Ce este un Bond Bond
O obligațiune sushi este o obligațiune emisă de un emitent japonez pe o piață din afara Japoniei și denominată într-o altă monedă decât yena. Foarte frecvent, moneda emitentă va fi în dolari americani. O obligațiune sushi are o rată de dobândă fixă. Obligațiunile sushi sunt emise în principal de corporațiile japoneze pe piața de obligațiuni japoneze pentru investitorii japonezi.
Obligațiunile sushi sunt deosebit de populare în rândul investitorilor instituționali japonezi, deoarece aceste obligațiuni sunt în afara reglementării de competență de către Banca Japoniei și, astfel, nu contează în limitele legale de reglementare privind proprietățile deținerilor titlurilor străine. O obligațiune sushi este, în esență, un termen colocvial pentru o obligațiune Eurobond sau Eurodollar de la un emitent japonez.
BREAKING DOWN Sushi Bond
O companie japoneză poate căuta o obligațiune sushi din mai multe motive: să valorifice noi oportunități de investiții, să acceseze alternative de finanțare mai ieftine sau să refinanțeze obligațiile în valută. Instituțiile japoneze care doresc să adauge un element de diversificare valutară portofoliilor de obligațiuni sunt cumpărători logici pentru obligațiunile de sushi.
Una dintre caracteristicile esențiale ale unei obligațiuni sushi este faptul că are loc în principal ca un schimb între două firme japoneze de o parte și de alta a tranzacției. Deoarece obligațiunea sushi este emisă de un investitor japonez într-o altă monedă decât yena japoneză, este considerată o obligațiune în valută. Obligațiunile sushi sunt comune între firmele industriale japoneze și sunt adesea achiziționate de companiile de asigurări japoneze. Atunci când o companie japoneză de asigurări cumpără o obligațiune sushi, acestea sunt capabile să achiziționeze obligațiunile la prețuri mai mari, dar dobânzile mai mici decât ar fi putut fi pregătiți să plătească alți posibili cumpărători.
Avantajele unei obligațiuni sushi
O obligațiune de sushi intră sub umbrela practicii arbitrale de reglementare pentru exploatațiile de securitate japoneze. Practicile de arbitraj în materie de reglementare urmăresc să reducă reglementările nefavorabile solicitate de standardele legale și să producă rezultate mai favorabile, de multe ori, mai profitabile pentru investitor sau cumpărător. Cu alte cuvinte, acestea sunt în esență lacune pe care companiile, instituțiile și investitorii le pot pune în avantaj. Multe practici de arbitraj de reglementare, cum ar fi obligațiunile sushi, pot fi găsite prin tranzacții off-shore sau pe piața externă, deoarece regulile de reglementare sunt în afara jurisdicțiilor pieței.
Conform cărții, Restructurarea afacerilor japoneze pentru strategie, finanțe și management, IBM este un exemplu faimos al unei companii japoneze care folosește obligațiuni sushi în avantajul lor. Obligațiunile sushi au fost deosebit de populare în 1985, dar au devenit mai puțin pe măsură ce valoarea yenului se consolidează.
