Ce înseamnă securitatea convertibilă ajustabilă premium?
O garanție convertibilă reglabilă premium (PEACS) este un instrument de creanță care combină o obligațiune cu plata cuponului cu opțiunea de a converti obligațiunea în acțiuni comune la un preț fixat.
Înțelegerea PEACS
Un titluri convertibile ajustabile premium (PEACS) sunt deseori descrise drept valori mobiliare hibride, deoarece combină caracteristici ale datoriei și capitalurilor proprii, convertindu-se la acțiuni obișnuite la o dată stabilită pe baza unui raport prestabilit. Titlurile hibride plătesc în general o rată de rentabilitate, care ar putea fi fixată sau variabilă, pentru o anumită perioadă prestabilită. Cu toate acestea, acestea conțin și caracteristici ale unei investiții în acțiuni, ceea ce înseamnă că există și un element crescut de risc.
Titlurile convertibile oferă, de obicei, o plată a dobânzii garantată la o rată specificată, împreună cu o valoare nominală care este atinsă la scadență. Spre deosebire de o obligațiune standard, totuși, o garanție convertibilă oferă opțiunea deținătorului opțiunea de a transforma valorile mobiliare în acțiuni dacă alege acest lucru.
Alte tipuri de titluri hibride includ note de comutare în natură, care permit companiei emitente să comute plata de la ratele dobânzilor la datoriile suplimentare datorate investitorului.
Pro și contra securității convertibile ajustabile premium (PEACS)
Dacă opțiunea de conversie nu este exercitată, o garanție convertibilă ajustabilă premium (PEACS) ar continua să acționeze ca o obligațiune normală de plată a cuponului și ar oferi investitorului câștiguri din dobânzi acumulate până la data scadenței. Această plată este în general mai mică decât cea pe care ar experimenta-o investitorii cu o garanție de plată cuponului standard, deoarece investitorul sacrifică o potențială plată garantată în schimbul oportunității de a trece la o structură de investiții de capital dacă decid să exercite această opțiune.
Titlurile convertibile precum PEACS permit investitorilor să achiziționeze un instrument de creanță cu drepturi de dobândă și plăți principale, fără a sacrifica șansa de a participa la aprecierea capitalului companiei. Când o companie se descurcă bine, investitorii pot converti debitul în acțiuni care au o valoare mai mare. Atunci când o companie are mai puțin succes, investitorii pot păstra obligațiunea și primi dobânzi și plăți principale. Fondurile mutuale cu obligațiuni convertibile pot oferi o investiție diversificată în convertibile. Aceste fonduri sunt menite să ofere cea mai mare parte a potențialului de creștere al stocurilor, limitând în același timp riscul de dezavantaj.
Datorită structurii unice și a complexităților implicate de PEACS și, în anumite măsură, a valorilor mobiliare convertibile, în general, este important ca investitorii să se educe asupra modului în care funcționează aceste instrumente financiare. Investitorii cu mai puțină experiență ar trebui să consulte contribuția unui consilier financiar înainte de a lua decizii majore de investiții, inclusiv cele care implică titluri convertibile.
