Ce este un investitor intern calificat instituțional? (QDII)
Un investitor instituțional intern calificat sau QDII este un investitor instituțional care a îndeplinit anumite calificări pentru a investi în valori mobiliare în afara țării de origine.
Programele populare QDII provin din Republica Populară Chineză, unde principalul organism de reglementare, Comisia de reglementare a valorilor mobiliare din China, acordă uneori o cale limitată pentru investitorii instituționali precum băncile, fondurile și companiile de investiții să investească în valori mobiliare din străinătate.
O inițiativă similară de investiții de ieșire în China este Parteneriatul Limitat Intern Calificat (QLDP).
Înțelegerea investitorului instituțional intern calificat (QDII)
Programele QDII sunt utile în locurile în care piețele de capital nu sunt încă pe deplin deschise tuturor investitorilor. În 2018, autoritățile de reglementare au început să efectueze mai multe actualizări ale acestor programe. De exemplu, cota QDII a unei instituții va avea un plafon de 8 la sută din activele fondului. În plus, dacă o instituție a utilizat mai puțin de 70 la sută din alocarea sa existentă, nu va fi eligibilă să solicite o nouă cotă.
În aprilie 2018, Administrația de Stat a Schimbului Externe (SAFE) din China a declarat că are în vedere reforme suplimentare ale programului său QDII în urma relansării economice. În special, 24 de firme au primit noi cote QDII de 8, 33 miliarde USD. Din grupul de 24, 12 sunt investitori QDII existenți, iar ceilalți sunt recent calificați.
Firmele de administrare a activelor au primit majoritatea noilor emisiuni de cote. Companiile de asigurări au primit 1, 99 miliarde USD, firmele de valori mobiliare 420 milioane dolari, iar companiile de încredere au primit restul.
Bank of America (BofA) Merrill Lynch consideră că vor fi acordate mai multe cote.
Investitor intern instituțional calificat și prăbușirea din 2015 a pieței bursiere din China
Noile contingente QDII au fost în pauză de la prăbușirea bursei din 2015 în China, ceea ce a dus la ieșiri majore de capital. După cum sa menționat mai sus, SAFE a început recent să revizuiască emisia cotelor.
Câțiva factori au contribuit la declinul pieței în urmă cu câțiva ani, inclusiv împrumuturi excesive în marjă de la brokerajul chinez. Acest lucru a generat o scurgere masivă pe piață. O scădere ulterioară a marjei solicită poziții împrumutate a dus la o spirală descendentă de vânzare și la o volatilitate crescută.
După doi ani, China a început din nou să acorde licențe către aproximativ doisprezece duzini de manageri de active globale în cadrul programului QLDP (similar cu QDII). Acești manageri străini li s-a permis să strângă bani în China pentru investiții de peste mări într-o perioadă de șase luni. Între firme au fost incluse JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA și Robeco și Mirae Asset. Moțiunea a semnalat puterea în economia chineză și a deschis calea pentru renașterea QDII.
