitorilor să speculeze sau să protejeze mișcările activelor subiacente. Opțiunile non-capitaluri le vor permite să facă acest lucru pe instrumente care nu sunt acțiuni tranzacționate în schimb.
Toate strategiile disponibile pentru opțiunile tranzacționate pe schimb sunt, de asemenea, disponibile pentru opțiuni care nu sunt de capitaluri proprii. Acestea includ apeluri simple și apeluri, precum și combinații și spread-uri, care sunt strategii care folosesc două sau mai multe opțiuni. Exemple notabile de combinații și spread sunt fluturi verticale, strangle și fluturi de fier.
Pentru opțiunile care nu sunt tranzacționate pe bursă, cum ar fi opțiunile de aur sau opțiunile valutare, schimbul în sine stabilește prețurile de grevă, datele de expirare și dimensiunile contractului. Pentru versiunile fără vânzare, cumpărătorul și vânzătorul stabilesc toți termenii și devin contrapartide la comerț.
Opțiuni Contracte
Termenii unui contract de opțiune specifică garanția de bază, prețul la care poate fi tranzacționată garanția de bază, numit preț de grevă și data de expirare a contractului. O opțiune de acțiune tranzacționată în schimb acoperă 100 de acțiuni pe contract de opțiune, dar o opțiune non-capitală ar putea include 10 uncii de paladiu, 100.000 USD valoare nominală într-o obligațiune corporativă sau, dacă contrapartidele sunt de acord, valoare nominală de 17.000 USD. Orice este posibil pe piața over-the-counter, atâta timp cât două părți sunt dispuși să tranzacționeze.
Într-o tranzacție cu opțiuni de apel, deschiderea unei poziții se întâmplă atunci când un contract sau contracte sunt cumpărate de la vânzător. Vânzătorul este numit și scriitor. În comerț, cumpărătorul plătește vânzătorului o primă. Vânzătorul are obligația de a vinde acțiuni la prețul de grevă, dacă opțiunea este exercitată de cumpărător. Dacă vânzătorul deține activul de bază și vinde un apel, poziția se numește apel acoperit. Acest lucru implică faptul că, în cazul în care vânzătorul este chemat, vor avea acțiuni subiacente pentru a le livra proprietarului apelului lung.
Problema majoră a opțiunilor fără conturi de echitate fără conturi este că lichiditatea este limitată, deoarece nu există o modalitate garantată de a închide poziția opțiunii înainte de expirare. Pentru a compensa o poziție, una dintre părți trebuie să găsească o altă parte cu care să creeze un contract cu opțiune opusă. Dacă acest lucru nu este posibil, investitorul ar putea cumpăra sau vinde o altă opțiune într-o zonă aferentă pentru a compensa parțial mișcările activului de bază inițial.
Pentru opțiunile tranzacționate în schimb, procesul este mult mai simplu, întrucât tot investitorul trebuie să facă este să compenseze poziția pe schimb.
