Cuprins
- Paritatea puterii de cumpărare (PPP)
- Valoarea monedei
- Paritate pe termen scurt vs. Paritate pe termen lung
- Linia de jos
Paritatea puterii de cumpărare (PPP) afirmă că prețul unui bun într-o țară este egal cu prețul său într-o altă țară, după ajustarea cursului de schimb dintre cele două țări.
Fiind un test anual cu inima ușoară a PPP, The Economist a urmărit prețul burgerului Big Mac din McDonald în multe țări din 1986. Să aruncăm o privire la acest indicator unic, cunoscut sub numele de Big Mac PPP, și să aflăm care este prețul Big Mac-ul omniprezent dintr-o țară dată ne poate spune despre bogăția sa.
Cheie de luat cu cheie
- The Big Mac Index este un sondaj realizat de The Economist care examinează relativitatea sau subevaluarea monedelor în funcție de prețul relativ al unui Big Mac din întreaga lume. Paritatea puterii de cumpărare (PPP) este teoria potrivit căreia monedele vor crește sau vor scădea în valoare pentru a-și menține puterea de cumpărare consecventă între țări. Premisa sondajului PPP pentru Big Mac este ideea că un Big Mac este același pe tot globul. Are aceleași sisteme de intrare și distribuție, deci ar trebui să aibă același cost relativ de la o țară la alta.
Index Mac Big
Cum funcționează paritatea puterii de cumpărare (PPP)
Pentru a ilustra PPP, să presupunem că rata de schimb a dolarului american / peso mexican este de 1/15 pesos. Dacă prețul unui Big Mac din SUA este de 3 dolari, prețul unui Big Mac în Mexic ar fi de aproximativ 55 de pesos - presupunând că țările au o egalitate de putere de cumpărare.
Dacă, totuși, prețul unui Big Mac în Mexic era mai apropiat de 75 de pesos, proprietarii de magazine fast-food mexicane ar putea cumpăra Big Mac-uri din SUA pentru 3 dolari, cu un cost de 55 de pesos și să vândă fiecare în Mexic pentru 75 de pesos, obținând un câștig de 20 de peso fără risc. (Deși acest lucru este puțin probabil pentru hamburgeri în special, conceptul se aplică și altor mărfuri.)
Pentru a exploata acest arbitraj, cererea pentru Mac-urile mari din SUA ar duce la prețul SUA Big Mac până la 4 dolari, moment în care proprietarii de magazine fast-food mexicane nu ar avea niciun câștig fără riscuri. Acest lucru se datorează faptului că le-ar costa 75 de pesos să cumpere Mac-urile mari din SUA, care este același preț ca în Mexic - restabilind astfel PPP.
PPP înseamnă, de asemenea, că va exista paritate între prețurile pentru același bun în toate țările (legea unui preț).
Valoarea monedei
În exemplul de mai sus, în care Big Mac are un preț de 3 și 60 de pesos, este implicit un curs de schimb PPP între 1 și 20 de pesos SUA. Pesul este supraevaluat față de dolarul american cu 33% (conform calculului: (20-15) ÷ 15), iar dolarul este subestimat față de peso cu 25% (conform calculului: (0, 05-0, 067) ÷ 0, 067.
În oportunitatea de arbitraj de mai sus, acțiunile multor proprietari de magazine fast-food mexicane care vând pesos și cumpără dolari pentru a exploata arbitrajul prețurilor ar reduce valoarea ponderală (deprecie) și dolarul în sus (aprecia). Desigur, acțiunile de exploatare a unui Big Mac singur nu sunt suficiente pentru a conduce rata de schimb a unei țări în sus sau în jos, dar dacă este aplicată tuturor bunurilor - teoretic - ar putea fi suficient să mutați cursul de schimb al unei țări, astfel încât paritatea de preț să fie restabilită.
De exemplu, dacă prețul mărfurilor în Mexic este ridicat în raport cu aceleași mărfuri din SUA, cumpărătorii americani ar favoriza bunurile lor interne și ar putea evita mărfurile mexicane. Această pierdere a dobânzii ar obliga, în cele din urmă, vânzătorii mexicani să scadă prețul bunurilor lor până când vor fi în egalitate cu mărfurile americane.
În mod alternativ, guvernul mexican ar putea permite ca ponderea să se deprecieze față de dolar, astfel încât cumpărătorii americani să nu mai plătească pentru a-și cumpăra mărfurile din Mexic.
Paritate pe termen scurt față de paritatea pe termen lung
Dovezi empirice au arătat că pentru multe bunuri și coșuri de mărfuri, PPP nu este observată pe termen scurt și există incertitudine dacă se aplică pe termen lung. Pakko & Pollard menționează mai mulți factori confuzivi pentru ce teoria PPP nu se potrivește cu realitatea din lucrarea lor „Burgernomics” (2003). Motivele acestei diferențieri includ:
- Costuri de transport. Mărfurile care nu sunt disponibile la nivel local vor trebui importate, rezultând costuri de transport. Astfel, mărfurile importate se vor vinde la un preț relativ mai mare decât aceleași mărfuri disponibile din surse locale. Impozite. Atunci când impozitele pe vânzări ale guvernului, cum ar fi taxa pe valoarea adăugată (TVA), sunt mari într-o țară în raport cu alta, acest lucru înseamnă că mărfurile se vor vinde la un preț relativ mai mare în țara cu impozit mare. Interventia guvernului. Tarifele de import se adaugă la prețul mărfurilor importate. În cazul în care acestea sunt folosite pentru a restricționa oferta, cererea crește, determinând și creșterea prețului bunurilor. În țările în care același bun este nelimitat și abundent, prețul său va fi mai mic.
Guvernele care restricționează exporturile vor înregistra o creștere a prețului bunului în țările importatoare care se confruntă cu o deficiență și vor scădea în țările exportatoare în care oferta sa crește. Servicii nebancate . Prețul Big Mac este format din costuri de intrare care nu sunt tranzacționate. Prin urmare, este puțin probabil ca aceste costuri să fie paritate la nivel internațional. Aceste costuri pot include costul spațiilor, costul serviciilor precum asigurările și utilitățile și, în special, costul forței de muncă.
Potrivit PPP, în țările în care costurile serviciilor care nu sunt tranzacționate sunt relativ mari, mărfurile vor fi relativ scumpe, ceea ce determină supraevaluarea monedelor acestor țări în raport cu monedele din țările cu costuri reduse ale serviciilor care nu sunt tranzacționate. Concurența de piață : Mărfurile pot avea un preț deliberat mai ridicat într-o țară, deoarece compania are un avantaj competitiv față de alți vânzători, fie pentru că are monopol sau face parte dintr-un cartel de companii care manipulează prețurile.
Marca căutată a companiei i-ar putea permite să vândă și la un preț premium. În schimb, s-ar putea să dureze ani de oferire de bunuri la un preț redus pentru a stabili o marcă și a adăuga o primă, mai ales dacă există obstacole culturale sau politice de depășit. Inflația : rata la care prețul mărfurilor (sau coșurile de marfă) se schimbă în țări - rata inflației - poate indica valoarea monedelor respective. Un astfel de PPP relativ depășește nevoia ca mărfurile să fie aceleași atunci când se testează PPP absolut discutate mai sus.
Linia de jos
PPP dictează că prețul unui articol dintr-o monedă ar trebui să fie același preț în orice altă monedă, pe baza cursului de schimb al perechii de monedă din acel moment. Această relație nu se menține adesea în realitate din cauza mai multor factori confuzi. Cu toate acestea, într-o perioadă de ani, când prețurile sunt ajustate pentru inflație, PPP relativ a fost menținută pentru unele monede.
