Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) a amendat brokerul online cu reducere de 1, 25 milioane USD pentru cele mai bune încălcări de executare și eșecuri de supraveghere care au avut loc în perioada octombrie 2016 - noiembrie 2017.
Potrivit comunicatului de presă, brokerul cu comisie zero a dirijat comenzile de acțiuni neorientate ale clienților către patru broker-dealeri sau producători de piață în schimbul rabaturilor fără a se asigura că sunt cele mai bune piețe pentru execuție. Practica de a primi bani pentru fluxurile de comenzi este cunoscută sub denumirea de plată pentru fluxul de comenzi și, deși nu este ilegală, FINRA solicită firmelor să efectueze o analiză ordonată prin comandă a calității execuției sau o revizuire regulată și riguroasă pentru a garanta că clienții obțin cele mai bune prețuri posibile. Acesta spune că Robinhood a constatat doar calitatea de execuție a destinațiilor sale de rutare preexistente și nu a avut în vedere piețele alternative.
Autoritatea de reglementare a declarat că Robinhood nu a reușit să efectueze evaluări sistematice de execuție a mai multor tipuri de comenzi, cum ar fi ordinele limită necomercializabile, ordinele de oprire și ordinele primite în afara orelor de tranzacționare obișnuite.
„Cea mai bună execuție a comenzilor clienților este o cerință-cheie de protecție a investitorilor”, a declarat Jessica Hopper, vicepreședinte principal și șef interimar al Departamentului pentru executare al FINRA. "Firmele membre FINRA trebuie să depună eforturi rezonabile pentru a efectua recenzii periodice și riguroase pentru a obține cea mai bună execuție pentru clienții lor."
Un motiv esențial pentru care FINRA solicită brokerilor să raporteze modul în care își direcționează comenzile este faptul că producătorii de piață care plătesc brokerii pentru fluxul de comenzi, de obicei, fac tranzacțiile cu propriul inventar, mai degrabă decât să execute comenzile pe schimburile vizibile. Regulile FINRA care asigură executarea acestor comenzi la cea mai bună ofertă sau ofertă națională (NBBO) au fost adoptate în 2005, sub titlul Regulament NMS.
FINRA a constatat, de asemenea, că sistemul de supraveghere al platformei „nu a fost conceput în mod rezonabil pentru a-și respecta cele mai bune obligații de executare”. Procedurile de supraveghere scrisă ale firmei au repetat doar cerințele de reglementare și nu au inclus îndrumări privind modul de supraveghere pentru a obține respectarea acestor cerințe.
Robinhood, care este membru FINRA din octombrie 2013 și servește aproximativ 10 milioane de oameni, nu a admis sau a negat nicio infracțiune, dar a acceptat să plătească amenda și să angajeze un consultant independent pentru a efectua o revizuire cuprinzătoare a sistemelor și procedurilor sale.
Un purtător de cuvânt al companiei a declarat presei că faptele pe care se bazează soluționarea nu reflectă practicile sau procedurile actuale. „În ultimii doi ani, ne-am îmbunătățit în mod semnificativ instrumentele și procesele de monitorizare a execuției legate de cea mai bună execuție și am stabilit relații cu producătorii de piață suplimentari”, au spus aceștia.
Aplicația populară a fost lansată în 2014 și este orientată către tinerii investitori. Co-fondatorii au spus că încearcă să „democratizeze accesul la piețe” după ce au observat mișcarea Occupy Wall Street. Compania, care a fost evaluată la 7, 6 miliarde de dolari în timpul unei runde de finanțare din iulie 2019, realizează aproximativ jumătate din veniturile sale din rambursările de fluxuri de ordine, potrivit Bloomberg. Recent a spus că are 10 milioane de clienți care folosesc aplicația. Controversatul aranjament Wall Street al terților care plăteau brokeri pentru a primi comenzi a fost pionier de Bernie Madoff în anii 90.
