Care este riscul de preț?
Riscul de preț este riscul unei scăderi a valorii unui titlu de valoare sau a unui portofoliu de investiții, excluzând o încetinire a pieței, din cauza mai multor factori. Investitorii pot folosi o serie de instrumente și tehnici pentru acoperirea riscului de preț, de la decizii relativ conservatoare (de exemplu, cumpărarea opțiunilor de vânzare) până la strategii mai agresive (de exemplu, vânzarea pe termen scurt).
TAKEAWAYS CHEIE
- Riscul de preț este riscul ca valoarea unei garanții sau a unei investiții să scadă. Factorii care afectează riscul de preț includ volatilitatea câștigurilor, gestionarea deficitară a afacerilor și modificările de preț. Diversificarea este instrumentul cel mai comun și eficient pentru atenuarea riscului de preț. Instrumente financiare, cum ar fi ca opțiuni și vânzare pe termen scurt, pot fi, de asemenea, utilizate pentru acoperirea riscului de preț.
Înțelegerea riscului prețurilor
Riscul de preț se bazează pe o serie de factori, inclusiv volatilitatea câștigurilor, gestionarea precară, riscul industriei și modificările prețurilor. Un model de afaceri slab care nu este durabil, o prezentare greșită a situațiilor financiare, riscuri inerente în ciclul unei industrii sau riscul de reputație datorat încrederii scăzute în managementul afacerii, sunt toate domeniile care vor afecta valoarea unei garanții. Întreprinderile mici și de start au, în general, un risc de preț mai mare decât companiile mai mari, bine stabilite. Acest lucru se datorează mai ales că, într-o companie mai mare, managementul, capitalizarea pieței, poziția financiară și locația geografică a operațiunilor sunt de obicei mai puternice și mai bine echipate decât companiile mai mici.
Anumite industrii de mărfuri, cum ar fi piețele petrolului, aurului și argintului, au o volatilitate mai mare și un risc mai ridicat al prețurilor. Materiile prime ale acestor industrii sunt susceptibile la fluctuațiile prețurilor din cauza unei varietăți de factori globali, precum politica și războiul. De asemenea, mărfurile înregistrează un risc ridicat de prețuri pe măsură ce tranzacționează pe piața futures care oferă niveluri ridicate de pârghie.
Diversificare pentru a minimiza riscul de preț
Spre deosebire de alte tipuri de risc, riscul de preț poate fi redus. Cea mai frecventă tehnică de atenuare este diversificarea. De exemplu, un investitor deține acțiuni în două lanțuri de restaurante concurente. Prețul stocului unui lanț scade din cauza unui focar de boală transmisă de alimente. Drept urmare, concurentul realizează o creștere a activității și a prețului acțiunilor sale. Declinul prețului de piață al unei acțiuni este compensat de creșterea prețului acțiunilor celuilalt. Pentru a reduce și mai mult riscul, un investitor ar putea achiziționa stocuri ale diferitelor companii din diferite industrii sau din diferite locații geografice.
Futures și Opțiuni pentru a limita riscul prețurilor
Riscul de preț poate fi acoperit prin achiziționarea de instrumente financiare derivate numite futures și opțiuni. Un contract futures obligă o parte să finalizeze o tranzacție la un preț și o dată predeterminate. Cumpărătorul unui contract trebuie să cumpere, iar vânzătorul trebuie să vândă activul de bază la prețul stabilit, indiferent de alți factori. O opțiune oferă cumpărătorului posibilitatea de a cumpăra sau de a vinde garanția, în funcție de contract, deși nu li se cere acest lucru.
Atât producătorii, cât și consumatorii pot utiliza aceste instrumente pentru acoperirea riscului de preț. Un producător este preocupat să se micșoreze prețul, iar un consumator este preocupat să crească prețul. Un investitor, în funcție de poziția pe care o iau într-o investiție, va fi preocupat de prețul care se deplasează în direcția opusă acelei poziții și, prin urmare, poate folosi un viitor sau o opțiune pentru a acoperi cealaltă parte a comerțului.
Exemplu de opțiune
O opțiune de vânzare oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde pe viitor o marfă sau o acțiune pentru un anumit preț, indiferent de rata pieței actuale. De exemplu, o opțiune de vânzare poate fi achiziționată pentru a vinde o garanție specifică pentru 50 USD în șase luni. După șase luni, în cazul în care riscul de preț este realizat și prețul acțiunii este de 30 USD, opțiunea de vânzare poate fi exercitată (vânzarea garanției la un preț mai mare), diminuând astfel riscul de preț.
Vânzarea pe termen scurt la riscul de prețuri acoperite
Riscul de preț poate fi valorificat prin utilizarea vânzărilor pe termen scurt. Vânzarea pe termen scurt implică vânzarea de stocuri în care vânzătorul nu deține stocul. Vânzătorul, anticipând o reducere a prețului acțiunii datorită riscului de preț, intenționează să împrumute, să vândă, să cumpere și să returneze acțiuni. De exemplu, pe baza creșterii iminente a unui anumit stoc, un investitor împrumută 100 de acțiuni și este de acord să le vândă pentru 50 USD pe acțiune. Investitorul are 5.000 de dolari și 30 de zile pentru a returna stocul împrumutat pe care l-a vândut. După 30 de zile, dacă prețul acțiunii a scăzut la 30 de dolari pe acțiune, investitorul este capabil să achiziționeze 100 de acțiuni pentru 30 de dolari, să returneze acțiunile de unde au fost împrumutate și să păstreze profitul de 2.000 USD din cauza impactului riscului de preț.
