Ce este îmbunătățirea prețurilor
Îmbunătățirea prețului presupune obținerea unui preț de ofertă mai mare, dacă vindeți un stoc sau un preț cerut mai mic, dacă cumpărați un stoc, decât prețul menționat la momentul plasării comenzii. Investitorii vor citi adesea în site-urile de marketing de brokeraj că îmbunătățirea prețurilor este o oportunitate și nu o garanție.
BREAKING DOWN Îmbunătățirea prețurilor
Deși majoritatea brokerajului vor pretinde că oferă îmbunătățiri prin intermediul unor linii de genul „luptă pentru ultimii 0, 01 USD”, nu există nicio garanție că acest lucru se va întâmpla, indiferent de ceea ce face brokerajul.
Cauzele principale ale îmbunătățirii prețurilor nu sunt întotdeauna complet clare, dar adesea au de-a face cu schimbări simple în ofertă și cerere pe piață. Alte ori, modificările apar din diferențele de prețuri care există de la o piață la alta și depind dacă firma de brokeraj cumpără sau vinde acțiuni în numele ei.
Îmbunătățirea prețului și cea mai bună ofertă și ofertă națională (NBBO)
Înțelegerea celei mai bune oferte și oferte naționale (NBBO) este esențială pentru a înțelege natura îmbunătățirii prețurilor. În conformitate cu regulile SEC, NBBO constă în cele mai mari prețuri de cumpărare afișate și cele mai mici prețuri dintre diferitele burse care tranzacționează o garanție. Bursele și furnizorii de lichidități pot direcționa comenzile către schimb cu cea mai bună ofertă reprezentată în NBBO. În mod alternativ, se pot potrivi sau îmbunătăți acele prețuri și se pot executa pe propriul loc de piață.
Pe piețele de acțiuni, diverși furnizori de lichidități pot alege să nu-și afișeze comenzile pentru a evita dezvăluirea strategiei lor de tranzacționare. Într-un astfel de caz, nu este posibil ca toată lichiditatea disponibilă să fie afișată în NBBO. Pentru a se acomoda cu acești comercianți, schimburile pot să le permită să posteze comenzile în mod anonim, departe de ofertele afișate public. Accesarea acestei lichidități cu un preț mai bun, care nu este afișat creează oportunități pentru furnizorii de lichidități de a oferi o valoare mai bună la executare.
Un alt mod prin care furnizorii de lichidități pot îmbunătăți un preț la o comandă atunci când tranzacționează ca producător de piață ar fi să se potrivească prețului NBBO pentru mai multe acțiuni decât dimensiunea afișată disponibilă la NBBO. Această metodă este adesea denumită îmbunătățire a lichidității.
Modul în care este calculată îmbunătățirea prețului
Îmbunătățirea prețului la o tranzacție individuală se calculează pe baza diferenței dintre prețul de execuție și NBBO la momentul comenzii. Suma de îmbunătățire a prețului pe acțiune poate fi mai mică decât creșterea prețului minim de ofertă (de obicei, un centenar). De exemplu, luați în considerare un comerciant care plasează o comandă pentru a cumpăra 1.000 de acțiuni din acțiunile XYZ cotate în prezent la 25, 30 USD pe acțiune. Dacă comanda este executată la 25, 29 dolari, comerciantul primește 0, 01 USD pe acțiune de îmbunătățire a prețului, rezultând o economie totală de 10, 00 USD (1.000 acțiuni × 0, 01 USD).
